主题：社科院：5000点 全面放开二孩

社科院金融所:蓝筹将获更多关注 沪指5000点可期

日期： 2014-12-23
在与香港市场的对接中，如果A股市场实行T+0制度，则意味着股市可交易资金的倍增。由此，上证综合指数突破3000点、重上5000点都是可期待的。
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　　今日，由中国社会科学院金融研究所及社会科学文献出版社共同举办的《金融蓝皮书：中国金融发展报告(2015)》在北京发布。

　　报告指出，展望2015年股票市场，基本结论仍是乐观的。随着经济增长速度的持续放缓，以及中央政府对地方政府在财政约束上的加强，金融市场的无风险收益率有望进一步下降，股票市场估值中枢将继续提高。随着旨在加强我国与周边国家基础设施互联互通的“一路一带”战略的实施，与此相关行业将受益，与该战略相关的上市公司的盈利预期将好转，进而刺激股价上涨。

　　蓝皮书指出，沪港通的成功运行使中国股票市场的对外开放步伐加快。短期内对股市有正面刺激运用，国际市场的低成本资金会通过该机制引入中国股票市场，低估值的蓝筹股因此会获得价格提振。另外，随着多渠道拓展股权融资的各项政策的落实，股市将持续活跃，但由于沪港通等新的交易机制的作用，股价会出现新的分化，蓝筹股会获得市场更多关注。在与香港市场的对接中，如果A股市场实行T+0制度，则意味着股市可交易资金的倍增。由此，上证综合指数突破3000点、重上5000点都是可期待的。

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　　社科院：A股缓慢牛市概率较大

　　昨天下午，中国社科院2014年度创新工程重大科研成果·《经济蓝皮书：2015年中国经济形势分析与预测》发布会在京举行，蓝皮书内容涉及GDP增速、明年股市行情、当前计生政策等方面。

　　对2015年的经济形势，蓝皮书预计2015年中国GDP增长7.0%左右。这主要基于以下考虑，包括外需难以显著提升，消费总体平稳。投资因制造业产能过剩及创新技术相对不足、房地产库存较高、基础设施投融资体制制约等因素，而难以长期维持高速增长，且投资回报率在不断降低。当前，投资对于稳增长仍起关键作用，但对经济增长的拉动效应在减弱。

　　总体而言，蓝皮书分析，2014年至2015年，中国经济增长将在新常态下在合理区间运行，改革将继续深化，产业结构及投资消费结构将继续得到优化。

　　对于明年的股市行情，蓝皮书认为，2015年国内证券市场出现缓慢牛市的概率较大。目前正站在牛市的边缘。考虑到无风险收益率趋势性下降、有政府信用背书的城投债未来将“进博物馆”，2015年从中期看债市的牛市可能确定性较强。

　　另外，蓝皮书还呼吁尽快从“单独两孩”向“全面放开两孩”政策过渡。蓝皮书指出，中国目前的总和生育率(TFR)只有1.4，这个水平已经非常接近国际上公认的1.3的“低生育陷阱”。历史经验表明，所有落入这一“陷阱”的国家，都没能再重新达到人口更替水平。

　　因此，蓝皮书认为，人口生育政策越早调整，其所产生的效果就越明显。如果没有进一步的改革措施，到2050年，中国人口的潜在增长率很可能低于4%，蓝皮书认为，这对于一个快速发展的巨型经济体来说无疑是很严峻的挑战。 （北京晨报）

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