主题：900的“困惑”--转自数字世界博客

“困惑”(2015-04-10 22:31:22)转载▼标签： 股票
最近不少朋友和我说类似的话，主要意思是你长电以外的操作收益非常好，为何不卖掉剩余的长电去炒其他涨的快的股票呢！



我仔细梳理过自己的持有过程，主要有几个因素导致始终没有清空长江电力，并满怀希望依旧：



第一个，也是最主要的一个因素是在等待资产注入。这是一个陆续上“套”的过程，因为每多等1年，就会主观认为离注入就更接近了（事实也是如此），尤其曹主政后，我参加了股东大会，就坐在他的正对面，其言之凿凿的说了向家坝和溪洛渡两大电站将会投产一批注入一批，这极大的强化了我的上述思维，当时的想法是离第一批机组投产不过2年时间而已。结果呢？人家调离三总了，机组注入也没有推进。



第二个，是对水电资产的盈利稳定性非常看好，同时900具有电价护城河，加上公司成立了国内规模最大的创投公司，还有俄罗斯的电力合作等事项的未来蓝图。。。。



第三个，就是电价改革，这个是最末因素，始终当作增利因素去考量



上述三个主要的投资要素，目前看，还没有出现重大改变，只是两大电站的股权被实质性稀释，这点上，三总以前误导股民了。



长江电力是一个拥有极其优质资产的大型国有企业，可惜不是一个好股票，主要原因，我不得不承认是管理团队出了问题（说点糙话，很多朋友都认为长江电力是猪都可以管理好的企业，但是就这样一个企业，居然停滞发展了这么多年）。其上市以来，大体可以分为三个发展阶段。也就是三任董事长的主政时期。

李董任期内做了很多有益长江电力发展的事情，比如实现了三峡机组的整体上市，定价相对合理（现在看就极其便宜了）。投资了湖北能源和建设银行H股和广州控股和上海电力等企业股权，增值颇丰。以前对李董有过误解，认为他不该在注入四大电站在建和拟建项目的问题上撒谎，我其实过于吹毛求疵了，他是一位称职和值得尊敬的集团公司兼任上市公司董事长的老人。

曹董接任后，长电进入了一个碌碌无为的时期，逐步变成了集团公司的玩偶。主要体现在，没有实质推进四大电站注入工作，毫无道理的高溢价注入地下电站，高调成立的号称全国第一的创投公司这么多年了居然没有一单实质投资，类似湖北能源或建设银行的大手笔对外投资更是没有。。。。基本上给大家的感觉就是整个上市公司的管理层都在为集团的事物忙碌。至于股份增持工作，与李董的大刀阔斧言出必行形成强烈反差，委托给中信证券进行增持后更是出现了持续走熊的罕见效果，后期的增持越来越像演戏，最后草草收场，没有达到预增持的上限。

卢董作为新任董事长，目前还处于后曹董时代，内部管控的理顺也需要时日，能否让900从新走上内外两条线发展的轨迹上，只能说我满怀期待。。。

观其言，看其行。湖北能源的控股工作是否由900来实施也是一个试金石，还有最关键的两大电站的注入何时启动，能否低溢价甚至不溢价注入，后两大能否一起注入，三峡和葛洲坝电站电价的争取工作等等，只能继续期待啦。



08年以来，投资长电的很多朋友是又感恩又无奈。感恩的是躲过了08年超级熊市，无奈的是企业停滞6年没有大的发展（降低负债和负债结构调整这点工作，是不是只要不是傻子都能完成呢？管理层不要好大喜功啦），真的是一个超级鸡肋。



虽然是鸡肋，我也继续保持仓位，毕竟比起大部分靠信心支撑的毒药股还是踏实的多，我继续期待四大注入后的长江电力。。。。



最后补充：投资是完全的个人行为，看好就坚持，不看好就卖掉，坚持不下去了也要卖掉，不要折磨自己。可以怨天尤人，但是信仰不能丢弃，共勉！
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用户5306067438
大哥，国企出海有几家挣钱的？ 还俄罗斯的电力合作蓝图，没有这蓝图，估计我现在还在里边。4月18日 09:56举报删除分享回复(0)
数字世界

只能说此一时彼一时吧，以前国外很多的投资都成了部分人的提款机或面子工程。。。。
900的主要问题是曹上任后基本封闭了其自主发展空间，同时管理层没有进取心。。。。
试想，这样的管理文化不改变，资产注入了又如何？不过是上个台阶继续行尸走肉。900的水电核电都是建设周期超长的项目，如果没有互补资产，企业发展必然有断档。
只能说此一时彼一时吧，以前国外很多的投资都成了部分人的提款机或面子工程。。。。
900的主要问题是曹上任后基本封闭了其自主发展空间，同时管理层没有进取心。。。。
试想，这样的管理文化不改变，资产注入了又如何？不过是上个台阶继续行尸走肉。900的水电核电都是建设周期超长的项目，如果没有互补资产，企业发展必然有断档。
类似湖北能源的大手笔投资太少了，前些年水电股权便宜的时候也没有增持。。。
所以我很希望900这次能控股0883.
一个人一个看法，很多人认为三总用0883兑换两大电站股权，我个人是不会投赞成票的，两大甚至四大是必须注入的事项。


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浦发银行10派7.56元，2008年最低价格上涨近6倍 目前PE7
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转数字： 08年以来，投资长电的很多朋友是又感恩又无奈。感恩的是躲过了08年超级熊市，无奈的是企业停滞6年没有大的发展（降低负债和负债结构调整这点工作，是不是只要不是傻子都能完成呢？管理层不要好大喜功啦），真的是一个超级鸡肋。


--------------这是长电股票价格长期低迷的根本原因。企业无机组收购发展停滞！

根源还是在集团公司，无动力机组收购，且集团近几年在对外投资项目需要大量现金，长电似乎成了提款机，对比近几年集团公司与长电公司资产规模上就能看出端倪！