主题：长江电力重组后每股收益会大幅提高 600900

[FACE]ico1.gif[/FACE]
2015/09/08 - 14:06:06] JD: 长电高管在资产重组路演中，
[2015/09/08 - 14:07:06] JD: 始终不肯明确资产重组方案，
[B][2015/09/08 - 14:07:51] JD: 但承诺重组后的长电每股收益会大幅度提高[/B]
[2015/09/08 - 14:09:21] JD: 这点对长电投资者是大利好
[2015/09/08 - 14:10:59] JD: 不愿意透露资产重组方案，说明资产重组方案还可能做出调整
[2015/09/08 - 14:11:59] JD: 向溪注册资本金340亿，比去年底提高20亿，是两电站总投资的20%
[2015/09/08 - 14:12:46] JD: 个人判断，340亿的注册资本金应该全部都是资产溢价
[2015/09/08 - 14:13:07] JD: 把资产溢价作为注册资本金
[2015/09/08 - 14:17:54] JD: 340亿还会再次溢价吗？
[2015/09/08 - 14:18:21] JD: 我认为应该基本上到位了
[2015/09/08 - 14:19:24] 梵音: 没有承诺每股收益会大幅提高吧
[2015/09/08 - 14:19:36] JD: 有啊
2015/09/08 - 14:19:46] JD: 而且多人多次
[2015/09/08 - 14:20:19] 梵音: 但净利润大幅提高不代表每股收益会大幅提高
[2015/09/08 - 14:20:39] JD: 不会搞多少增发的
[2015/09/08 - 14:20:45] JD: 甚至不会增发
[2015/09/08 - 14:22:19] JD: 三峡集团在二级市场上早就吃饱了
[2015/09/08 - 14:22:26] JD: 甚至吃多了
[2015/09/08 - 14:23:06] JD: 均价7.6元，增持9.55亿股
[2015/09/08 - 14:23:16] JD: 卖掉
[2015/09/08 - 14:23:26] JD: 在10多元增发
[2015/09/08 - 14:23:34] JD: 三峡集团有病？
[2015/09/08 - 14:23:47] JD: 再10多元增发
[2015/09/08 - 14:26:31] JD: 三峡集团要搞增发，也只会要求川滇两省资产增发
[2015/09/08 - 14:33:21] JD: 我给大家算一笔账：
[2015/09/08 - 14:33:57] JD: 三峡集团增持9.5亿股，使用约72.5亿
[2015/09/08 - 14:34:34] JD: 增加了5.788%的权益
[2015/09/08 - 14:35:17] JD: 如果定向增发（不考虑川滇两省的资产增发），
[2015/09/08 - 14:36:07] JD: 按最低增发价11.98元/股（今年分红后）
[2015/09/08 - 14:39:19] JD: 增发资产需达到多少？
[2015/09/08 - 14:44:20] JD: （111.445+N)/(165+N)=120.995/165(不考虑三峡财务股份）
[2015/09/08 - 14:45:30] JD: 三峡集团需要增发股份35.77亿股
[2015/09/08 - 14:46:05] JD: 需要投入增发资产35.77*11.98=428.5亿
[2015/09/08 - 14:46:18] JD: 72.5亿：428.5亿
[2015/09/08 - 14:48:08] JD: 三峡集团大约拿315亿增持长电股份，就可以拿到90%的长电权益
[2015/09/08 - 14:49:53] JD: 哪种方式合算？
[2015/09/08 - 14:55:30] 系统消息: 大盘持续拉升涨逾3% 创业板涨近6%
[2015/09/08 - 14:55:59] JD: 三峡集团即使用428.5亿，且按停牌价格14.35元，在二级市场收购股份，也可以收购29.86亿股
[2015/09/08 - 14:56:38] JD: 这样其权益可以增加为（111.445+29.86）/165=85.64%
[2015/09/08 - 14:57:07] JD: 增加18.1%的权益
[2015/09/08 - 14:58:11] JD: 或者，
[2015/09/08 - 14:59:50] JD: 三峡集团把要注入的自身资产，让长电负债收购
[2015/09/08 - 15:01:22] JD: 三峡集团拿着长电的收购款，在二级市场上按公允价增持股份，也可增持至85----90%的长电股份
[2015/09/08 - 15:02:05] JD: 在这种情况下，三峡集团怎么会玩定向增发自己资产的游戏？
[2015/09/08 - 15:09:57] 大牛股: 足不出户网上开/转户即送VIP、大券商、好信用、不限资金佣金万三...http://www.jrdao.com/topic-269551.html
[2015/09/08 - 15:10:01] 大牛股: 是否为进不了VIP专栏、最新文章专栏而烦恼、是否为看不了历史交流记录而郁闷？http://www.jrdao.com/topic-77800.html
[2015/09/08 - 15:10:27] 游客25371445: 三总风口上的猪，会有你想的好，损人不利己欠教育的还少。。。
[2015/09/08 - 15:11:37] 游客25371445: jd；总是想当然
[2015/09/08 - 15:15:55] 游客25370953: 净利润大幅提高基本就等于每股收益大幅提高
[2015/09/08 - 15:16:03] 游客25370953: 增发数量会非常有限
[2015/09/08 - 15:16:21] 游客25370953: 当然也存在不增发的可能 如果不收购30% 就不需要增发
[2015/09/08 - 15:16:58] 游客25370953: 如果收购70%也增发，那么量很小 稀释10%-15%左右业绩增幅
[2015/09/08 - 15:18:19] 游客25370953: 现在看，当初关于向溪资产，长电有优先购买权势真的
[2015/09/08 - 15:18:34] 游客25370953: 现在就是看云南四川是否愿意换900股权啦
[2015/09/08 - 15:18:45] 游客25370953: 他们不可能要现金 只会要股权
[2015/09/08 - 15:31:32] 游客25370953: 本次注入后，每股收益增幅30%是中间值
[2015/09/08 - 15:32:21] 游客25370953: 今年电价降低了2分，影响净利润
[2015/09/08 - 15:35:52] 游客25370953: 计算云南和四川是否愿意增发注入股权很简单
[2015/09/08 - 15:35:56] 游客25370953: 就一个指标
[2015/09/08 - 15:36:14] 游客25370953: 30%股权对应去年净利润是22亿
[2015/09/08 - 15:37:04] 游客25370953: 全部股权注入后，900净利润接近200亿，或略少一些
[2015/09/08 - 15:37:44] 游客25370953: 11%股权对应22亿左右利润
[2015/09/08 - 15:38:38] 游客25370953: 也就是大约需要增发20亿股
[2015/09/08 - 15:39:15] 游客25370953: 12元出头增发，大概对应240-250亿
[2015/09/08 - 15:39:46] 游客25370953: 对应100%股权，那么评估价值就达到800亿了
[2015/09/08 - 15:40:34] 游客25370953: 加上1320亿负债，向西总评估值大约2120亿
[2015/09/08 - 15:41:03] 游客25370953: 这个价格注入，每股收益增加就比较有限
[2015/09/08 - 15:42:44] 游客25370953: 800亿对应376亿2014年底净资产值，溢价超过100%
[2015/09/08 - 15:43:19] 游客25370953: 800亿对应净利润70-80亿，收购市盈率10-12倍之间
[2015/09/08 - 15:43:33] 游客25370953: 实际方案不会脱离这个太远
[2015/09/08 - 15:46:46] 游客25370953: 当然了，2014年的净利润73亿，是在溪洛渡发电量495亿，向家坝285亿左右的前提下得出的
[2015/09/08 - 15:47:13] 游客25370953: 溪洛渡水电站年均发电571.2亿度
[2015/09/08 - 15:48:03] 游客25370953: 向家坝是年均320左右
[2015/09/08 - 15:49:26] 游客25370953: 1320亿负债对应年财务费用不知道多少，应该有70亿以上吧？
[2015/09/08 - 15:50:45] 游客25370953: 如果收购了全部股权，900就可以加大偿还负债力度，对所有股东都有利，现在利率低
[2015/09/08 - 15:51:16] 游客25370953: 如果只收购了70%，那么就只能按部就班的经营
[2015/09/08 - 15:53:01] 游客25370953: 如果能作价20亿股长电，云南和四川都不愿意，那就有病了，当然，我局的不该给他们这么多
[2015/09/08 - 15:58:04] 游客25371912: 不要30%更好，提高效率。
[2015/09/08 - 16:00:34] 游客25370953: 要了好，就可以任意支配现金流了
2015/09/08 - 16:00:56] 游客25370953: 这点很重要
[2015/09/08 - 16:04:30] youke135: 人精
[2015/09/08 - 16:05:02] youke135: 希望三总善待投资者吧
[2015/09/08 - 16:05:14] youke135: 不要再教育大家就成
[2015/09/08 - 16:05:56] youke135: 我最希望看到整体收购
[2015/09/08 - 16:06:05] youke135: 千万不要再停一次盘了
[2015/09/08 - 16:06:25] youke135: 当然方案也要合理
[2015/09/08 - 16:07:01] youke135: 其他的事情不是我们能够决定得了的
[2015/09/08 - 16:07:11] youke135: 静待方案出来
[2015/09/08 - 17:01:44] 游客25372981: 游客25370953: 如果收购了全部股权，900就可以加大偿还负债力度，对所有股东都有利，现在利率低
[2015/09/08 - 17:02:43] 游客25372981: 利率低就应该高负债经营，不可以加大偿还负债力度。
[2015/09/08 - 19:11:09] 605408160: 如果长江电力停牌价在资产注入分红后股息收益率..........
...................
本讨论记录来自金融岛长江电力聊吧, 金融岛长江电力聊吧地址:http://www.jrdao.com/forum-10600900.html





【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

长江电力说明会公告的讨论 600900
http://www.jrdao.com/topic-333673.html