主题：华泰股份：纸业龙头 投资价值日益显现

华泰股份（600308）：公司是国内目前最大的新闻纸生产企业，规模优势突出，公司主导产品为中高档新闻纸、双胶纸和书写纸，市场占有率约30%。07年年报披露，公司被国家科技部认定为国家级重点高新技术企业，07年相继研发了"超低定量新闻纸"等8个国家级新产品，"废纸生产低定量高级彩印新闻纸"等连续3项国家科技进步奖成果，新闻纸标准成为国家新标准的重要依据。公司新闻纸吨纸成本约3000元，接近国外同行水平，是新闻纸行业中竞争力最强的企业；公司新闻纸主要原料为进口美废，美废占比达到90%。

今年9月份，公司公开增发A股股票申请获发审委有条件通过，拟公开增发不超过1亿A股，募资35亿元投向东营协发化工有限公司50万吨/年离子膜烧碱项目(总投资17.57亿元，拟投入募资9亿元，预计生产期年均税后利润2.11亿元，该项目为与杜邦东营钛白粉项目的配套项目，杜邦东营钛白粉项目一期工程年产钛白粉20万吨预计09年建成投产)和林纸一体化项目(总投资56亿元，拟投入募资26亿元，建设年产45万吨的高档铜版纸生产线，配套建设年产30万吨碱性过氧化物机械木浆生产线、60万亩速生丰产原料林基地，预计生产期年均税后利润5.1亿元)。

二级市场上，该股在本轮大熊市中股价被打了二折，无论在时间还是空间上调整均较为充分，同时，在近期的反弹中走势明显滞后，累计涨幅并不大。公司基本面优良，今年前三季度每股收益0.70元，每股净资产6.84元，动态市盈率仅6倍左右，目前股价在每股净资产附近运行。短线在快速下探击穿30日均线后被迅速拉起，K线组合呈低位双十字星形态，显示短线做空风险已明显释放，投资价值日益显现，建议逢低波段关注。




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