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中小板电网投资受益板块或将率先走出股市寒冬
海通证券
市场依旧低迷,但中小板个股持续活跃,尤其是受益于电网投资的中小板个股表现更是突出。金智科技,三变科技,荣信股份,东源电器等电网投资受益个股大幅度逆市走强。未来几年电网投资额稳定增长是这些相关个股持续走强的强力政策背景。
在政府加大基础投资的政策指引下,两家电网公司都相继公布了未来两年宏伟的投资计划。国家电网公司2008年预计完成2520亿元,2008-1010年共完成投资6667亿元,原规划“十一五”后两年投资计划为5500亿元,而此次国家电网公司调整后的“十一五”后两年电网投资计划约为7500亿元,相比原计划上调幅度超过35%;南方电网公司明后两年原规划年投资额度为600亿元,此次调整后每年新增投资增加约300亿元,上调幅度约50%。总体来看,预计两大电网公司在明后两年全国范围内年电网投资额度比原规划上调了38%。据此估计2009年电网投资将大幅增长,投资额将达到4400亿元,同比增长40.58%。城农网建设是明后两年投资重点。国网公司将在今后2-3年投资5500亿元用于城农网建设与改造,其中城网投资3000亿元,农网投资2500亿元。跨国、跨地区联网工程以及750KV、550KV主网架工程以及大型水电、煤电、风电送出工程也成为投资重点,投资额分别达到2400亿元和3100亿元
电气设备行业处于上游大宗商品类行业、下游寡头垄断行业的挤压之中,而且电气设备企业签订的大多为闭口合同,原材料价格的波动对行业影响较大近期材、铜、铝价格下跌幅度较大。由于传导的时滞性,电气设备毛利率拐点比原材料的拐点滞后,电气设备企业的毛利率的提升需要一定的时间,成本压力的缓解将在09年体现。在原材料价格高位回落、国家加大电网投资趋势下,有助于行业上市公司的经营业绩的改善。因此我们相对比较看好电网投资受益公司明年的发展前景。
建议投资者逢低关注以下中小板块中受益电网投资概念股。
1、三变科技(002112)公司先后与沈阳变压器研究所、清华大学、浙江大学电气工程学院、哈尔滨工业大学等著名科研机构和院校建立了长期科研项目合作关系。主营产品S11-M.R型三相卷铁心配电变压器、S11-M全密封配电变压器被国家科技部列入“国家级火炬计划项目”、SC(B)10型三相树脂绝缘干式变压器被国家科技部列入“国家级火炬计划重点项目”。
2、金智科技(002090) 公司目前为江苏省高新技术企业、江苏省软件企业、国家规划布局内重点软件企业。主要从事电力自动化产品研发、生产、销售和服务,是国内第一个推出微机型厂用电快速切换装置,第一个实现发电厂电气自动化系统,自主知识产权电气自动化装置及系统率先在国内300MW、600MW火电机组上得到应用,确立了领先优势。该系统中系列电气自动化装置和监控系统目前国内占有率第一,在火电厂自动化市场总体占有率达到40%以上。
3、恒星科技(002132)公司产品主要为钢绞线和钢帘线两大 类,其中子午轮胎钢帘线1.8 万吨,镀锌钢丝钢绞线15 万吨。钢绞线和
钢丝的国内市场份额为25%,是国内最大的生产厂家,被指定为三峡外 送、西电东输等国家大型输电工程的专用产品。在国家投巨资大力加强电网建设的大背景下,公司抓住机遇,扩大完善了电网建设用镀锌钢绞线的生产能力,从而使公司整个产品的生产能力大幅增长,两大主力产品产能已分别同比增长100%,其中:电网建设用镀锌钢绞线产能已达到20万吨.其6元多的价格相比其正宗的电网受益概念在整个板块来看显得暂时被市场所忽视。
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