主题: 行业新闻(1月15日)
2009-01-15 20:25:35          
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证券行业:多数驱动指标均略好于预期

中金公司   报告作者:王松柏撰写日期:2009-01-14



  2008年证券行业多数驱动指标略好于预期。2008年日均股票交易额为1086亿元,略高于我们日均股票交易额1000亿元的预测8.6%;08年股票及股票连接融资额为2998亿,略高于我们2876亿元的预测数,全年企业主体债券融资额为5381亿元,高于我们预测的4601亿元。另外,2008年上证指数累计下跌65.39%,略高于我们下跌60%的预测。

  我们维持09年日均股票交易额600亿元的预测,主要原因是:1、08年11月~12月日均股票交易额水平难以长期维持。08年11月日均股票交易额为856亿元,12月为1026亿元,近期股票市场交投活跃主要得益于大量政策利好的集中出台,不过后续宏观经济和上市公司盈利的数据有可能抑制投资者目前乐观的情绪,进而导致股票市场交投活跃程度下降。2、新增开户数仍然在较低水平徘徊。08年12月净新增开户数为92.6万户,同比下降69.07%,仍处于较低水平,表明增量资金进入股市的意愿较弱,新增开户数继续在较低水平徘徊的可能性较大。3、按照01~05年熊市中的年均市价总值换手率高端测算,09年的日均股票交易额水平在600亿元左右。01~05年的年均市价总值换手率在70~110%之间,在股票市场不出现进一步大幅下跌的前提下,按照09年年均市价总值换手率将处于01~05年较高区间的假设进行测算,得到09年日均股票交易额的水平在600亿元左右。
2009-01-15 20:25:58          
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农林牧渔行业:波澜起伏的农产品市场

申银万国   报告作者:王鹏、赵金厚、李宏鹏撰写日期:2009-01-14






  中国市场:粮食自给能力强,供求平衡,价格平稳。2008年初,面对国际粮价大涨局面,中国政府一方面管制出口数量和成品粮价格,确保国内供给;另一方面继续加大农业补贴鼓励生产,在克服雨雪冰冻灾害和地震灾害以后,2008年实现粮食产量连续5年增产,总产达到5.285亿吨。全年大部分农产品维持平稳价格,仅大豆、棉花等进口量较多的产品价格波动偏大,政府也以国家收储方式维护农民利益。我们预测,2009年中国农产品丰收局面将维持,价格波动将减缓。

  国家扶持“三农”力度加大,大力托市收购确保农民增收。2008年,国家继续加大“三农”投入,支出粮食直补、良种补贴、农机具购置补贴和农资综合直补资金1028.6亿元,比上年翻了一番。2008年,国家还先后三次提高小麦、稻谷最低收购价,对粮食收储计划4批次合计5850万吨,糖收储计划3批次190万吨(两个榨季,含地方收储30万吨),棉花计划收储4批次280万吨。

  新政策将引导中国农产品市场规范健康持续高速发展。2008年,党的十七届三中全会确定了新农村改革路线,集体林权制度改革、国家粮食安全中长期规划纲要、奶业整顿和振兴规划纲要、乳制品产业政策、生猪屠宰管理条例等新政新规密集出台,政府维护农民利益和扶持农村发展的行动异常坚决。展望2009年,农村土地流转改革、食品安全法、稻谷/生猪期货等事件将成为农产品市场长期健康发展的催化剂和护航人。
 

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