主题：栖霞建设：2015年1~3季度业绩回顾 中性评级

2015-10-28 类别：公司研究 机构：中金公司 研究员：宁静鞭
[摘要]


1~3季度业绩每股收益0.15元，同比增长98.7%，符合预期栖霞建设2015年1~3季度实现营业收入43.7亿元，同比大幅上升138.9%，实现净利润1.5亿元，合每股收益0.15元，同比增长98.7%，符合预期。


保障房结算拖累毛利率：公司期内实现营业总收入43.7亿元，其中房地产项目结算收入43.6亿元，同比增长139.4%，，其中主力结算项目为南京幸福城（23.0万平米）和南京枫情水岸（11.7万平米），公司1~3季度综合毛利率为7.9%（税金后），主要受南京幸福城保障房大量结算拖累。



商品房销售表现突出。公司前三季度实现商品房销售额20.3亿元，销售面积12.9万平米，同比分别大幅增长333.3%和245.1%，主力销售项目是南京枫情水岸和南京瑜憬湾。公司期末预收房款22.3亿元，较年初下降23.8%，主要因南京枫情水岸、羊山湖花园等项目竣工结转。




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