主题：1月中旬重点关注长电三件事

1月中旬重点关注长电三件事：

[屏蔽][08 14:15] JD: 1、业绩快报
[屏蔽][08 14:16] JD: 2、水电上网电价调整
[屏蔽][08 14:16] JD: 3、国资委批复长电重组方案

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2015年长电业绩预测：

2015年前三季度长电业绩0.5753元/股，2015年全年业绩0.717元/股。

1、2015年四季度三峡发电量同比减少16.24亿度，葛洲坝与去年同期基本相当（差异忽略），减少主营收入约3.95亿。
2、财务费用支出预计四季度减少1.4亿。
3、托管收入预计增加0.6亿。
以上合计减少税前利润=1.95亿，减少净利1.46亿。

4、湖北能源四季度完成了定向增发，长电投资收益增加了6.4亿（不含四季度新增净利权益，假设全部定增权益计入当期损益）

假设其它的费用和营收与2014年相当，不考虑其它综合收益的调节因素，依据以上1----4，长电2015年的业绩估算为0.717+（6.4-1.46）/165=0.747元/股。

按2009年资产重组后净利分配惯例，2015年分红测算为：上半年0.3152*0.3791/0.717+下半年（0.747-0.3152）=0.6元/股。由于重组预计在2016年一季度末完成，2016年一季度预计可分配0.06元/股（按2015年初其它综合收益调节惯例调整投资收益+全部主营净利）。
因此，长电资产重组后，总计可分配0.66元/股。

该贴内容于 [2016-01-19 00:18:41] 最后编辑

2、关于长江电力 2015 年度、2016 年度利润分配的补充约定
根据《重大资产购买协议》第 4.2.2 条确立的上市公司滚存未分配利润安排，
上市公司将聘请会计师事务所对其 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日、2015
年 7 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日、2016 年 1 月 1 日至交割日以及交割日至 2016
年 12 月 31 日期间损益进行审计，并以审计结果为依据制定 2015 年度、2016 年
度的利润分配方案。三峡集团、川能投、云能投新增股份将按本次重组股份发
行完成后上市公司利润分配实施股权登记日实际对上市公司的持股比例，根据
上市公司股东大会通过的对2015年 1月 1日至 2015年6 月30日及交割日至2016
年12月31日期间实现的利润制定的利润分配方案获得股利分配；但三峡集团、
川能投、云能投新增股份不享有 2015 年 7 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日、2016
年 1 月 1 日至交割日期间上市公司实现的可供股东分配利润。

按上述最新约定：

2015年上半年长电净利52亿，新老股东共享，假设全部分配，每股红利=52/220=0.2364元/股。

假设交割日为2016年3月31日，2015年度长电老股东分红为0.2364+（0.747-0.3152+0.06）=0.7282元/股（约0.73）。

今日长电收盘价为12.81=12.08+0.73

该贴内容于 [2016-01-19 21:35:23] 最后编辑

三峡集团于自查期间累计卖出长江电力股票 217,303,658 股。截至 2016 年 1
月 7 日，三峡集团持有长江电力股票 11,882,229,292 股。

截至 2015 年 6月 30日，三峡集团持有长江电力股票 11,882,229,292 股。
截至 2015 年 9月 30日，三峡集团持有长江电力股票 11,882,229,292 股。
截至 2016 年 1月 7 日，三峡集团持有长江电力股票 11,882,229,292 股。
没有变

该贴内容于 [2016-01-19 22:34:47] 最后编辑

本次交易的具体方案和交易合同主要内容如下：

（一）发行股份及支付现金购买资产
在这一部分中，含有发行股份35亿股及支付现金购买资产。

（二）非公开发行股票募集配套资金
在这一部分里，才是定增20亿股


而且，长电的重组方案标题就分两部分：
长江电力发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书

因此，无论证监会和国资委是否同意增发20亿股募集资金，都不影响向溪资产注入长电。

该贴内容于 [2016-01-19 23:04:33] 最后编辑

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该贴内容于 [2016-01-19 22:43:48] 最后编辑