主题：案例：发行期首日定价获追捧 南京银行溢价定增超预期

发行期首日定价获追捧 南京银行溢价定增超预期
2015-06-24 06:20:21 来源： 上海证券报

　　上市银行首例以发行期首日作为定价基础的非公开发行获得市场追捧，南京银行（601009）最终以每股20.15元，成功募资约80亿元，而昨日南京银行收盘价为19.48元。
　　发行期首日定价化解银行股困局
　　南京银行此次发行预案在去年6月就已亮相。彼时，银行股再融资困扰市场，优先股成为各家银行优先选择。不过，南京银行依旧选择了非公开发行，且采用了创业板通行的定价方式——发行期首日定价。
　　“南京银行采用如此定价，让很多投资者颇为担心。”一银行业研究人士向记者表示，有银行当时也采用过增发方式，定价甚至低于当期非审计的净资产。
　　发行期首日定价，就是以发行的定价基准日为非公开发行的发行期首日，股票发行价格不低于定价基准日暨发行期首日前20个交易日的交易均价。
　　尽管有各种担心，但是发行方案得到了各个层面股东的支持。“从发行结果看，采用发行期首日为定价基准日可以平衡新老股东的利益，也更能体现公司内在价值。”南京银行董秘汤哲新表示。
　　事实也证明了这点。
　　资料显示，南京紫金投资集团认购8亿元，法国巴黎银行认购25亿元，锁定期36个月。 此外，上银基金、兴证证券资管等机构也参与其中。其中此次发行价格为每股20.15元，高于昨日收盘价。
　　而此前，为保证非公开发行期间公平信息披露，南京银行6月4日下午开始停牌，次日正式启动发行，据此确定的发行底价为18.63元/股。
　　“由于认购活跃，最终定价为每股20.15元。”汤哲新补充道。
　　“而如果当时采用董事会发行预案公告日定价，估计南京银行定价会较目前的每股20.15元，大幅缩水。”上述银行研究人士表示。
　　股东座次变化微妙
　　按照发行预案，公司前三大股东紫金投资、法国巴黎银行、南京高科（600064）都将认购本轮发行。但是从发行结果看，紫金投资认购了8亿元，法巴银行认购了25亿元。
　　从发行后的持股比例看，法国巴黎银行持股已经跃升为第一大股东，持股14.87%；而南京紫金投资持股12.41%，成为公司第二大股东。
　　不过，作为一致行动人，南京国资仍旧是实际控制人。紫金投资、南京市国资集团和南京高科为一致行动人，发行后三者合计持股22.99%。
　　而法国巴黎银行与法巴qfii，持股比例再度上升，合计持有17.95%。
　　“本轮发行，两大股东都参与其中，说明其对于公司发展依旧看好。”汤哲新表示。
　　非公开发行后，南京银行多项财务指标大幅提升。
　　据悉，在不考虑其他因素变化的前提下，本次发行完成后，公司总资产增加到6,702.18亿元，增长1.20%；净资产增加到422.21亿元，增长23.10%。 本次非公开发行将有助于夯实公司的资本金，可为公司各项业务的快速、稳健发展打下基础，促进公司实现规模扩张和利润增长，提升公司的盈利能力和核心竞争力。
　　南京银行目前也正在尝试试水“互联网+”。
　　5月29日，公司参与投资的苏宁消费金融有限公正式开业。该公司注册资本3亿元，南京银行持有其股权20%。同时公司内部的直销银行系统也正在逐步完善，并已经有多项产品推出。

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