主题：机构收评（2月20日）

政府意志维稳股市

童彬 齐鲁证券




近期如果纯粹从技术层面考虑，大盘的走势是不容乐观的，不少板块，包括钢铁、煤炭、创投等都形成了所谓的“假突破”，且成交量的持续不济显示点位上还有进一步下行空间。但操作上是否就应该完全空仓等待呢?我们的回答是否定的。当然，我们并不是否认技术分析的作用，但根据中国股市的历史经验表明，所有分析方法中只有资金流向分析法是最帖合实际并且最不容易受骗上当的，同时也是能最先揣摩出主力意图的一种分析方法。毕竟主力机构是不会拿真金白银开玩笑的。

　　之前我们提到过，主力资金，主要包括国家资金对有色金属板块的布局是属于战略性布局，至今仍未结束，从这几天的走势来观察，也验证了我们的观点。有色金属，尤其是黄金板块中的不少龙头个股并未跟随大盘以及国际金属期货价格在这段时间的持续下跌而出现明显变动，相反主力则是采取了区间震荡的方法继续清理浮筹，不少个股甚至在近期还创出了新高。由这一个具有战略指导意义的板块来揣摩主力的意图可见，目前的走势更有可能的一种情形则是：大盘由于国际市场的持续不振使得权重股持续受压导致其震荡下行，虽不排除进一步回补前期的缺口，但是总体幅度和速度已不会向之前那样快。但是，我们这里要重点提示各位投资者的是，很多“真金子”，包括有色金属以及上海本地股中具备实质性业绩支撑且有重组预期的个股将呈现底部不断抬高的走势，而在大盘经历完这轮惨烈的震荡之后，或者说在国际经济形势有所稳定之后，这些真金子将再次展开一波更大级别的拉升。而如果从更大的角度来说，由于中国的股市目前仍在中央政府的严密“监视”之下，更多的反映的是一种政府意志，而这个市场最终将作为中国同美国争霸的最有力利器之一。因此，从长期来看，我们还是应该怀着一种战略心态来看待中长期行情。之后的行情，如果纯粹用短线的技术分析法去看的话，不仅很难赚到大钱，也会很容易在震荡中失去宝贵的筹码，毕竟这次的博弈是世界性的。

　　基于以上的判断，除去有色金属板块中的不少潜力个股仍应采取趋势性波段操作，但始终不放筹码的操作策略之外，对于另一个大头，尤其是在震荡市中一直作为良好的避风港，我们认为应该重点关注的板块就是上海本地股，尤其是其中具备实质性题材、良好业绩支撑，再加上重组题材的个股，诸如浦东金桥(600639)等应予以中长线关注，而前期主力选择先于大盘主动性减仓并提前于大盘企稳且已显示出主力资金在积极的布局之中。

　　综上所述，从操作层面来说，在2009年投资者要做到“大智大勇”，大盘越是看似危险的时候，由于某些政治因素，反而应大胆买进，而如果出现了快速上涨尤其是大多数投资者开始狂热的时候，很多投资者开始从银行往外搬钱的时候就反而要小心了，而对于上述提到的潜力板块及个股则应用战略性的眼光去对待，否则很容易丢失筹码，甚至追高不得利。

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大浪淘沙 淘金“错杀”板块（附股）

东方财富网资讯部





【编者注】在连续下跌两天后，近两日大盘站稳、反弹。对于后市，是走出反弹行情还是继续下跌，市场依旧存在分歧。分析人士称，如果后市还有反弹，需从此轮下跌中"错杀"的板块里淘金。要探寻这些"错杀"板块，要从哪方面下手？要从哪些“错杀”板块里淘出真正的金股呢？

===本文导读===

　　【淘金系列一】新能源：政策重点扶持 发展前景看好

　　【淘金系列二】农业行业：中国北方旱情继续缓解 荐4股

　　【淘金系列三】食品饮料行业：持续走强大盘 荐3股

　　【淘金系列四】钢铁行业：钢材期货上市 建材公司受益

　　【淘金系列五】水泥行业：基建投资拉动水泥需求

　　【淘金系列六】有色金属：板块领涨A股 中铝迈出步伐

　　新能源板块：政策重点扶持 发展前景看好

　　最近两个交易日，由于财政部发布《关于开展节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》，可望获得财政补贴的新能源客车生产企业应声大涨，亚星客车（600213）连续两个交易日涨停，这充分表明我国政府为转变经济增长模式，改善环境，仍将大力扶持新能源产业的发展。今天又有消息称，我国有可能设立石油基金支持海外资源购并，显然经历了一轮油价大涨，我国越来越重视战略能源储备，新能源产业作

　　为国家能源战略重要的一部分势必获得政策重点倾斜。

　　随着全球人口膨胀、经济持续发展，作为传统能源的煤、石油和天然气在一二百年内将面临枯竭和耗尽，面对能源危机，近些年来一些发达国家未雨绸缪，制定应对传统能源危机的发展战略，研究开发新能源，力图掌握经济发展的主动权。我国虽然煤炭储量丰富，但原油和天然气储量有限，为应对未来资源短缺，扶持新能源产业发展成为必由之路。随着我国《可再生能源中长期发展规划》的发布，大力发展新能源及可再生能源，已成为国家产业政策的重头戏。在当前和今后一个时期，加快水电、太阳能、风能、生物质发电、沼气的开发利用已成为共识。

　　在新能源板块中，太阳能的主要市场在国外，而我国目前已经成为全球光伏电池的最大生产国。随着全球金融危机的到来，发展中的光伏产业将面临一个相对的调整期，水电作为我国长期重点投资项目也将稳步推进。值得重点关注的是核电和风电。2月4日全国能源会议决定2009年核电、风电等投资将大大加快。2009年中国将开工建设浙江三门、山东海阳、广东台山等核电站，新核准开工的核电站总装机容量达到840万千瓦，这一规模已接近目前中国正在运行的核电站总装机容量(900万千瓦)。风电方面我国将利用10多年时间，力争在甘肃，内蒙古、河北和江苏等地建成几个上千万千瓦级的风电基地。按照2007年制定的《可再生能源中长期发展规划》，2010年中国风电总装机容量为500万千瓦。但在刚刚过去的2008年里，此项数字就已经翻了一番，达到1000万千瓦，充分反应了风电的发展潜力，国家继续加快风电投资无疑将刺激风电产业的发展，这也导致近两个交易日风电巨头金风科技（002202）逆市大涨，创出反弹新高。

　　经历了前两个交易日的大跌之后，大盘终于止跌，在回探2200点整数关口之后小幅反弹，收出一根阳十字星，个股在大跌之后出现普涨格局。慢涨急跌是牛市的特征之一，经历前期一轮逼空，大盘需要必要的休整。从今天的跌幅榜来看，一些前期涨幅较大尤其是前两个交易日逆市上涨的品种位居跌幅前列，强势股补跌表明大盘将步入震荡整固期，市场热点也将面临切换。由于国际油价回落，近期新能源板块整体表现差强人意，先于大盘调整，随着大盘初步企稳，以及市场预期能源产业也将获得产业振兴规划扶持，新能源板块有望焕发“升”机，对于先于大盘调整的新能源板块个股投资者应重点关注。比如000875吉电股份（000875），公司是五大发电集团之一中电投在东北进行发电资产整合的平台。大股东中电投计划向公司注入油页岩综合开发、核电、风电等新能源项目。（世基投资）

　　农业行业：中国北方旱情继续缓解 荐4股

　　事件：

　　在积极抗旱和近期连续降雨的共同作用下，中国北方冬麦区的旱情继续缓解。截至15日，全国作物受旱面积为1.04亿亩，比2月7日高峰时的1.61亿亩减少三分之一，约5700多万亩。

　　点评：

　　1.全国作物受旱面积减少三分之一。据国家防汛抗旱总指挥部办公室最新统计，截至15日，全国作物受旱面积1.04亿亩(比14日减少641万亩)，重旱3033万亩(比14日减少94万亩)，干枯421万亩，有468万人、250万头大牲畜因旱发生饮水困难。河北、山西、江苏、安徽、河南、山东、陕西、甘肃等8省冬麦区受旱面积总计8842万亩，比昨日减少588万亩。而全国作物受旱面积为1.04亿亩，比2月7日高峰时的1.61亿亩减少三分之一，约5700多万亩。

　　2.北方冬麦区8省累计浇灌冬小麦1.83亿亩次。中国冬麦旱区继续开动抗旱设施，全力组织抗旱灌溉。黄河防汛抗旱总指挥部先后6次调高小浪底水库下泄流量，并联合调度万家寨和东平湖水库，全力支援流域抗旱保苗。目前河南、山东两省引黄灌溉流量达到730立方米每秒，每天的取水量相当于6个杭州西湖。

　　3.北方大幅降温，专家提醒旱区加强田间管理。近日，冷空气来势汹汹，寒冷的大风使北方多个地区降温。降温地区里有不少属于北方冬麦旱区。当前正是冬小麦返青的关键时期，大幅的降温会对麦苗恢复生长有一定影响。因此，气象专家建议，各地旱区要加强田间管理，抓紧采取中耕松土等措施，以提高地温，促进麦苗根系下扎、生长。

　　4.受冷暖空气的影响，降温的同时旱区还会迎来一场滋润的降水。预计未来三天，陕西南部、河南、山东、湖北、安徽北部、江苏北部等地将出现2-6毫米降水，其中河南南部、湖北大部、安徽北部的部分地区降水量有7-12毫米。

　　5.投资建议：维持农林牧渔行业增持评级。维持对北大荒（600598）、敦煌种业（600354）、天宝股份（002220）、中牧股份（600195）增持评级。（大通证券）

　　食品饮料行业：持续走强大盘 荐3股

　　行业内上市公司估值逐渐趋于合理

　　目前食品饮料行业的动态市盈率从顶峰时期的60多倍下降到目前的22倍左右，09年动态PE更是回落到20倍以下。从长期来看一些重点公司已具备一定的投资价值。

　　经济放缓对行业增长影响相对较小

　　受西方金融危机的冲击，国内很多行业已经或即将出现利润负增长甚至亏损。而食品饮料行业受到硬需求的推动，影响相对较小。同时，食品饮料行业的相关原材料成本也有回落的迹象。

　　食品饮料行业持续走强于大盘

　　截止2008年12月9日，食品饮料指数较去年最后一个交易日下跌56.68％，而同期上证综指下跌了61.27％。从近几年的走势来看，食品饮料指数在大多数时间走强于大盘，这也反映出消费类品种稳定的业绩和良好的市场表现。

　　预测与结论

　　我们认为，由于成本回落等因素，2009年食品饮料行业上市公司净利润增长率将超过A股上市公司的平均增长率，而整个板块有望继续走强于大盘。从投资组合的角度来看，我们建议在适当时机超配食品饮料行业。可重点关注金枫酒业（600616）、双汇发展（000895）、恒顺醋业（600305）。

　　钢铁行业：钢材期货上市 建材公司受益

　　事项

　　据数位行业内部人士称，中国上海期货交易所基本确定将于2009年3月9日上市钢材期货，上市品种为螺纹钢和线材。

　　主要观点

　　1、钢材作为大宗贸易商品交易量大、涉及面广：钢材是大宗贸易商品，2008年我国粗钢产量5亿吨，占全球的38％。除商品属性外，钢材的金融属性也日益凸显，2008年4月，伦敦金属交易所推出以钢坯为标的的钢材期货。期货市场交易的品种，多为产品差异化不大的普通品种，因此螺纹钢和线材作为首选，2008年，我国这两个品种的产量为1.24亿吨，占钢材总量的34％。

　　2、钢材期货是把双刃剑：我国钢材流通渠道相对分散，流通时间长，钢厂、经销商、下游用户都受到钢材价格波动的影响。目前国内有15万经销商参与钢材流通，这部分人对钢铁价格的影响力很强，在钢材流通领域建立“现货%2B期货”的多层次钢铁流通市场，可以减少中间贸易商的数量及影响力，有利于理顺钢材的价格形成机制，有助于钢铁生产企业和下游用户管理价格风险和现金流，经销商进行套期保值。不过，期货市场是一把双刃剑，在流动性泛滥的情况下，有可能产生泡沫，夸大实际市场供需的变化。

　　3、市场及公司影响：期货交割方式将采用厂库交割和品牌交割，入围的交割品牌会从中受益，据悉，目前宝钢、鞍钢、唐钢、沙钢以及宣钢等钢厂都在交割品牌之列。从以往经验来看，市场乐于炒新，若钢材期货受到追捧，在上市之初，现货螺纹钢和线材的价格有望上涨。就上市公司而言，螺纹钢和线材在产品中占比较大的公司包括：新兴铸管（000778）、三钢闽光（002110）、韶钢松山（000717）、酒钢股份、承德钒钛（600357）、八一钢铁（600581）等，这些公司相对受益，维持对钢铁行业的“中性”评级。（平安证券）

　 东方证券：基建投资拉动水泥需求

　　东方证券认为，2009年房地产投资增速同比会下降，但国务院会议确定的两年内4万亿的投资预算将对基础设施建设及新农村建设形成比较乐观的预期，预计2009年水泥需求增速将在12％左右。分析师看好西北地区的赛马实业（600449）、青松建化（600425）、天山股份（000877），华中地区的华新水泥（600801）、江西水泥（000789）以及华北地区的冀东水泥（000401）。（东方证券）

　　有色金属：板块领涨A股 中铝迈出步伐

　　投资要点：

　　上周，一方面市场对美国公布的金融稳定计划缺乏细节感到失望，另一方面LME金属库存继续增加，使得LME金属价格下跌了3.67％；由于对有色产业振兴计划的预期，上海金属交易所金属价格微涨1.16％；而黄金价格继续上涨，涨幅超过了2.7％。

　　A股有色金属股指数大涨16.19％，远超A股平均涨幅和国际、H股有色金属股指数涨幅。

　　上周继续有多家国际有色矿业企业宣布减产计划，以消减成本、应对需求的下滑。

　　据媒体报道，有色金属产业振兴计划已经在发改委层面进行讨论，通过后递交国务院讨论审议。振兴规划主要强调支持中铝等国有大企业的对内兼并重组，对外“走出去”拓展资源，而对整个有色金属行业，则通过继续落实收储政策和税费调整政策来减轻行业压力。

　　中铝公司将向力拓集团投资195亿美元，其中约72亿美元用于认购力拓集团发行的可转债。转股后，中铝公司在力拓集团持股比例将由目前的9.3％增至约18％。中铝公司将提名两位非执行董事进入力拓集团董事会。另外，还将出资约123亿美元获得力拓集团有关铁矿、铜矿和铝资产的部分股权，并分别成立合资公司，中铝公司将依据投资比例拥有相应的董事会席位。这是目前中国对外资源投资最大最实质的案例。

　　年初以来有色金属板块的大幅上涨是在行业处于低谷时期对全球救市行动、国内产业振兴计划预期、企业消化库存损失、未来长期经济复苏、美元长期走势的综合预期的结果。目前这种预期虽然还没有发生变化，而同时在即将到来的年报、季报发布期，有色金属板块糟糕的业绩对股价将产生负面影响，另外值得注意的是近期国际、H股有色金属股票并没有出现A股有色板块的大涨行情，因此我们预计未来一周有色金属板块的振荡幅度和分化程度将会加大。

　　在具体投资标的方面，我们看好深加工型公司中的宝钛股份（600456）、厦门钨业（600549）、新疆众和（600888）和海亮股份（002203）；资源型公司中的吉恩镍业（600432）、中色股份（000758）、中金岭南（000060）和西部矿业（601168）。（中投证券）

全球股市重挫A股"独善其身" 沪指震荡收涨1.54%

中国新闻网





　　中新网2月20日电 受美股收出六年来新低打击，亚太股市周五连袂走低。但在政策面众多利好护航下，沪深两市周五震荡走高，演绎出一波独立行情。沪指涨再次站上2245点牛熊分界线。交易量萎缩，上攻动能仍略显不足。

　　上证综指收盘报2261.48点，涨幅1.54%，成交1091.66亿元；深证成指收盘报8423.77点，涨幅2.56%，成交613.78亿元。

　　分析人士认为，股指短线经过快速回落后出现了止跌企稳迹象，市场抛压有所减轻，但是从股指近期走势看，市场多空分歧依然较大，同时市场成交量的快速萎缩仍需要投资者警惕，这将延长股指探明支撑的时间。同时在全球股市整体走软的背景下，市场心态仍较为谨慎。

　　板块个股

　　今日两市各板块全线上扬。轻工制造业、运输设备、汽车及配件等板块领涨大盘。

　　受家电下乡进一步扩大的利好消息提振，家电板块大涨。合肥三洋涨5.33%。苏泊尔涨8.58%。TCL集团涨5.67%。华帝股份涨7.11%。

　　大宗商品市场反弹，刺激农业股表现活跃。中牧股份、民和股份、东方海洋均涨逾8%。

　　电力股方面，受二月份用电量将会有所回暖消息影响，东方热电、天富热电涨停。华能国际涨4.62%。

　　外围市场

　　日本股市日经指数收挫1.9% 东证指数创25年新低

　　因有关欧洲银行业的疑虑打压日本银行股，日本股市东证股价指数周五收挫1.6%，触及约25年来最低收位。日股日经指数.N225下挫1.9%，报7416.38点，为10月27日以来最低收位。东证股价指数.TOPX跌12.06点，报739.53，为1984年1月以来最低收盘水准。

　　追随美股跌势 澳大利亚股市收低1.4%

　　受美股跌势打压，澳大利亚股市周五收跌1.4%，银行股领跌。澳股指标S&P/ASX 200指数跌46.5点，报3402.4点。本周该指数累计下跌4.1%。

　　韩国股市大跌3.71% 创两个多月来最低收位

　　韩国股市综合股指.KS11周五收盘重挫3.7%，创两个多月来的最低收位。因韩圆下滑引发市场对高融资成本的担忧，造船类股领跌。大宇造船股价暴跌13.25%，三星重工业股价挫跌10.2%。韩国股指收跌3.72%，报1065.95点，为2008年12月5日来最低收位。

　　美股拖累 台股收盘下跌91.93点

　　美股昨日下跌89点创下6年收盘新低，拖累亚股上午连袂走低，台股也难敌国际景气悲观气氛，台股以下跌44点开出后持续下探，中午虽有大单敲进急拉30点，但卖压旋即出笼，终场加权指数仍下跌91.93点收在4436.94点，成交量598.5亿元，持续进行4500点附近及季线攻防战。

中期格局如何发展 两会是一个关键时间点

广州万隆





　核心提示：金融海啸的实质影响是全球经济、产业和资本格局的一次被动性大洗牌，复杂多变的洗牌过程让投资者预期不可避免长期陷入一种混沌状态中，而这种预期的长期不平衡状态也意味着预期易变带来更多机会和风险。中期来看，我们需要关注的主要方面在于二季度短期政策效果的落实，及转变增长模式的长期政策方向将如何继续明朗。

　　一、长期预期仍处于混沌状态

　　从大范围来看，由于目前全球主要经济体救市措施推出还存在变数，主导未来经济发展变化的主要动态因素待定。在经历了一轮金融海啸以后，各国如何重塑经济增长模式，布置全球产业格局，货币和资本体系会出现怎样的调整，甚至于会不会最终带来全球货币体系重构都存在很大变数。危中含机、机中含危的复杂局面将持续很长一段时间。

　　应该说以上复杂因素决定，整个市场的长期格局不可能简单清晰的向某一个趋势发展，在这个大洗牌的特殊过程中经济发展的预期将处于一个混沌状态中。

　　所以从长期来看，市场走出一个明朗的单边市概率较低，而应处于一个各类复杂因素所驱动的震荡格局中。中期我们则需要关注的主要方面在于二季度政策走向和其实际效果所产生的市场机会，由产业振兴所刺激的结构性机会可能会成为当前主要亮点。

　　二、二季度需要关注短期政策效果和长期政策走向

　　国内来说，节后是产业振兴规划鱼贯而出的密集期，地方发债的启动也才真正拉开各地基建项目上马的序幕。从欧美来看，奥巴马在上周才开始签署整个经济救援计划，政策救市的第一轮就此拉开帷幕。值得关注的是，目前各国采取的政策措施实际上都是在综合考虑长短结合的方式。短平快的刺激方案大都以基建、减税这类见效快的短期措施为主，其主要功能是遏制短期经济趋势下滑从而维护社会稳定，但不解决长期问题。而如何从根本上调整经济增长模式，则是第一轮救急措施后各国重点考虑的内容。

　　国内政府在祭出了基建猛药后，随之撬动以产业升级和结构调整为内核的产业振兴进程，及开始探索农地流转，就是由短到长的一次有序安排。而对于受到全球关注的奥巴马政府来说，在服下减税和基建的猛药后，似乎在考虑以新能源、电子信息和医药为新一轮产业发展的启动点。

　　整个二季度则恰好是第一波短线刺激方案(即基建)效果的落实初期，第二轮长线方案的酝酿期，这两者的复合驱动决定一二季度行情走向。

　　所以，虽从长期来看目前依然不具备走出明确复苏和衰退的迹象，但由于以上因素刺激的结构性机会仍然会层出不穷。

　　三、两会是一个关键时间点

　　目前要关注的一个阶段性事件是3月初即将召开的两会，我们可以认为两会前后将可能陆续公布剩下的产业振兴规划，更重要的则是关于农地流转方面政策方向可能会更加明确。从政治和社会的角度来看，两会需要对以上的两个主要问题尤其是后者给予一个较为明确的说法，从而确立增长转型的大方向。

化肥汽车家电走强 沪指震荡回升34.35点站上2245点

财华社





　　昨日国务院原则通过轻工业和石化产业调整振兴规划，决定进一步加大家电下乡政策实施力度；钢材期货获得首发证；证交所官员发表有利创业板观点等，受此一系列利好提振，早盘两市小幅高开。不过开盘后，市场对于隔夜美股收六年新低以及有消息称IPO将重启有担忧，打击了市场信心，权重股继续走跌，拖累两市股指震荡回落，其中沪指在2200关口上下震荡。当探底至2206.21点沪指获支撑，开始呈现震荡上行的态势。午后股指维持整理态势，沪指依然在开盘点位上下震荡，从此刻盘盘上观察，大盘股疲软而中小盘个股活跃。在农药化肥、家电、发电设备等股的拉抬下，股指有所走高，此时盘面也呈现出难得的普涨格局，有20家个股接近涨停，其中大部分与行业利好有关。临近尾盘两尺持续走高，并刷新今日的高点，其中沪指站上2245点重要心里关口。

　　最后沪综指报收2261.48点，涨34.35点或1.54%，深成指报收8423.77点，涨209.87点或2.56%，两市成交额共计1706.434.1亿元(人民币，下同)，比上一个交易日稍微有所放量。深证综指收报744.07点，涨3.04%；沪深300收报2344.32点，涨2.00%，中小企业板综指收报3486.08点，涨3.30%。

　　午后航天军工板块在其龙头品种再度发力带动下，大幅上涨。其中长安汽车(000625-CN)、北方国际(000065-CN)、中兵光电(600435-CN)强势涨停，中航精机(002013-CN)、成发科技(600391-CN)涨逾8%，航天科技(000901-CN)、太原重工(600169-CN)、航天晨光(600501-CN)涨逾6%。

　　昨日举行的国务院常务会议审议并原则通过了轻工业和石化产业调整振兴规划。其中指出，其中，提高农资保障能力，农化行业明显受益。规划中提到，调整化肥农药生产结构，完善化肥淡储制度，加强农用柴油供应网络建设。受此提振农药化肥板块全线上涨，板块涨幅居前。辽通化工(000059-CN)涨逾7.9％；沙隆达A(000553-CN)涨6.9％，建峰化工(000950-CN)涨7.8％，华鲁恒升(600426-CN)上涨逾4%，联化科技(002250-CN)涨逾5.6%。

　　受利好提振，政府拟进一步加大家电下乡力度，今日家电板块强势走高，板块上涨2.12%，九成个股上扬。苏泊尔(002032-CN)大涨8.6%、华帝股份(002035-CN)涨7.1%，小天鹅A(000418-CN)、深康佳A(000016-CN)涨近5%。

　　石油板块也表现抢眼，其中广聚能源(000096-CN)、茂化实华(000673-CN)、东华能源(002221-CN)、泰山石油(000554-CN)等领涨板块。

　　中国石油(601857-CN)上涨0.35%，报11.38元；中国石化(600028-CN)上涨0.47%，报8.64元；中国神华(601088-CN)上涨0.53%；宝钢股份(600019-CN)上涨1.34%，报收6.06元；万科A(000002-CN)上涨0.26%，报7.74元，金地集团(600383-CN)下跌0.47%；中国联通(600050-CN)上涨0.73%，报收5.53元；中国平安(601318-CN)上涨1.19%，中国人寿(601628-CN)下跌0.46%；兴业银行(601166-CN)领涨银行股，上涨1.88%，南京(601009-CN)紧随其后，上涨1.75%，工商银行(601398-CN)上涨0.26%；中国银行(601988-CN)上涨0.91%；建设银行(601939-CN)下跌0.47%。

金融板块弱于大市 周五A股探低回升

今日投资





　周五A股市场探低回升，沪深300收于2344.32点，涨2.00%。两市A股1450只股票上涨，74只股票下跌。成交变化不大，上海市场从上一交易日的1108亿升至1110亿元;深圳市场从598亿元增加到624亿元。

　　受花旗集团与美国银行等金融股大幅下跌影响，周四道指突破了去年11月的低点，收盘创自2002年10月9日以来新低。道指周四下跌了1.2%，纳指下跌了1.7%，标准普尔500指数跌1.2%。

　　温家宝主持召开国务院常务会议,审议并原则通过轻工业和石化产业调整振兴规划，决定进一步加大“家电下乡”政策实施力度。

　　大盘蓝筹继续弱于中小市值股票。中国石油(601857)和中国石化(600028)分别上涨0.35%和0.47%。国信证券指出，此次振兴计划立足长期结构调整，旨在促进产业调整升级，刺激产业投资;通过深化价格改革，带动需求，但是由于行业纷繁复杂，而且政府只有价格、信贷指导和税收优惠手段，振兴需求并非一蹴而就，因此我们认为政府政策不会是改变行业景气的决定性因素，政策上对石化行业会有所利好，但具体利好程度仍需等待细则出台。作为技术领先，市场占优的两大石油公司而言，无论是税收优惠还是对其有利和其他鼓励技术升级的实质性政策都将对其有利，但程度考虑到公司的庞大规模和较低的原油价格，很难在短期内有明显提升作用。

　　金融板块落后大盘，中国人寿(601628)和招商银行(600036)各升0.46%和0.35%。万科A(000002)涨0.26%。宝钢股份(600019)和武钢股份(600005)分别升1.34%和1.63%。中国证监会近日批准上海期货交易所开展线材和螺纹钢期货交易。

　　农业化肥、有色金属、汽车、医疗器械、造纸、机械和化工等板块涨幅居前，金融地产、高速公路、酿酒、零售和制药等涨幅相对落后。

沪指收市涨1.54% 受两大产业振兴规划提振

陆泽洪 全景




A股市场周五振荡收高。国务院昨日通过轻工业和石化产业振兴规划，惠及多数上市公司，并进一步激发市场对政策的期待。

　　上证综指收市报2261.48点，涨1.54%；深证成指收市报8423.77点，涨2.56%。今天两市共成交1734亿元，较昨天同比略有放大；A股市场仅有74只个股下跌，金属、电力、石化、电子等行业领涨大市。

　　国泰君安指出，一季度内A股市场流动性依旧充裕，且不大可能出现严重打击投资者对经济相对乐观预期的经济数据；监测A股最新开户和基金申购情况，投资者热情刚起来，增量资金仍在持续入市。

　　据“全景证券分析师”系统的监测数据显示，深沪两市周五共有58.18亿元的资金净流入，为本周以来首度出现资金净流入。其中，机构资金净流入37.74亿元，散户资金净流入20.44亿元。

　　不过，今天领涨的个股主要仍以中小盘股为主，反映资金的短线投机性质较为浓厚。美股道琼斯指数前夜创出本轮熊市以来的新低，一定程度上影响投资者信心。

　　化工股表现强劲，氯碱化工、安纳达、锦化氯碱均封住涨停。国务院昨日通过石化产业调整振兴规划，分析人士认为该规划将有利于焦炭、电石等行业发展，但化肥、石化、炼油等行业短期难以出现明显改善。“全景证券分析师”的数据显示，化学原料制品行业周五共有7.65亿元的资金净流入，是当天资金流入最多的行业。

　　家电股同样走强，佛山照明涨停。国务院昨日同时通过了轻工业振兴规划，包括提高部分轻工产品出口退税率，进一步扩大“家电下乡”补贴品种。

新能源将是一个长期主题

彭继周 浙商证券





由于传统能源逐渐枯竭，新能源是2009年乃至未来都将是一个长期的主题，而能源是经济的基础，因此新能源都将是世界各国重点支持的行业，新能源板块注定是一个持续活跃的板块，而东方电气(600875)、湘电股份(600416)、粤电力(000539)、吉电股份(000875)等新能源最近几个交易日十分活跃，新能源板块周五整体表现也十分不俗。我国的能源相对贫乏，其中，石油的可采储备年限只有15年，相对丰富的煤炭资源也仅能维持81年。中国近期240亿美元贷款换取俄罗斯3亿吨石油的协议，可见中国对于进口石油依赖，事实上由于国内对石油需求的不断增加，特别是进入了大众交通时代私车数量飙升，国内石油十分短缺，进口依存度接近了50%。因此研发和生产新能源对于中国来说有长期的战略意义。

　　正因为如此，新能源行业一直是国家重点支持的行业。早在07年9月国务院就公布了的《可再生能源中长期发展规划》，可再生能源产业未来15年将培育近2万亿元的新兴市场。而科技部和国家发改委日前联合发布的《可再生能源与新能源国际科技合作计划》则表明，我国将设立专项资金支持太阳能发电与太阳能建筑一体化、风力发电等可再生能源与新能源的发展。在政策支持下新能源可谓前景无限。

　　同时新能源的清洁环保的，在目前大力提倡节能环保的背景更显优势。在新能源中风电是极具优势的，在各类新能源开发中，风力发电是技术相对成熟并具有大规模开发和商业利用条件的发电方式。风电能力每增加一倍，成本就下降15%，近几年世界风电增长一直保持在30%以上。随着中国风电装机的国产化和发电的规模化，风电成本可望再降。随着全球经济的发展和技术进步及环保事业的发展，风能发电在商业上将完全可以与燃煤发电竞争。风电发展到目前阶段，其性价比正在形成与煤电、水电的竞争优势（净值，档案，基金吧）。正因为如此风电产业在我国持续高速发展，2006年我国风电新装机容量达到1337MW，比过去20年累计总装机容量还多，增长率达到105.29%，刚刚过去的2008年里，此已经了达到10000MW，成为世界上增长最快的市场。因此风电类个股自然是新能源板块中的首选，建议关注风电龙头金风科技(002202)：公司是目前国内最大的风力发电机组整机制造商，公司风力发电机组产品在2006年全球新增风电装机市场占有率为2.80%，排名第十;在2006年中国新增风电装机市场占有率为33.29%，排名第一，近三年市场占有率持续占国产风力发电机组产品的80%以上，公司于2006年入选福布斯“2007中国潜力100”排行榜，位列第7名，被评为中国最具发展潜力的公司之一;同年，世界风能协会(WWEA)将“2006年度世界风能荣誉奖”授予中国的金风科技及其董事长武钢先生，以表彰公司在推动中国风电工业发展中作出的卓越贡献，因此金风科技(002202)不仅在国内，乃至世界在风电领域都处于领先地位，是当之无愧的风电霸主，可逢低介入。