明天是大调仓机会

大摩投资





　今天深沪股市以百点阳长阳报收，多少出人意料。但是一根长阳，亦意味着短期已经反弹到位，因此明天将是调仓换股的机会：卖出反弹性质的股票，买入能持续上涨的股票。

　　今天的长阳，是对政策的良好预期的反映。包括传周四将公布新刺激计划;中投将继续增持工行建行中行3大国有银行股份;2月信贷投放近万亿等消息。

　　不过，经历了今日的长阳后大摩投资反而觉得短线走势不乐观。一是上证指数今天以2198点报收，接近2000点，而2000点之上是之前的成交密集区，沪市每天成交均在千亿以上，最高甚至高达1800亿。那一段时间，深沪两市每天成交额均在2000亿以上，自指数跌破2000点，便形成套牢盘。如果不经过时间来消化，大盘想逾越这一成交密集区，是难以想象的。二是今天上涨的最大的动力来自于两大板块：金融、有色金属。但这两大板块均属于超跌反弹性质，特别是券商、有色金属，只有个别的如浦发银行、深发展、南京银行等形态才具备一定的进攻性。市场没有新的领涨热点是难以连续大涨的。

　　反观，昨天带人气的西飞国际、深圳惠程等均没有继续封住涨停。因此，不管明天是否有利好出现。大摩投资认为，明天冲高回落的可能性极大。未来需要用时间来消化前期的套牢盘压力，积蓄新的动能。投资者应该清醒认识到这一点。因此，投资者明天应该做好调仓换股的策略，逢高卖出“反弹性质”的股票，逢低买入未来具备连续涨的股票。

洗盘结束 强势行情再起

江苏现代





　周三两市股指高开后一路走高，沪指收盘2198点，大涨6.12%，深成指收盘8227点，大涨6.91%。两市成交额大幅放大至1956亿元。沪深两市股指双双收出大阳线日K线，标志着2400点以来的急速下跌行情已经结束，后势股指有重回反弹之路的可能。

　　受国务院新的经济刺激计划的传闻的影响，周三两市股指高开并强势走高。市场传闻两会期间国家有可能出台两年投资8万亿元甚至10万亿元的新的经济刺激计划，这个传闻对市场直接产生强大的震憾力。怎样来看这个具有震憾力的传言呢?本栏认为，不论传言是真是假，国家振兴经济的总的方向是肯定的。不排除两会期间将有震憾人心的新措施好建议出台或暴出。

　　而对市场的影响而言，不论传言能否兑现，周三的大阳线已经暴露了主力资金借机向上突破的动机与决心。本栏认为主力资金的意图可以从三个方面得到验证。

　　一是周三的大阳线是从2008年11月10日大阳线以来的第二根大阳线。2008年11月10日沪指当天大涨7.27%，以一根历史上罕见的大阳线跳空脱离1800点以下的底部区域站上1800点，确立了两市股指的反弹行情。周三的大阳线与前一大阳线相互响应，有可能结束2月中旬以来股指的调整行情，重新使股指走上反弹之路。

　　二是周三的大阳线确立了沪指2000点整数位及季线与半年线的大支撑。2月中旬股指跌破5、10天线等短期均线后，季线年线等中长期均线系统的支撑力对股指的中线行情具有决定性的意义。周三大阳线确立沪指2000点及季线与半年线支撑，无疑也确立了本轮反弹行情的中线继续向好。

　　股指重新站上短中期均线之后，标志着短线的调整告一段落。

　　三是成交量大幅放大，对于消化2月份股指在2000点以上的套牢筹码意义重大。没有巨大的成交量消化2月份两市股指的巨大套牢筹码，两市股指继续反弹再创新高是不可能的。只要后市两市量能继续放大，则股指将强势上攻再创新高。

　　在前期强势板块个股梅开二度，强势反弹并纷纷封上涨停之后，周三金融煤炭板块等大盘股板块强势突现，给股指的反弹并创新高提供了强大的力量。只要大盘权重板块个股强势反弹，股指向上突破再创新高将成为现实。

　　建议逢低介入优质蓝筹股及强势股。个股可关注浦发银行。

暴涨行情背后隐藏的真实实质是什么?

广东科德





　 沪深两市今天终于摆脱欧美股市下跌带来的影响，上演一波久违的暴涨行情。在今天的盘面中，金融和地产成为中流砥柱。招商银行和中国石油等重要权重股上演了一幕大象起舞的好戏。买盘的增加推动股指步步走高，主力高举高打的做法似乎又让行情回到了年初的状态。随着暴涨的到来，该减仓还是建仓又成为投资者关心的重点，我们认为对于操作步伐判断首先有赖于认清暴涨行情的实质。

　　透视一：暴涨之下，行情实质何在?

　　对于周三的暴涨行情，很多投资者认为是“两会”的召开烘托了市场对利好无限憧憬的气氛，更有传闻称总理将在明天的开幕讲话中推出更有力的经济刺激计划。

　　然而，我们需要提醒投资者的是，在任何利好出台之前，传闻也只是传闻。既然是传闻就有炒作的介入点和退出点。

　　对于今天暴涨背后的实质，我们倾向于认为是机构自救行为。具体理由有三：1.从筹码分布上看，2000点是一个筹码集中区，也是主力机构重要的成本区。从成本的角度考虑，主力当前允许行情跌破2000的可能性不大。因此，行情在周二和周三早盘接近2000点时主力进场拉起。2.从板块和个股运行来看，周三盘面较大的动作在于地产和金融板块的拉升。这两个板块是前期机构进驻较深的板块，一旦是主力进驻，那么行情的阶段性特征将愈加明显。

　　以主力运作性行情的特征作为判断基础，我们认为权重股走势和筹码集中度是重要的考虑方向。在权重股方面，万科和中石油等个股均显示出“好股初显”的态势，因此行情还具备一定的上涨空间。从筹码集中度分析上涨高度，我们下一个筹码集中区域2300点左右将会是行情的一个重要整理区域。对于散户投资者来说，有必要提前预留一定的空间，周五或是一个好的仓位调整期。从成交量情况来分析，2400点应当不是今年的顶部。至于行情的进一步走向，建议关注整理后的行情热点取向。

　　再次重点提醒投资者，“两会”期间消息面必是千变万化的，需要擦亮双眼仔细辨别才是。

　　透视二：关注国计民生，关注国家预算

　　然而，无论如何“两会”都是一个不错的概念。对于投资者来说，关心“两会”行情不应只停留在概念的炒作上，深入挖掘“两会”的实质性利好才是所谓“两会”行情对于投资者的真正利好之所在。

　　我们多次提及这次“两会”的特殊性，国计民生始终是特殊时期的特殊任务。在这次“两会”中，由于有地方发债和经济刺激计划的积极预期，国家预算分布情况将可以成为重点挖掘的对象，预算的倾斜将带来今后发展的机会。在国家预算方面，建议投资者从重点区域和重点行业方面挖掘。