主题：长江电力国电电力一季度发电量一增一降

　中证网讯长江电力（600900）发布今年第一季度发电量完成情况，截至2009年3月31日，公司下属葛洲坝电站2009年第一季度完成发电量约26.80亿千瓦时，较上年增加15.67%；三峡电站2009年第一季度完成发电量约115.25亿千瓦时，由公司与中国长江三峡工程开发总公司按照《三峡发电资产委托管理协议》确定的分配原则进行分配，公司分配约35.46亿千瓦时，较上年增加7.32%。
2009年第一季度公司所属总发电量约62.26亿千瓦时，较上年增加10.76%。
作为水电龙头，长江电力一季度发电量同比增长，以火电为主的国电电力一季度发电量则同比出现下降。

　　国电电力（600795）公告称，根据公司的初步统计，截至2009年3月31日，公司全资及控股各运行发电企业2009年第一季度已累计完成发电量136.18亿千瓦时，上网电量完成125.68亿千瓦时，较去年同期分别下降了9.92%和10.65%。

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2008年4月9日长江电力公告称，截至2008年3月31日，公司下属葛洲坝电站2008年第一季度完成发电量约23．17亿千瓦时，较上年同期增加6．14％。 同时，三峡电站2008年第一季度完成发电量约88．09亿千瓦时，根据公司与中国长江三峡工程开发总公司按照《三峡发电资产委托管理协议》确定的分配原则，公司分配约33．04亿千瓦时，较上年同期减少8．02％。因此，2008年第一季度公司所属总发电量约56．21亿千瓦时，较上年同期减少2．67％。

长江电力一季度发电量同比增长10.76%

长江电力（600900）今晚公布发电量数据显示，2009年第一季度公司所属总发电量约62.26亿千瓦时，较上年增加10.76%。

　　根据公告，截至2009年3月31日，长江电力下属葛洲坝电站2009年第一季度完成发电量约26.80亿千瓦时，较上年增加15.67%。此外，三峡电站2009年第一季度完成发电量约115.25亿千瓦时，由公司与中国长江三峡工程开发总公司按照《三峡发电资产委托管理协议》确定的分配原则进行分配，公司分配约35.46亿千瓦时，较上年增加7.32%。

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从一季度发电量可以看出上电站蓄水对下电站的利好。随着长江上水电站的陆续完工，长江流域的梯级规划实现。三峡的防洪作用将逐渐弱化。这在枯水期对处于中下的三峡、葛州坝电站将是最大的利好。而且三总参股北能源，积极开发重庆水利资源，就是在独霸长江中下的水利资源，利润巨大。

2季度以后随着国家经济刺激计划效果的显现，电力需求将逐渐回升。预计全年电力消费增速在2％左右。

新增装机放缓，设备利用小时继续下降。预计全年净增装机6800万千瓦，增速同比下降2.63％。发电设备平均利用率在4500小时左右，同比下降3.78％；其中，火电4700小时，同比下降4.30％。

􀁺火电成本下降，水电优先上网。由于需求疲软，目前动力煤价格已经从08年最高点时回落了40％，火电行业成本将明显下降；根据“节能调度管理办法”，水电优先上网，不受经济周期波动影响。

􀁺电价改革提速。09年3月5日，家宝在十一届全国人大二次会议上作工作报告时指出：“2009年将推进资源性产品价格改革。继续深化电价改革，逐步完善上网电价、输配电价和销售电价形成机制，适时理顺煤电价格关系。”这是2002年电力体制改革启动以来，电价改革问题首次进入工作报告。

􀁺投资策略：关注地域差异与资产整合带来的机会，水电优于火电。由于产业结构的差别，电力需求的地区差异显著，在经济触底回升的过程中，东部沿海地区的电力需求将先于中西部地区复苏；在行业处于低谷时，兼并重组以及资产注入将提升上市公司的资产质量和盈利能力。水电价格一直低于火电，违背了“同质同价”原则，电价上调预期强烈。

中国3月份CPI较上年同期下降1.1-1.3％
2009-04-10 07:14 财华 < src="/mainjs/content_fun_1.js">




中国3月份消费者价格指数（CPI）较上年同期下降1.1％-1.3％，3月份生产者价格指数（PPI）下降5％-6％，一位知情的员周四向道琼斯通讯表示。


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上述3月份CPI降幅小于2月份的降幅1.6％。2月份CPI较上年同期下降，这是中国CPI数据在六年多来首次出现这种情况。

如果上述数据属实，则3月份PPI降幅将超出2月份的降幅4.5％。

这位员称，从目前形势看，如果由控制的公共事业产品及农产品（000061）价格不在未来几个月上调，则中国今年不太可能实现使CPI升幅达到4％的调控目标。

中国国家统计局将于4月16日发布中国3月份CPI和PPI数据。


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最快5-1前公布调价方案，水电可能一步调整到位-----水火同价，优先上网。

方案公布后，长电复牌也快了。