主题: 长江电力:控股股东拟发行可交换债募资不超200亿
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2018-12-05 08:39:21 |
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最低转股价=200亿/12亿股=16.66元/股 长电调整最低价:16.66*0.8%=13.32元 除权前股价:13.32+0.65=13.98元。 若低于13.32元,则将启动最低转股价调整程序。
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2018-12-05 13:35:04 |
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[05 11:51] JD: 转股价的定价,其实最基本的定义是, [05 11:53] JD: 最终转股价X转股期/债期的银行贷款利率=上市公司业绩 [05 11:54] JD: 假设长电2022年业绩为1.25---按每年5分业绩递增 [05 11:55] 寒山寺方丈: JD大哥算个数吧 [05 11:55] JD: 长电5年的平均贷款利率(或平均融资利率)假设为4.5% [05 11:56] JD: 最终转股价=1.25/4.5%=27.77元 [05 11:57] JD: 也许是初始转股价=1.25/4.5%=27.77 [05 11:57] ilivebj: 不会吧,这么高,估计不会有人买吧…… [05 11:57] JD: 这个要持股者与机构博弈后确定 [05 11:57] 寒山寺方丈: 这么高啊 [05 11:58] ilivebj: 按照JD大哥的算法,我用1.00/4.5%=22.22元 [05 11:58] JD: 哦,5年为2023年 [05 11:59] 寒山寺方丈: [05 11:59] JD: 长电5年后业绩1.3,1.3/4.5%=28.88 [05 11:59] ilivebj: 我用1元业绩是最最保守的算法 [05 11:59] 寒山寺方丈: 现在花旗 小莫,德银预测明年长电的股价20以上了 [05 12:01] JD: 对于机构而言,入股的收益大致等于5年银行贷款利率 [05 12:01] JD: 5年期 [05 12:01] JD: 由于股票的质地不同,应该围绕这个基本概念上下波动 [05 12:03] JD: ilivebj: 按照JD大哥的算法,我用1.00/4.5%=22.22元----没看见外资明年的长电市价看至22---23元吗? [05 12:03] ilivebj: 哈哈 [05 12:05] JD: 搞清楚了最基本的可交换债/可转换债的基本概念,你才能看清楚长电未来股价走势 [05 12:05] JD: 由债变股,最终是股 [05 12:06] JD: 那就要计算入股价多少是合适的? [05 12:06] JD: 债期5年,那就要按5年后的业绩计算 [05 12:08] ilivebj: 现在逐渐明朗了,最低换股价:200/12=16.66,最高换股价:1.3/4.5%=28.88
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2018-12-05 14:00:53 |
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[05 13:43] 完美的焚天扇: 换股价如是16.66的话,说明三总长脑瘤了。至少18 [05 13:46] 逍遥自在: 我只关心什么时候出消息 [05 13:49] ilivebj: 是的,我计算的可能的最低换股价=16.66+0.65+4*0.7=18.05元 [05 13:52] ilivebj: 我猜测,三总肯定是希望投资机构在换股期内换股,基于这样的假设,初始换股价会定的比较高 [05 13:52] ilivebj: 这样的话,机构也有意愿压低市价,吸筹,换股,然后拉升 [05 13:53] ilivebj: 同时,换股价可能也是长电未来5年的最高市价。因为若市价高于换股价,三总就有权赎回。 [05 13:55] ilivebj: 也就是说,市价越低,换股价越高,越容易发债。
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结构注释
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