股指难现深调 补涨已成必然
国元证券



今日，上证综指全收报2535点，小幅下跌0.85%，；深证成指全日收报9640点，下跌1.56%。深沪两市全日共成交2438亿元。昨日盘面有一个特殊现象值得警惕，与过去以往数次调整不同的是，在指数跌幅并不大的情况下，出现了几支非ST股票跌停的现象，且这几支股票前期均为连续强势的个股：福耀玻璃、鑫茂科技、山东海化。我们认为这种现象预示着投资者信心正在逐渐瓦解，后市个股的分化将会更加剧烈。所以我们连续提醒投资者坚定卖出涨幅过大的题材股、垃圾股，也正是为了防备这种风险。在权重股护盘的基础上，股指几乎不会有深幅调整的任何可能，然而强势个股的“猛回头”，却是具备极大杀伤力的。


热点透视：

三重盘面信号预示分化与补涨将是后市主基调：

信号一、S与ST股票分化进一步加剧。

未股改板块依旧笑傲江湖，周二几乎全线涨停，大资金依旧对股改的最后盛宴兴趣浓厚，证明长期看多的思路成为许多资金的共识；本轮反弹的大部分时间内ST板块均是春风得意，然而近日开始出现涨停与跌停并存的局面，例如*ST锌业、ST重实这种前期非常强势的股票跌幅处于ST板块前列。这证明部分题材股的炒作几近尾声，一些个股开始提前构造头部。而ST股与大盘的跷跷板效应的存在，使得ST板块的分化成为大盘向上的一个优良信号。所以我们认为，S股的强势隐含着长线看多的意味，而ST板块的分化，一方面证明题材炒作逐步冷却，另一方面也意味着正股有再度走强的要求。

信号二、有色、煤炭不死鸟，回调或是凤凰涅槃。

周二煤炭、有色等板块均处于跌幅前列，然而这些板块堪称A股不死鸟。例如有色中的驰宏锌锗、西部矿业，煤炭股中的安泰集团全天跌幅都很大，尾盘几分钟内却急剧拉升。总体看来这一类板块的共同特征就是股价弹性十足，属于高贝塔值的行业。每一次反弹都迅猛无比，回调时也让人心惊胆战，然而往往在股价已经连续重挫，打破各种均线和技术指标的时候又浴火重生，在整个市场都不看好的情况下反复表现。所以这些板块的回调未必是一件多么可怕的事情，凤凰涅盘之后往往是更辉煌的新生。只要不死鸟还活跃在市场，大盘向上的总体趋势就不会变。

信号三、券商、地产、钢铁、银行等权重板块死封大盘下跌空间。

反弹行情走到如今，特征已经十分明显。由于权重股的弱势表现，股指的反弹速度明显是滞后于个股的。所以后市最可能出现的是赚指数不赚钱，个股提前筑头而权重股依然补涨的格局。也正有鉴权重股自身几乎没有下跌空间，股指大幅下跌的可能性是微乎其微。试想，假设工商银行、中国石油再跌20%，那么诸多已经翻了三四倍的题材股、中小板会跌到多少？所以纵然不论大盘涨跌，目前投资权重股亦是风险远远小于蕴含题材的中小市值股票。补涨，将会是今后相当长一段时间大盘的主旋律。

总之：

从众多层次和角度观察A股市场，我们认为后市权重股补涨的概率很大。其中业绩表现突出的券商、地产更有望领涨大盘。我们统计历次反弹的数据，发现最终大多数板块只是在启动顺序上有先后之分，而涨幅基本趋于一致。这也支持了权重股补涨的观点，我们建议投资者谨慎，是针对个股分化的风险，对于指数则不必过度担忧。

中国新闻网收市综述
2009-04-21　

外围大跌A股反弹乏力 沪指盘中险守2500点
　　受隔夜美股以及今日周边市场大跌影响，A股周二显现出反弹乏力疲态。上证综指午后出现一波大幅杀跌，最低至2499.6点，其后有资金入场，股指出现触底反弹，盘中险守2500点关口。

　　上证综指收盘报2535.83点，跌幅0.85%，成交1549.82亿元；深证成指收盘报9640.90点，跌幅1.56%，成交846.33亿元。

　　分析人士认为，在外部环境再度恶劣的环境下，股指明显反弹乏力，同时近期表现不俗的权重股，尤其是金融股受累较为明显，成为今日股指下行的主要力量，短期内大盘受外部影响较大，但是更多的停留在心理层面，预计短线股指或将维持高位震荡走势。

　　板块个股

　　今日两市行业指数涨跌互现。电信服务、旅游餐饮、轻工制造业等板块涨幅居前。煤炭、通用设备、金融等板块下挫。

　　受外围金融股大跌的影响，银行股今日拖累大盘。刚刚公布年报的华夏银行(10.50,-0.48,-4.37%)大跌4.37%。深发展A(15.79,-0.35,-2.17%)、浦发银行(22.09,-0.45,-2.00%)、交通银行(6.78,-0.17,-2.45%)、招商银行(16.02,-0.33,-2.02%)跌逾2%。

　　受国际油价重挫的影响，煤炭股今日跌势明显。兰花科创(27.69,-1.17,-4.05%)、潞安环能(28.98,-1.30,-4.29%)、兖州煤业(15.34,-0.49,-3.10%)、西山煤电(21.65,-1.10,-4.84%)、神火股份(27.69,-0.99,-3.45%)、中国神华(23.73,-0.61,-2.51%)、中煤能源(10.32,-0.19,-1.81%)等个股跌幅居前。

　　随着五一假期的临近，旅游股今日表现抢眼。东方宾馆(6.49,0.44,7.27%)、首旅股份(19.19,0.51,2.73%)、丽江旅游(15.18,0.48,3.27%)、中青旅(12.44,0.16,1.30%)、西藏旅游(7.08,0.03,0.43%)、北京旅游(12.85,0.30,2.39%)等多只个股收涨。