对后市走势预测的两种不同观点
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核心提示：面对连续下跌市场上有两种明显不同的观点：一种认为，这一次上升行情已经基本结束，目前以步入持续的下跌趋势中。另一种观点认为：这一次下跌只是上升中途洗盘。应对方法是……。


　　受猪流感流行等等利空消息的影响，今天大盘再度走出单边下跌的行情。上证指数以2405点报收，全天下跌43点，下跌幅度是1.77%，深成指数全天下跌232点，下跌幅度是2.5%.面对大盘的连续下跌，市场上有两种明显不同的观点：一种认为，这一次的上升行情，已经基本结束了，目前以步入持续的下跌趋势中。另一种观点认为：这一次下跌只是上升中途的洗盘。

　　一、今天大盘继续走出单边下跌的行情

　　今天消息面有几个利空：

　　其一、王岐山：全球经济未见底，经济形势依然严峻。

　　其二、周小川：确保宽松政策及时有序退出。

　　其三、全球金融危机未退，猪流感又来。

　　受这几个利空的影响，今天指数继续下探，中间虽然走出二次反弹，但是都无功而返。还一度跌破2400点的关口。上证指数全天下跌43点，下跌幅度是1.77%，深成指数全天下跌232点，下跌幅度是2.5%.

　　二、对后市走势的两种不同预测

　　面对大盘连续的下跌，市场上对后市走势有两个不同的预测：

　　其一、第一种观点认为：大盘这一次上升行情已经基本结束，大市将不断下跌探底。

　　其主要的依据是：

　　A、 上周央行开始收缩银根，是半年来的首次。

　　B、 证监会多次就重启IPO做准备，估计会对市场带来相当的压力。

　　C、 本周紫金矿业、工商银行大量解禁股出台，对市场的资金有相当的考验。

　　D、 管理层近期已经有风险提示了。

　　E、 更重要的是，目前的市盈率已经明显偏高，估值水平已经不合理的。所以，大盘有明显的调整要求。

　　其二、第二种观点认为：大盘近日的下跌，只是上升中途的洗盘，后面还有新的上升趋势。

　　其依据主要有：

　　A.基本面是支持都继续上升的。部分地区、部分行业复苏行情，应该比经济有复苏信号行情，指数上升多一个台阶。

　　B.管理层近日有风险提示，但是从过去的经验看，第一次风险提示，由于市场都比较相信，都会作一定的风险防范。结果，第一次的风险提示，常常是无效的。大盘在一定的洗盘后，大都还有相当的上升幅度。

　　C、目前第一种观点是市场的主流观点，绝大部分的机构、投资者都是持大盘要阶段性调整，的观点。从博弈的角度看，证券市场正确的观点，总是掌握在极少数人的手里。太大的人认同调整，应该要警惕。

　　三、建议以开放的态度，密切留意盘面的走势

　　我们建议投资者目前最好还是以开放的态度，看待对后市走势的不同预测。既不要完全看空后市，也暂时不勉强做多。尤其是，不要成为死多头或死空头。

　　在操作的准备上，也要有应付大盘：破位下跌与突然大幅上升的不同操作方案。以备意外情况的出现。

　　要密切关注盘面的走势。如果大盘继续大幅下跌，就要斩仓出局。如果大盘突然走出大幅上升的行情，并且有明显的热点和放量，就要及时回补，及时改变看空的思想。

市场再有119.6亿资金出逃
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资金流向与热点板块前瞻


　　核心提示：两市今日的总成交金额为1588.4亿元，和前一交易日相比减少96亿，资金净流出约119.6亿。今日市场除部分"猪流感概念"医药股有资金流入外，绝大多数板块均是净流出。尤其是化工、中小板、地产、机械、军工等资金净流出数量排在前列。上证指数跌1.77%，收在2405.35点。今日市场走势与本栏上周五"下星期指数再向下基本可以确定"的判断吻合，维持 "上证指数2500-2600点是阶段性头部区"的判断，明天仍将下跌。对于4月末5月初的市场走势，我们不乐观，预计将会是以下跌为主，在2300点之前暂不建议大规模抄底。煤炭、有色金属板块里沉淀的资金似乎仍在抵抗，后市反弹预计仍将由他们发动。

　　今日资金成交前五名依次是：医药、中小板、地产、有色金属、化工。

　　资金净流入较大的板块：医药（+4.4亿）。

　　资金净流出较大的板块：化工（-13.3亿）、中小板（-12.5亿）、地产（-10.1亿）、机械（-7.1亿）、军工（-7.0亿）。

　　医药：该板块今日有约4.4亿资金净流入，净流入较大的个股有：金宇集团、中牧股份、普洛股份、海王生物、联环药业、上海医药。`煤炭：该板块今日有约2.1亿资金净流出，但净流入较大的个股有：中国石油、准油股份、国阳新能、大同煤业、露天煤业、潞安环能。

　　有色金属：该板块今日有约0.4亿资金净流出，但净流入较大的个股有：中金黄金、紫金矿业、DR山东黄、恒邦股份。

　　化工：该板块今日有约13.3亿资金净流出，净流出较大的个股有：烟台万华、天利高新、盐湖钾肥、双环科技、澄星股份、浙江龙盛、威远生化、金发科技、湖北宜化、皖维高新、兴发集团、四川美丰、巨化股份、岳阳兴长、天科股份。

　　地产：该板块今日有约10.1亿资金净流出，净流出较大的个股有：保利地产、鼎立股份、泛海建设、京能置业、金地集团、中粮地产、上实发展。

补缺后有望酝酿反弹行情
朱慧玲 九鼎德盛



周一两市大盘继续低开低走，以中国石油为首的权重股有护盘动作，但难抵个股普跌所带来的调整压力，股指考验30日均线和2400点的支撑。短线来看，深市已将四月份的两个缺口完全回补，而沪指在2380区域有12点的缺口尚未回补，短线市场仍有回补2380点区域缺口的可能。不过，市场经过持续的调整之后，盘中跌幅将趋缓，股指在回补了前期缺口后有望引发反弹行情。投资者可密切关注量能和热点的配合情况。


基本面上分析，中央政治局委员、国务院副总理王岐山26日在第四届中部博览会高峰论坛上发表演讲时说，从今年一季度的经济情况来看，我国应对金融危机的政策措施已初见成效，经济运行出现积极变化，形势比预想的要好。他希望中部全面推动科学发展，坚定信心，认真落实中央的政策措施。同时，王岐山说，目前全球经济衰退尚未见底，形势依然严峻。我国将继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，确保经济健康平稳增长。

另外，中国证监会研究中心主任祁斌近日表示，IPO何时“开阀”要考虑社会稳定问题。祁斌说，证监会一直在积极推进发行体制市场化改革，这项改革如果能够比较成功，就能够在市场供需之间找到比较好的平衡点，不至于造成特别大的市场波动。从管理层的言语可以看出其对证券市场的呵护，在全球经济形势仍未明朗的背景下，股指经过阶段性的上涨后，盘中出现反复震荡在所难免，而墨西哥爆发猪流感疫情，全球拉响了猪流感疫情警报，在一定程度上加剧了股指的震荡。

市场继续调整，个股板块普跌格局明显且跌幅放大，跌停板个股明显增多，以中国石油、中国联通为首的权重股盘中有异动护盘动作，但难抵个股普跌所带来的调整压力。受墨西哥爆发猪流感疫情的影响，一方面，医药板块盘中异动，尤其是疫苗股走势抢眼，主力借题发挥的成份居多；另一方面，农业板块应声而落，跌幅居前，反映出在大盘调整的背景下，主力机构的持筹信心发生动摇，顺势杀跌的可能性增大。投资者在操作上，对近期市场的强势股可逢逢高了结，警惕盘中出现补跌走势。而对于短线急挫之后的个股可耐心等待反弹。

就目前市况而言，在股指震荡补缺的过程中，在本轮阶段性反弹中累计涨幅较小的一线权重股出现护盘动作，中国联通、中国石化、中国石油逆市走强，有效地减缓了股指的震荡空间。大盘股由于具有巨大的权重效应，往往充当了市场的护盘品种，尤其是在股指运行至关键区域后，权重股的护盘效应就更加明显。目前股指退守至30日均线即2400点区域，在股指顺势回补了前期缺口后，权重股有望出现护盘动作。短线投资者可密切关注权重股的动向。

技术上分析，市场经过快速杀跌之后，目前股指已退守到30日均线区域，目前KDJ指标继续发散向下，MACD指标的绿柱继续放大，显示市场仍有调整压力。目前深市4月初留下的缺口已得到完全的回补，而沪指2380—2392点区域的缺口尚未回补，后市沪指仍继续回补此区域的要求。而在股指回补缺口后，在技术上超跌的作用下，股指有望酝酿反弹行情，投资者可密切关注量能和热点的变化。

缩量下跌 风险恐未释放完毕
华讯财经



大盘今天呈缩量震荡下跌走势。早盘，大盘没有理会外围市场的上涨而惯性低开，随后，大盘一路在2400-2450区间震荡整理，两桶油和联通维护着大盘，午间受港股走弱顺势下探，2点过后，中小盘股继续杀跌，这也使得他们的努力白费，盘中并跌破了2400点整数关口，至收盘时，大盘收在2405.35点，跌43.44点，跌幅为1.77%，两市涨停个股家数9家，54家个股跌停，沪市成交量1053亿，比上一交易日小幅萎缩。


　　盘面上看，没有板块红盘，受猪流感影响，医药股早盘走势强劲，但随后纷纷高开低走，而船舶制造、食品、农业、西藏、服装、钢铁、机械、飞机制造、旅游、酿酒、军工、化纤、地产等板块表现较弱，跌幅在5个点左右，金融股表现和大盘类似。

　　消息面上，中国证监会研究中心主任祁斌昨日表示，IPO何时"开阀"要考虑社会稳定问题；银监会表示，预计今年将发放新增信贷至少8万亿元；中国财政部副部长李勇近日呼吁要著重改革国际货币体系，促进国际货币体系多元化、合理化；中国商务部组织的商贸投资团将于当地时间27日抵达美国，商贸投资团此行将在美国签署三十余份总价数十亿美元的贸易、投资合同；中国有色金属工业协会副会长文献军表示，随著中国国内铝厂即将大规模恢复生产，未来几个月铝价将承受巨大下行压力。

　　华讯财经认为，大盘今天无视美股的上涨，全天低开低走，有效跌破年线支撑，显示空方动能还没有释放完毕，尤其是中小盘股。盘中可见，弱势反弹显示买盘还在继续谨慎观望，而持股者的恐慌情绪还没有完全爆发出来，这样杀跌的危害性也不小，大盘后期恐还是缓慢下行。展望后市，其他糟糕的1季度报表将陆续出台，另外还有工行、紫金等个股的解禁压力，还有外围市场的影响，短期大盘还难言乐观，大盘在2380-2400的缺口还有一定支撑，而10周均线2300-2300一带是大盘的强支撑位，2480-2500区间是大盘的强压力位。操作上，投资者还需谨慎对待，多考虑一些调整已经充分个股机会，但即使是激进性投资者，也尽量是轻仓参与。关注板块/个股：金融板块、电力、半年报预增个股。