周一要有中阳线才好
倍新咨询


今日市场继续是强势运行格局，未能再创反弹新高，市场显示出了一定的谨慎性，由于成交量继续保持温和的态势，表明多方保持了非常好的运行节奏，所以振荡上行的根据依然没有改变。但具体上行的高度，前面我们说了，按照波浪理论分析，理论目标在3000――3500点区域。但具体还是要多注意盘面的变化情况。

　　消息面上，昨天央行召开了第二季度的例会，对经济的状况给于了证明的评价，更为重要的是，会议明确了货币政策还将保持其连续性和稳定性，并引导货币信贷合理增长，这就表明市场依然处于“不差钱”之中;而桂林三金的19.8元发行价，至少对目前市场的估值给与了一定的支持，这将有利于股价的稳定。

　　盘面上，今日市场上涨家数略多于下跌的家数，市场依然很谨慎，但涨停的家数维持在17家，显示出市场资金还是敢于做多的一面。而从全天表现看，今天表现最好的当属银行、地产板块，早上钢铁股的持续上涨，给了市场很好的赚钱效应，而地产股的崛起，能抵消掉有色调整的负面影响，而房地产的崛起，再次反映出权重板块的较好轮动态势，这将有利于指数的稳定向上。而前期明显有资金运作的个股如长城电脑等，今天的涨停，表明私募资金也开始逐步的参与进来;而这将更加有利于市场的活跃。

　　技术上看，今天指数牢牢守住了5日均线，表明指数有望依托这一均线向上拓展空间，而多方这样的稳扎稳打，对空方的压力也不小，所以后市要注意空方的动向，他们的翻多，就有可能是短期高点的出现。而从60分钟图上看，我们所使用软件中的独立指标值，今天没有改变其在70附近整理的格局，表明指数上行的趋势还没有改变;另一指标柱状线的情况，今天已出现绿色柱状线，但是在零柱线附近，这符合出现大级别行情的状况，但条件是周一要有中阳线为好。所以下周初一定要注意市场的表现。

A股连续第三日收高 企业利润回暖提振大盘
全景


周五A股市场连续第三个交易日上涨，深沪股指双双再创一年来的收市新高。尽管部分筹码可能赶在下周一新股发行前兑现离场，但企业利润的回暖继续为大盘提供支持。

　　上证综指收市报2928.21点，涨0.11%；深证成指收市报11413.17点，涨0.24%。今天深沪两市共成交1784亿元，较昨天相比萎缩一成；A股市场个股表现涨多跌少，银行、地产、煤炭力挺大市，但金属股遭受抛压。

　　作为国内重启IPO首单的桂林三金将于下周一正式发行，料将引起市场极大的追捧。该公司昨晚公布，发行价格为19.8元，共发行4600万股；公司表示，本次发行参与初步询价的配售对象共649家，其中提供有效报价的配售对象278家，且超额认购倍数高达165倍。

　　不过，预计IPO的正式重启并不会对A股的长期走势构成影响。自A股市场创立以来，IPO重启后一个月内股指上涨的概率达到八成以上；此前，IPO新规正式公布当天，深沪股指双双再创近十个多月以来的新高。

　　桂林三金的即将发行带动了医药股的表现，迪康药业、江中药业均涨逾7%，通化金马、金陵药业等均涨逾5%。

　　另外，中国国家统计局周五公布，今年前五个月全国规模以上工业实现利润同比下降22.9%，降幅较今年前两个月缩小14.4个百分点。其中，有色金属冶炼及压延加工、钢铁、化纤等行业均由1-2月份的亏损转为盈利；电力行业利润由1-2月份同比下降77%转为增长14.6%；石油加工及炼焦业较1-2月份增盈331亿元。

　　银行股多数走强，工商银行涨2.02%，浦发银行涨3.79%，兴业银行涨2.19%。

收益不亚中签：增值20倍绝对买点金股
大时代投资


周五股指震荡整理，上证指数收盘2928.21点，两市合计成交1770多亿元，量能有所萎缩，从盘面看，个股涨跌参半，其中地产、银行、煤炭石油、稀缺资源以及医药等个股走势较强，而教育传媒、券商、电力小幅休整，股指继续保持震荡反弹的趋势。

　　消息面上，利好消息较多，据悉，货币政策继续适度宽松，6月新增贷款或超万亿，显示市场资金相当充裕;其次，统计显示，1-5月工业利润降幅收窄，显示经济形式逐步转好。另外，IPO新股三金药业发行价19.80元，有点偏高，炒作空间减小。

　　从市场成交看，交投明显清淡，多空双方都有意放缓操作节奏，股指全天维持震荡休整的态势，其中，权重股的稳步走强，对股指的推动还是比较大的，尤其是午盘地产股异军突起，并带动银行、煤炭石油走强，股指维持强势特征，同时，券商、教育传媒、电力等多个版块个股小幅休整，市场再次陷入焦灼状态。很明显，股指踏上2900点之后，步履明显承重，加上下周一新股三金药业申购，市场做多资金受到影响，短线市场震荡整理，进一步上攻的力度不足。而此时银行、地产、煤炭石油等主力版块依然能够维持强势，说明市场主力还是没有放弃坚持做多的思路，而据资金流动显示，此类板块筹码相对稳定，预示着股指短线继续维持强势特征。

　　从技术上看，股指高位连续收出两个十字星，压力较大，同时，量能萎缩，显示市场观望气氛加重，不过，均线系统走势良好，短期股指上攻的趋势依然存在。从指标上看，60分钟MACD出现绿竹，强势震荡，KDJ中位上翘，可以预计短线股指依然震荡反弹趋势。操作上，建议投资者适当做多，重点关注调整充分的蓝筹股以及布局IPO收益题材股。

　　下周一新股申购开始，毫无疑问必将掀起新一轮市场热点，此时，股指震荡休整，操作空间不大，而面对IPO重启，除了积极参与申购外，投资者不要忘记布局IPO收益板块，此类个股经过大幅上涨后，近期连续缩量休整，已经到位，出现二次买进机会，必将随着IPO推进，股价逐步抬高，值得重点关注。

逼近3000 注意挖掘三类潜在热点
广州万隆


提要：尽管政策方向、宽松流动性以及经济超预期好转对中期行情发展仍然构成一定支撑。但就短期而言，IPO申购、指数进入敏感阻力区域、估值约束、加强信贷资金监管以及未来政策微调预期等诸多因素将使得短期大盘运行将面临一定变数。从后市的潜在热点来看，积极财政政策拉动并处于强周期起点的铁路基建行业，景气回升行业以及区域振兴政策催生的区域板块将面临良好的发展机遇，操作上应予以重点关注……


　　[热点聚焦与市场机会]

　　本周深沪大盘继续小幅震荡攀升，两市股指接连刷新反弹行情新高，但整体涨幅已有所收敛，深沪股指一周涨幅分别为1.52%和1.66%。其中上证综合指数成功站上2900点整数关口，最高冲高至2946.90点，进一步逼近3000点整数大关;而深成指则创出11490.77点的行情新高。不过值得关注的是，随着下周IPO申购的启动和银监会加强对信贷资金流向的监管，深沪大盘经过近阶段的持续攀升之后，短期继续上行压力正逐步加大。

　　笔者反复提到，尽管政策方向、宽松流动性以及经济超预期好转对中期行情发展仍然构成一定支撑。但就短期而言，IPO申购、指数进入敏感阻力区域、估值约束、加强信贷资金监管以及未来政策微调预期等诸多因素将使得短期大盘运行将面临一定变数。因此，在具体操作上，投资者应密切关注盘面热点动向，并适时调整操作策略。

　　从本周的热点表现来看，在经济超预期好转和潜在通胀预期的推动下，钢铁、黄金以及银行板块整体表现较为突出，一周涨幅分别达到10.41%、9.30%以及4.78%，此外地产、煤炭、基建板块也有所表现。其中，具有金融和金属双重属性的黄金板块近阶段反复走强，受到主力资金的热烈追捧。

　　值得关注的是，本周银行板块一度强劲冲高，尤其是权重银行股出现单日暴涨的现象，引起市场的广泛关注。实际上，笔者多次强调，估值优势、银行业的利差水平见底回升以及货币活跃度的上升是主力资金追捧银行板块的重要原因。经过阶段性的上涨之后，目前银行板块平均静态市盈率达14.56倍，但相比沪深300指数24倍左右的动态PE而言仍然具有一定优势。而且，市场普遍认同银行业的利差水平基本见底，未来利差水平的回升和大量新增信贷有利于银行业保持较高的盈利水平。此外，IPO即将正式重启将带来货币活跃度的上升。随着IPO的正式重启，原来的部分定期存款资金将转而用于“打新股”，与此相对应的是定期存款占比的下降和货币的活期化。从银行负债的角度来看，则是活期存款占比的上升，资金成本的下降。

　　而本周钢铁板块的走强同样受到市场的高度关注。笔者认为，辽宁本溪发现约30亿吨亚洲最大铁矿成为钢铁板块整体反弹的重要契机。但事实上，国家出台的一系列加大投资、扩大内需的政策措施使得今年以来钢铁市场出现回暖迹象，钢铁需求的改善和库存的下降促使钢材价格出现阶段性的反弹。与此同时，大量基础设施项目的开工建设成为拉动钢铁需求的主要动力。统计显示，2009年1-5月，全国新开工项目123878个，比去年同期增加39510个;施工项目216420个，比去年同期增加47912个。新开工项目计划总投资53300亿元，同比增长95.9%;施工项目计划总投资275837亿元，同比增长33.8%。市场普遍预计，随着高成本原料库存的消化、需求改善和钢价的反弹，未来两个季度钢铁行业盈利环比有望持续改善。因此，作为滞涨板块之一，钢铁板块后市表现仍然值得关注。

　　从后市的潜在热点来看，积极财政政策拉动并处于强周期起点的铁路基建行业，景气回升行业以及区域振兴政策催生的区域板块将面临良好的发展机遇，操作上应予以重点关注。

　　[风险提示与策略]

　　统计数据显示，截至6月25日，2009年以来已有52只新基金募集成立，平均募集规模达到26.57亿份，较2008年19.3亿份的平均募集规模增加37.67%。其中，偏股型基金募集885.77亿份，超过2008年全年的偏股型基金募集额。在中国经济复苏态势逐渐明朗的背景下，今年下半年股市有望在盈利恢复的引导下继续维持震荡上行的走势，偏股型基金的首发规模预计将保持稳定，为市场提供源源不断的新增资金。另外，为了缓解IPO重启后的首单发行给市场带来的资金紧张,央行本周在公开市场进行了1150亿元资金的净投放。统计显示，本周公开市场到期资金量为1650亿元，央行仅于周四回笼了500亿元，共计净投放1150亿元。

　　[今日消息面]

　　周五主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 据透露，从目前形势看，6月新增贷款突破1万亿元已成定局。考虑到月末信贷冲规模因素，预计当月新增贷款将达到1.2万亿元左右，可能成为年内新增贷款投放数额的第三高。中国人民银行货币政策委员会2009年第二季度例会指出,下一阶段央行将落实适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，引导货币信贷合理增长。进一步理顺货币政策传导机制，优化信贷结构，加大对“三农”、中小企业等薄弱环节的金融支持。

　　2、 桂林三金26日发布定价公告，确定发行价格为19.80元/股。按发行后每股收益计算，市盈率为32.89倍。该公司募集资金将超出原定金额的43.63%。桂林三金在招股意向书中披露的拟募集资金额为63,412.53万元。成功发行后，公司实际募集资金91,080万元。

　　3、 国务院新闻办25日举行发布会，正式发布了《关中—天水经济区发展规划》。《规划》提出，将把关中—天水经济区打造成为“全国内陆型经济开发开放的战略高地”。

　　4、 中国政法大学教授刘纪鹏25日透露，关于解决大小非问题的措施不久将出台。比如，目前国资委正在规范上市公司国有股东减持与上市公司进行资产重组的有关安排，预计很快会推出三个相关文件，以减少大小非解禁对市场的影响。

　　5、 美国联邦储备委员会24日决定，将联邦基金利率维持在历史最低点的零至0.25%区间不变。美联储强调，美国经济出现了新的稳定迹象，将利用一切可能的工具促使经济复苏和确保价格水平稳定。

　　[今日市况]

　　周五深沪大盘呈现高位缩量整理的态势，深沪股指分别微涨0.24%和0.11%，双双收出阴十字星，全天合计成交约1784.25亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2930.50开盘，盘中略微摸高至2937.61点后基本依托5日均线支撑展开震荡，盘中最低至2910.34点，报收2928.21点。深成指相应呈现高位缩量整理的态势。

　　从盘面情况看，两市个股走势分化明显，其中上海市场涨跌家数比例为483：388，深圳市场涨跌家数比例为445：323。涨幅榜方面，亚盛集团、长力股份、高淳陶瓷、百利电气、湘邮科技、广宇集团、渝开发、长城电脑等17只个股涨停。从板块风格来看，房地产板块整体涨幅达2.70%，位居涨幅首位，其次，煤炭、生物制药、银行等也有一定表现。

　　周五，上证综合指数开盘2930.50点，最高2937.61点，最低2910.34点，报收2928.21点，成交1167.50亿;深成指开盘11425.62点，最高11462.22点，最低11334.62点，报收11413.17点，成交约616.75亿。

重组题材演绎赚钱模式
大时代投资


周五两市股指午后振幅加剧，多空双方围绕昨日收盘点位展开争夺，涨跌家数目前红绿盘较为平均，成交量较为低迷，目前看有可能仅为5月27日股指加速上行启动点的成交水平。市场观望气氛明显浓厚，由于权重中银行、地产轮流护盘，市场资金不敢轻易做空，一旦沪指在3000点下方得到有效的休整，后期将极可能有效站上3000点大关。盘面上，近期市场重组股可谓风头最劲，资产注入、借壳上市、整体上市、要约收购等等的重组形式，花样百出，但不变的是市场对这个板块的追捧。*ST九发重组因有房地产概念，已经连续17个交易日一字涨停，累计涨幅高达128%!可见市场对重组概念个股是青睐有加。重组龙头高淳陶瓷今日也是继续再创涨停!锦化氯碱亦是涨停!重组题材股历来是中国股市一大特色，麻雀变凤凰的神话正在A股市场不断上演。


　　在个股普遍疲弱的态势下，重组股的走势可以说给市场注入了一剂强心剂。总结起来，每一轮行情都有那么几个主要的热点，而从头至尾只有"重组板块"无论在什么环境、什么行情下都有出彩的机会。正如近期，板块轮动到权重股时，市场很不配合，搞成了权重股搭台，谁都不愿唱戏的局面，唯重组股一枝独秀，继续高歌猛进!重组龙头高淳陶瓷连续十二个涨停板，一口气涨幅超过200%，给市场演示了一个很好的赚钱模式。股权转让题材的华阳科技、宝石A连续两天涨停，而有资产注入预期的大元股份、广宇发展等强劲涨停。另外，广电系亦无量涨停。事实上，自上证指数跌破3000点以来，绝大部分牛股均是重组股，如上海三毛、开开实业、三元股份、吉林制药等等。本栏投资提醒投资者，重组股具有一年翻几倍的潜力，继续关注其中机会。

大盘反复震荡蓄积冲关动能
九鼎德盛


近期市场一路震荡走高，两市股指迭创反弹以来的新高，但股指在持续上行后盘中震荡明显加剧，个股分化比较明显。短线来看，随着大盘震荡的加剧，市场量能出现明显的萎缩，显示目前多空双方的分岐开始增大，市场谨慎氛围占据上风，在3000点大关面前，市场将反复蓄积冲关动能。

　　基本面上分析，偏暖消息仍占据上风，近日代表主要发达国家的经合组织公布的对30个成员国经济的最新预测报告中，经合组织自2007年6月以来首次上调了经济增长预期。经合组织认为，美国经济衰退已出现缓和迹象。根据报告，美国经济今年可能萎缩2.8%,明年则有望增长0.9%。日前，人民银行货币政策委员会2009年第二季度例会在北京召开。我国经济运行正处在企稳回升的关键时期。在一系列扩大内需、促进经济增长的政策措施作用下，当前经济运行出现积极变化。但是，经济回升的基础还不够稳固，特别是国际经济走势还不明朗，外部需求下降，经济发展的外部环境仍然十分严峻。为此，货币政策短期内不会改变，央行将继续实行适度宽松的货币政策，加大金融对经济增长的支持力度，确保银行体系流动性充裕、货币信贷快速增长，维持金融体系平稳运行。而据业内人士25日透露，从目前形势看，6月新增贷款突破1万亿元已成定局。考虑到月末信贷冲规模因素，预计当月新增贷款将达到1.2万亿元左右，可能成为年内新增贷款投放数额的第三高。政策面的扶持是本轮反弹越走越强的主要诱因，而流动性充裕为股指反弹助一臂之力。目前新股发行重启在即，投资者可密切关注消息面的变化。

　　市场强势震荡，近期股指的上涨一直是依赖于银行股的护盘，虽然银行股目前股价脱离均线较远，技术上有震荡修复指标的可能，但盘中往往出其不意的急涨护盘，有效地化解了市场盘中震荡的空间。同时，目前市场中的其他大盘股如中国石油、中国石化等率先大盘展开调整，一旦如果市场领涨热点断档，有望出现轮动护盘，因此，短线大盘虽有调整压力，但盘中调整的空间也较有限。值得关注的是，在目前指数化的行情中，虽然股指不断创出反弹以来的新高，但个股分化却非常明显，下跌的个股和板块居多，投资者在操作上，需保持一份谨慎，不要一味追涨，介入技术上调整充分的个股以逢低波段参与为上。

　　技术上分析，经过持续的反弹后，在3000点大关面前，技术上的压力也随之出现，尤其是股指在不断刷新反弹新高，而市场量能却继续萎缩，显示反弹的动能明显不足，大大抑制了股指的持续反弹空间。与此同时，股指经过八个月的持续上行后，在股指逼近3000点大关之际，机构对未来市场的走势的分岐也开始加大，盘中有资金逢高减磅出局的冲动，造成股指宽幅震荡在所难免。沪指距离3000点也越来越近，近日日K线频频收出高位十字星，显示市场分岐明显加大，市场整体上的高位震荡格局将延续。对于未来市场的走势，还要关注以下两个因素。一是权重股的走势。目前该板块处于强势消化获利筹码期，只要该板块不出现大的调整，市场的强势格局有望保持。二是，市场成交量。目前沪指已兵临3000点之际，市场出现谨慎在情理之中，近日量能出现逐级递减态势，而股指要向上突破3000点大关，还需要量能的持续放大的配合。短线市场反复震荡蓄积冲关动能。

反复缩量振荡等待突破方向
上海新兰德


本周市场延续分化振荡上升的格局，不过股指在跨越2900点后，金融等大盘蓝筹股的攻击力度开始减弱。虽然振荡中部分热点板块时有表现，但持续性较差、量能也连续萎缩，难以对股指和人气构成实质性的带动，上证指数大部分时间围绕去年11月18日2050点与今年2月17日2402点两高点形成的压力线反复争夺，上行动力逐步消耗。不过凭借周初大盘蓝筹股的良好表现，最终上证指数周线再收一根小阳，中线上升趋势得以继续保持。

　　从今日的盘面观察，如我们昨日预期一样，受周末情节、下周一新股申购、大盘蓝筹股整理、热点低迷等因素的影响，大盘进行高位窄幅振荡。上证指数当日0.93%的振幅也创出1664点来的最小振幅，甚至是2006年9月20日以来上证指数的最小波动。并且本周除了周二有过100点的大幅动荡外，其余四个交易日都是1.5%以下的小波幅，说明市场在分化上行多时，进入2900点这个敏感的区域后，多空双方处于一种胶着平衡状态。而这种窄幅振荡的格局难以长时间维持下去，在下周一桂林三金申购后，对短期市场的资金和心理压力都将结束，有利于市场选择方向。不过，要解决目前市场分化格局带来的上升动力的不足，还需要热点持续性以及成交量都给予积极的配合。如果仍然是维持目前的缩量整理格局，一旦大盘蓝筹股短期上攻动力减弱出现整体性调整，则指数将很难抵挡各方的抛压，震荡幅度也将明显的增大。

　　技术上，今日上证指数虽然低迷窄幅波动，但仍保持在5日均线上方收出红盘，欲调还涨的强势格局仍在延续。只是目前的盘局并不会长时间的维持下去，随着短期均线的快速跟进，下周市场强势振荡的空间将更小。必须快速有效突破上升压力线，打开空间来缓解市场的抛压。对此，我们新旗舰中心认为：下周初市场在经过振荡后将选择突破方向，投资者继续关注量能和热点的变化影响。 未来如何及时把握市场热点，把手中持仓结构调整至最佳配置，将是在未来交易获利的关键!

二三线的地产股补涨需求较为强烈
联讯证券


周五两市继续维持高位缩量整理，对于指数，短期内由于打新股因素，观望气氛有所增加，且大盘权重股只守不攻，因此，指数还会维持这种强势整理的走势。此外，我们认为目前A股之所以保持高位整理还有一个因素，就是在等待外盘补涨，因为A股近期的涨幅远远的超过外盘，一旦外盘继续补涨的话，不排除下周A股会再上一台阶。对于板块方面，继续看好二三线的地产股及券商股，看好地产股的主要因素还是在于房地产的价格呈明显上涨势头且销售都相对较好，我们认为下周地产股还会有所表现，特别是二三线的地产股补涨需求较为强烈。对于券商板块，由于受海通及宏源解禁股的影响本周走势较弱，建议下周继续低吸。