主题：电力 需求回暖 水电占优 ZT

　　电力 需求回暖 水电占优 ZT
　　8家看好机构:国信证券、申银万国、银河证券 、东方证券 、信达证券、广发证券、招商证券、长江证券等
　　看好理由:
　　发、用电有回暖迹象。1-5月份发电量同比增幅分别为-11.80%、-5.90%、-1.32%、-3.50%和-2.67%,5月单月同比降幅收窄。重工业回暖带动了用电需求。从月度累计增速看,重工业前5月用电同比降幅从前4个月的8.62%缩窄至7.79%。
　　装机增速放缓,火电利用小时数仍大减。装机增速放缓但在需求负增长的背景下1-5月份火电发电小时同比下降14%,即使下半年用电恢复至正增长,2009年全年火电利用小时仍将跌破4700小时,创下1999年以来的新低。
　　市场煤趋稳、合同煤谈判电力告负。市场煤方面,秦皇岛库存5月中旬始大幅上升,下半月升幅近31%,6月初回到500万吨以上正常水平;直供电厂库存天数上升至19天。秦皇岛动力煤平仓价近期小幅下降。但坑口煤价坚挺,同期国外动力煤价大幅反弹,预期三季度煤价趋稳。合同煤方面,电企降煤价的预期落空,电企在被迫接受现实之后可能进一步谋求电价的上涨,但需要较长的时间。
　　火电整体仍缺乏趋势性机会,水电公司 具相对优势。火电方面仍建议关注各地需求的恢复,东部沿海地区在点火价差上占据一定优势,一旦需求恢复业绩能获得较大提升。
　　建议关注公司:国电电力、长江电力 。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。