短线震荡幅度加大 把握轻仓操作
国诚投资


　　大盘周一受中国建筑即将登陆主板影响，大盘早盘小幅低开，最低探至3082点接近10日线的短期重要支撑位后，随后沪深两市逐波回升，尾盘在煤炭石油大幅做空影响下，大盘尾市出现跳水，收于10日线上方。从盘面看，有色、煤炭石油、金融股表现较弱，上海本地、智能电网、新能源、医药、工程机械等题材股表现相对活跃。本年度的行情也一直是这么演绎的，题材股和权重股轮番表演。近几个交易日题材股火爆，权重股的休整，也证明了目前行情没有结束，题材股全面开花显示主流资金调仓换股的操作思路，说明主力资金认为目前二级市场还是有东西挖掘的，而并不是出现大举减仓。

　　政策面上我们也看到，从温总理的40天5提坚定不移实施宽松货币政策看，在国家政策没有发生根本变化情况下，市场流动性依然充足，这也是支撑市场走好的坚强后盾。虽然大盘股中国建筑的即将登陆主板，我们认为只是心里层面的影响。目前发行和审核通过的新股仅6家，由于新股启动发行才不足一个月，所以只是刚刚启动，全球金融危机阴霾还没真正散去，新股发行恰恰给企业提供融资机会，来吸纳社会资金减轻国家放贷压力。所以新股发行启动，恰恰证明股市进入全新阶段。国家同样会启动相关政策来维护股市稳定健康发展。所以我们认为在后期新股逐步发行期间，股市不会出现下跌。相反会有不错涨幅。即使短期回调也不影响股市未来上行趋势。显然中国建筑的火速空降也只是管理层对目前火热的股市进行降温，谨防提前透支股市上涨空间。

　　由于本周二季度经济数据公布期，短线大盘将出现震荡，操作上，由于权重股的休整，题材股活跃，建议短期多关注一直没出现太大涨幅的农业、基建、网络科技个股的补涨机会。本周市场宽幅震荡在所难免，建议轻仓短线操作。

个股行情脱离指数泥沼
广州万隆


受到大盘股中国建筑IPO消息影响，今日上证指数以3098.96点低开，而后出现一波快速跳水走势，虽然在电气、化工等个股带动下有所反弹，但由于前期活跃的金融和地产股拖累，最后上证指数以3080.56点收盘，下跌33.37点，成交1747亿元，深成指以12660.5点收盘，下跌45.47点，成交941.4亿元。

　　消息面上，经中国证监会核准，中国建筑股份有限公司(下称"中国建筑")今日发布A股招股书，将发行不超过120亿股A股。本次IPO预计融资规模将达426亿元，是2008年以来A股市场最大规模的IPO，由此将对大盘资金面形成考验。可见管理层有意通过调控IPO节奏来控制市场，而由于周五的新股爆炒，管理层的这一杀招可谓是双刃剑。

　　盘面看，受到俄罗斯电网改造中国公司获得千亿美元订单消息刺激，今天电气板块成为两市中的明星板块，平高电气涨停，智能电网股 长城开发涨停，思源电气涨6.73%，电缆股宝胜股份涨6.01%， 特变电工涨6.48%， 许继电气涨9.18%，连周五疯狂炒作的万马电缆也从跌停板拉升到最高涨5%，可见此消息对电气板块的刺激作用，其他个股方面，一些前期横盘已久的个股表现良好， 长春高新、 广陆数测涨停，周五表现良好的化工化纤板块继续有黑马跑出， 丹化科技涨停， 三友化工涨5.3%，而金融股板块表现疲软，是导致指数走弱的主因。总体来看，虽然有大盘股IPO的消息，但市场热点仍层出不穷，这与前期的二八现象相比有了质的飞跃，因此市场仍将沿健康轨道运行，只是主角在不断轮换而已，今日上证涨跌比例为566：352，电力设备板块涨幅为3.71%，远远跑赢大盘。5月12号，中国政府正式发布了《装备制造业调整和振兴规划》。规划指出依托十大领域重点工程，振兴装备制造业。其中"高效清洁发电，特高压输变电"重点领域的投资增加对电力设备行业的积极影响巨大。 5月21日，在2009年特高压输电技术国际会议上，国家电网有关人士透露，积极发展智能电网。到2020年，中国将全面建成统一的坚强智能电网，使电网的资源配置能力、安全稳定水平、以及电网与电源和用户之间的互动性得到显著提高。国家电网在2020年之前将在特高压输电建设方面投入超过6000亿元。国家电网在2020年之前，在特高压输电方面的投入将超过6000亿元，远超过原规划投资额度。原规划为到2020年，我国特高压电网基本建成，输送电量将达到2亿千瓦以上，占全国装机总容量的20%， 两大电网公司在特高压电网上的投入约4060亿元， 其中交流为2560亿元，直流为1500亿元。

　　而我国"智能电网"建设未来可能集中在输电侧，以特高压为基础发展智能电网 国家电网公司将坚持推进"一特四大"的电网发展战略，即以大型能源基地为依托，建设由 1000 千伏交流和±800 千伏直流构成的特高压电网，形成电力"高速公路"，促进大煤电、大水电、大核电、大型可再生能源基地的集约化开发，在全国范围内实现资源优化配置。在上述发展战略的基础上，将以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展的坚强电网为基础，发展以信息化、数字化、自动化、互动化为特征的自主创新、国际领先的坚强智能电网。 在技术方面，智能电网涉及的输电侧的广域测量系统、电力电子输电和配电侧的分布式发电、自动抄表、需求侧管理等技术都有较快发展。在大电网智能调度、数字化变电站和大型储能技术等方面，需要继续加强研究。由于智能电表技术相对成熟，配电网络智能化的发展速度将快于输电网络。智能电表生产厂家的业绩会快速增长。

　　而最新的消息是中国企业参与俄罗斯电网改造，工程持续10年涉及千亿美元，俄罗斯最大的电网公司-俄罗斯电网股份公司与中国光彩事业集团7月9日晚签署经贸合作备忘录，共同对中国电力设备企业发出邀请，参与改造俄罗斯电网。俄罗斯电网改造工程将持续10年，涉及金额高达近千亿美元。根据达成的经贸合作备忘录，中俄双方同意以中方银行出口信贷的形式进行融资，俄方府和银行将为借贷提供担保。这些贷款将用于采购中国电力设备，改造俄罗斯电网。俄罗斯电网控股集团公司总经理施维茨表示，俄罗斯电网改造的计划比较大，要八年到十年来完成，俄罗斯电网公司是俄罗斯国家控股公司，掌握了全国85%以上的电网，现有线路超过200万公里。但这些线路有60%到80%都处于严重老化状态，急需升级换代。俄方估计，要把这些线路和设备全部更换，涉及的金额将高达1000亿美元。

　　输变电相关的上市公司将有巨大的投资潜力。

沪综指收市跌逾1％ 市场平稳迎接大盘股IPO
全景


周一A股市场明显收低，上证综指再度跌穿3100点关口。大盘股重启IPO冲击投资者情绪，但多数个股仍逆势上涨。


　　上证综指收市报3080.56点，跌1.07%；深证成指收市报12660.54点，跌0.36%。今天深沪两市共成交2689亿元，较上周五略有萎缩；A股市场共有超过六成个股上涨，食品、医药、机械等表现亮丽，但采掘、金融、地产等领跌大市。

　　中国建筑启动IPO引发市场谨慎情绪。该公司在上周五获得IPO批文，并在今天刊登招股说明书启动发行工作；公司拟发行120亿股，融资规模将达426亿元，为自2008年以来A股市场最大规模的IPO。

　　中金公司周一发布报告指出，监管层从前期对于IPO的任何传闻都显得谨小慎微，到目前推出大盘股IPO的果断坚决，态度的鲜明对比反映出在不同点位上监管层对于市场绝然不同的态度。

　　但报告同时指出，从历史上的情况来看，大盘股发行启动也一般在市场持续上涨一段时间之后，在短期内对市场影响偏负面，但这种负面影响并没有持续太久。

　　同时，市场对于货币政策转向的顾虑也有所减弱。国务院总理温家宝在7日和9日的召开的经济形势座谈会上表示，必须坚定不移地实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面贯彻落实应对国际金融危机的一揽子计划。

　　另外，上周五公布的6月份贸易数据反映国内出口最困难的时期已经过去。其中，6月份出口同比下降21.4%，降幅较5月份收窄5个百分点，并且环比增长7.5%；进口同比下降13.2%，降幅较5月份收窄12个百分点，并且环比增长15.6%。

　　6月份和上半年的更多经济数据将于本周四举行的国民经济运行情况发布会上公布。申银万国预计，宏观经济继续好转的判断将会得到肯定的验证。

　　今天金融股跌幅较大，工商银行跌1.53%，中国人寿跌3.09%，中信证券跌3.64%。

构筑中期顶部 但短期还不至于大跌
七月投资




中国建筑IPO的消息给大盘造成了震荡，这是非常正常的现象。很多人开始担心起大盘是否见顶。我们早已经提出了现在是鱼尾巴行情，大盘剩下的空间不多了，但听的人并不多。在一轮行情的尾声之后，不少投资者再次以为自己是股神。应该动动脑子，那些还想翻倍的投资者想想目前3000点附近，指数还能涨多少？4000？5000？或者6000？有什么条件可以支持大盘继续上涨到这些位置？经济是否复苏了？股民的信心是否完全从08年的大跌中恢复了？上市公司估值仍然很低？或者说具备超成长性？牛市真的来了么？管理层不会调控市场了？每个人动脑子考虑一下上述几个问题就不难得出结论。当然我们指出的顶部并不是今天说顶明天就开始暴跌。顶部是一个区域，是需要一个过程构成的。所以读者要理解意思，不要认为马上就会开始大跌，现在谈顶是让投资者提高警惕，注意风险，逐步的开始派发，虽然短期不会大跌，但目前离中期调整不会远了。


　　说说短期大盘走势，大盘股开始重新恢复IPO给市场一定的打击，但短期还不会大跌，以中期头部建立迎接大盘股重新开启不是管理层所愿意看到的。另外市场内还有一部分多头能量还没有释放完毕，所以短期内影响有，但不会太大。预计会让大盘继续整盘震荡一下。一线股会进入到整理阶段，尤其是银行股。这些品种应该是局部出货状态，横盘出货一向是大盘股的手法。同时这些品种最后还会反弹一下带动指数上行，进行最后的诱多冲刺。大盘股整理的时候，三线股会比较活跃，今天的走势也看得出来，概念股走势普遍不怵指数的下跌。比如创投概念股，股指期货概念股，这两个板块都是后期需要关注的，实际上前期创投股我们已经严重的提醒过了，至于现在依然有继续买入的机会。股指期货板块则还需要再等待一下。其他一些品种也有一些机会。不过走势比较零散，不足以严重关注。还有一些防守板块，比如高速公里、航运、港口还有一些整体性的机会，这也是经济复苏的预期，他们最后补涨也都是跟经济运行的规律有着密切关系的。此外旅游板块也有一些短期的交易性机会。但这也是短期的机会了，时间不会很长，近期指数横盘过程中，这些品种会维持活跃一下，一旦一线指标股再次反弹则表明最后的出货机会来到了。

　 至于下行调整的目标大家也不必过于担心，08年的日子不会再回来了，中期调整也是有分寸的。当然上升途中的缺口肯定是要补的。但目前还不好测算最终调整的位置。近期的操作策略是攻击概念股，然后等待大盘最后的冲刺后出货完美结束这一轮行情。

结构性调整的特征比较明显
民生证券


周一沪深两市低开低走，沪综指开盘即失守3100点，随后开始震荡回升，午后继续震荡，临近尾盘在权重股下跌拖累下出现跳水，成交量同比略有萎缩。消息面看，据权威人士近日透露，二季度GDP增速出现明显回升，约在8%左右。考虑到一季度GDP增速达6.1%，上半年GDP的平均增速可达7%。该人士表示，从目前的情况看，今年实现“保八”的可能性较大。此外，6月份房地产投资同比增速达16%，较上月提高5.6个百分点。另外, 中国建筑12日晚间发布公告称，拟发行不超过120亿股A股，预计7月22日发行。盘中看，权重股方面，银行股表现疲弱拖累大盘上行；食品、商业、医药、军工、上海本地等板块表现较好位居涨幅前列；煤炭、金融、有色等板块个股表现较弱。整体来看，周一市场呈窄幅震荡缩量整理走势，银行和地产等权重板块继续回调，盘中个股涨跌互现，结构性调整的特征比较明显。市场未来关注的方向将向宏观经济数据以及上市公司业绩等方面倾斜，后市震荡的幅度可能继续加大，谨防指数的回落风险。

资金重新青睐5大板块
广州万隆


　 资金流向与热点板块前瞻

　 核心提示：两市今日的总成交金额为2772.23亿元，和前一交易日相比减少82.6亿，资金净流出约3.9亿元。今天两市弱势回调，热点集中在电力设备、医药、新能源、机械、商业连锁等板块，而有色金属、煤炭石油、金融类继续调整，仍是板块轮动的格局，上证指数跌1.07%，收在3080.56点。近期大盘在3000点之上整理，资金的流动有较明显的结构性特点，那就是整理比较充分的电力设备、医药、新能源、机械、商业连锁等板块，重新得到资金的青睐，而阶段性涨幅较大的有色金属、煤炭石油、金融类开始出现资金流出，因此我们始终建议保持部分仓位，并在整理比较充分的板块中寻找机会。不过仍建议控制仓位，短线操作。

　　今日资金成交前五名依次是：地产、有色金属、中小板、医药、化工化纤。

　　资金净流入较大的板块：医药（+16.4亿）、电力设备（+13.2亿）、新能源（+10.5亿）、机械（+7.1亿）。

　　资金净流出较大的板块：有色金属（-17.2亿）、煤炭石油（-16.5亿）、金融类（-15.2亿）、券商（-14.亿）。

　　医药：该板块今日有约16.4亿资金净流入，净流入较大的个股有：海王生物、康美药业、达安基因、莱茵生物、吉林敖东、华兰生物、天坛生物、民生投资、科华生物、普洛股份、长春高新、*ST雅砻、太龙药业、交大昂立、浙江医药。

　　电力设备：该板块今日有约13.2亿资金净流入，净流入较大的个股有：特变电工、平高电气、天威保变、金风科技、湘电股份、东方电气、许继电气、银河科技、置信电气、国电南瑞、思源电气、智光电气、长城电工。

　　机械：该板块今日有约7.1亿资金净流入，净流入较大的个股有：中国船舶、中联重科、三一重工、上海机电、广船国际、山推股份、天马股份、中船股份、潍柴重机、柳 工、徐工科技。

　　新能源：该板块今日有约10.5亿资金净流入，净流入较大的个股有：天威保变、金风科技、金晶科技、湘电股份、东方电气、南 玻A、拓日新能、申华控股、北新建材、长城电工。

对B浪造顶与C浪下跌的初步估计
广州万隆


核心提示：我们的估计是，7月7、8日下跌是A浪下跌，9、10日上升是B浪反弹，目前大盘处于B浪反弹造顶阶段。之后应该有C浪下跌阶段。整个洗盘结束后，大盘应该步入加速上升的行情。

　　我们对行情发展阶段的基本认识是：7月初的连续上升是加速上升行情的准备阶段，7月7、8日的下跌是A浪下跌，9、10日的上升是B浪反弹，目前大盘处于B浪反弹的造顶阶段。之后应该还有一个C浪下跌阶段。整个洗盘结束后，大盘应该步入加速上升的行情。

　　一、后市应该有一个加速上升行情。

　　这是我们对中期大盘走势的基本判断。其依据主要是：

　　其一、这一波上升行情是从3月份开始起步的，到目前已经连续上升了近五个月，上升幅度超过百分之五十。是一波上升持续性特别好的行情。

　　其二、有相当好的基本面支持。现在看来，很明显这一波行情是由中国经济部分复苏作为支持的。

　　其三、从历史的经验看，这样的上升行情，都会有一个行情的高潮，都会有一个全面上升、加速上升的阶段。

　　所以，我们万隆证券网预测这一波行情的后市，也应该有一个行情的高潮，也应该有一个加速上升的阶段。

　　二、目前大盘处于B浪反弹的造顶阶段。

　　在经过7月初连续上升、上证指数突破3000点大关后，技术面明显有洗盘的需要。

　　同时，为了大盘的加速上升，技术上也应该有一个调整。

　　在7月7、8日大盘进行了A浪调整后，9、10日指数走出了B浪反弹行情。

　　深成指数、上证指数都创了近期新高。

　　由于大盘持续上升的时间比较长、有近五个月，加上这一次股市的上升，主要是资金推到的，实体经济的复苏没有特别明显。使投资者心态特别小心，对大盘调整的警惕性特别高。

　　这就使B浪反弹需要一个比较复杂、曲折的造顶阶段。而不能简单地冲高后，就走出回落的造顶行情。

　　初步估计，造顶阶段可能要一周左右，先是强势洗盘，再有一次比较明显的冲高，给市场一个调整结束、新的上升趋势开始的假象。把短线看多的投资者，重新欺骗进场。然后，再步入C浪调整的行情。

　　三、对C浪下跌的初步估计。

　　我们对C浪下跌的估计是：

　　其一、它是一次力度略为大一些的下跌，估计上证指数可能要下跌200点左右。

　　其二、C浪下跌的时间可能有两周左右。

　　也就是说，C浪下跌有可能是这一波上升行情从3月启动以来，调整时间最长、调整幅度最大的一次洗盘。

　　它主要是为大盘的加速上升行情创造技术面的条件。C浪洗盘结束后，大盘就将步入加速上升阶段。

　　四、投资者的应对策略。

　　对于中线投资者，还是应该以不变应万变，只要股票基本面不错，可以考虑继续持股不动。

　　而且，从今年的操作经验看，这种方法的收益率是最高的。

　　对于短线投资者，目前可能要注意：

　　其一、一般近期就不要简单地追高买入了。

　　其二、手中的股票可以考虑等待冲高的时候，短线抛出。

　　其三、最重要的是，我们要判断在下一阶段——加速上升行情里，什么股票将是市场的主热点。在C浪下跌的底部时，买入这些股票。

　　利用B浪反弹，高位抛出手中的股票，在调整的低位，买入下一阶段市场热点的股票。是我们近期操作的主要任务。

建议把握三条主线选股
联讯证券


周一受中国建筑IPO及外盘大跌的影响两市小幅调整，我们认为中国建筑IPO对目前充裕的流动性市场影响不大，股指下跌最主要的原因还是来自于外盘的大跌及近期国际大宗商品、国际油价的持续调整所致，银行、资源板块的下跌也是对以上因素的一个反应。对于指数，在外盘没有企稳前，指数在3000点至3150点区间运行的可能性较大，鉴于管理层维护新股的稳定发行因素，指数调整的空间也很有限。综合来看，尽管指数调整，但个股还是相当活跃，上涨家数明显多于下跌家数，因此，在大盘权重板块没有完成调整前，操作上建议把握三条主线：一、受补涨及新基金回补的中小市值基金重仓股;二、成长性较好的中小板个股;三、继续低吸处于强势整理的地产股。