8月行情存在哪些看点？
广州万隆



提要：受中国建筑上市、获利盘打压以及管理层加强信贷资金监管等诸多因素影响，本周深沪大盘呈现高位剧烈震荡的走势，深沪股指最大振幅分别达到8.58%和8.30%，最终周涨幅分别为1.03%和1.17%。本周市场剧烈震荡从一个侧面说明大盘经过持续上涨之后，多空分歧开始加大;不过从近两个交易日快速收复失地的强势运行特征来看，大盘震荡攀升的主要趋势保持完好，而政策主基调不改、经济复苏的良好预期以及宽松流动性局面仍然对未来行情走势起到关键性的主导作用……

　　[热点聚焦与市场机会]

　　受中国建筑上市、获利盘打压以及管理层加强信贷资金监管等诸多因素影响，本周深沪大盘呈现高位剧烈震荡的走势，深沪股指最大振幅分别达到8.58%和8.30%，最终周涨幅分别为1.03%和1.17%，周K线双双收出带较长下影线的小阳线。本周市场剧烈震荡从一个侧面说明大盘经过持续上涨之后，多空分歧开始加大;不过从近两个交易日快速收复失地的强势运行特征来看，大盘震荡攀升的主要趋势保持完好，而政策主基调不改、经济复苏的良好预期以及宽松流动性局面仍然对未来行情走势起到关键性的主导作用。

　　回顾本周的市场走势来看，本周三股指的大幅跳水明显出乎各方意料，但最终却波澜不惊。冷静看待股指大跌的诱发因素来看，首先在于中国建筑上市和近期IPO节奏明显加快从而引发市场对扩容压力的担忧;其次是市场经过持续上涨之后，本身积累了大量的获利筹码需要消化;再次就是市场对未来货币政策微调预期加强、信贷大幅回落以及加强信贷挪用监管的担忧。

　　但值得强调的是，从决定大盘中期趋势的关键要素来看，积极财政政策和适度宽松的货币政策主基调并未发生改变，流动性宽松的局面依然存在，因此大盘中期主流运行趋势就不会出现根本性的改变。而且，随着经济的持续好转，支撑A股市场估值的微观上市公司盈利将得到明显改善，从而有利于进一步夯实大盘上涨的基础。

　　从本周的热点表现来看，船舶制造、钢铁、航空、银行、3G以及电力行业涨幅分别达到20.61%、9.43%、7.48%、5.36%、5.11%和3.84%;其中，二季度基金重点增仓的银行板块一度成为扭转指数大跌局面的中坚力量。而受益于经济复苏的有色、钢铁、电力、航空、船舶制造良好活跃，以及政策扶持的3G、航天军工等也受到主力资金的积极关注。

　　实际上，本轮上升行情的一个根本动力在于经济复苏的预期，机构围绕经济复苏主线进行布局的思路也十分明显。无论从金融地产等早周期行业的活跃，还是有色煤炭等资源型行业的反复走强，再到钢铁、电力板块的启动，都印证了主力资金的运作思路紧紧围绕经济复苏这一主线重点挖掘投资机会。

　　从近两周的市场表现来看，市场热点继续向经济复苏的中下游行业扩散，同时外贸复苏预期也成为主力资金关注重点，上述热点有望成为8月行情的一大看点。如电力板块本周五的强劲上涨就是典型的例证。从基本面来看，受经济持续好转的带动，今年上半年全国用电增速总体上呈现逐月回升的态势。其中6月份全社会用电量则出现今年以来首次正增长，增幅达到4.3%。根据有关报道，电力需求回升的势头在7月份得以延续，根据国家电力调度中心的统计，7月上旬全国日均发电量同比上升3%，7月中旬全国日均发电量同比上升7.9%，回升趋势明显。预计在经济超预期复苏的推动下，电力需求将快速增长，电力行业盈利将明显改善。因此，作为经济复苏的受益板块和前期的滞涨板块，电力行业投资机会值得积极关注。

　　其次，行业盈利出现拐点的钢铁行业、进入周期性复苏阶段的航空运输板块、外贸复苏预期推动下港口航运、船舶制造、纺织化纤、机电等行业都隐藏着潜在的投资机会。此外，受益于大规模铁路建设投资的铁路基建、国家政策重点扶持的农业板块等滞涨板块也值得关注。因此，在即将到来的8月行情中，投资者可重点关注上述板块的走势。

　　[风险提示与策略]

　　银监会30日公布《流动资金贷款管理暂行办法》(征求意见稿)，拟加强流动资金贷款的流向管理，减少挪用风险。办法所称的流动资金贷款，是指贷款人向企(事)业法人或国家规定可以作为借款人的其他组织发放的用于日常生产经营的本外币贷款。办法同时规定，除固定资产贷款以外的其他公司类贷款业务品种适用本办法。流动资金贷款管理相关规定的出台早在市场预料之中，包括银监会此前发布的《固定资产贷款管理暂行办法》、《项目融资业务指引》，也是旨在强化贷款流向管理，确保银行信贷资金真正进入实体经济，减少贷款挪用的风险。

　　[今日消息面]

　　周五主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 中国证监会30日发布《期货公司分类监管规定(试行)(征求意见稿)》，拟将期货公司分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D、E5类11个级别。根据同日发布的《期货市场客户开户管理规定(征求意见稿)》，期货市场将落实开户实名制，并实行统一开户。中国证监会有关部门负责人30日介绍，期货监管部分为期货一部和期货二部后，期货一部主要监管交易所及市场，期货二部履行监管期货机构的职能，股指期货由期货一部负责。

　　2、 商务部表示，今年上半年我国吸收外资继续呈下降趋势。上半年我国服务业领域实际使用外资下降幅度比较大，房地产领域实际使用外资的下降是造成这一状况的主要原因。

　　3、 欧盟委员会30日发布的报告显示，反映经济信心情况的欧元区经济敏感指数和商业景气指数今年7月份继续回升，这预示着欧元区经济正呈现好转迹象。

　　4、 央行7月30日在公开市场上发行了450亿元3个月期票据，同日未开展正回购操作。统计显示，本周(7月27日—7月31日)市场到期央票及正回购580亿元，由于央行28日(周二)在公开市场已经发行了人民币150亿元1年期票据及500亿元28天正回购协议，本周市场迎来了520亿元的资金净回笼。而520亿元的单周回笼量，也创出了近3个多月的最高。目前货币政策微调的基调已基本确立，虽然IPO会不时对公开市场操作形成扰动，但总体来看适度回收过剩的流动性可能是公开市场接下来的主要目标，小幅净回笼有望成为常态。但为保障IPO工作顺利进行，预计未来市场资金面仍将保持相对宽松局面。

　　5、 统计显示，下周有涉及34只个股的152.26亿股限售股解禁流通上市，解禁市值约1491.1亿元。

　　[今日市况]

　　在上日探底回升的基础上，周五深沪大盘在电力、有色、化纤以及船舶制造等热点推动下展开强势上攻的行情，深沪股指分别上涨3.0%和2.72%，成交约3367.31亿，其中上证综合指数重新收复3400点整数关口。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3354.68点小幅高开，在回补当日跳空缺口后一路震荡攀升，盘中最高冲高至3414.15点，报收3412.06点;经过连续两个交易日的上涨之后，周三大跌的阴线实体基本全部收复。深成指相应呈现震荡上攻的态势，并成功收复5日和10日均线。

　　从盘面情况看，两市个股呈现普涨局面，其中上海市场涨跌家数比例为911：31，深圳市场涨跌家数比例为782：21。涨幅榜方面，龙建股份、华电科技、明天科技、安徽合力、大元股份、山东海龙、天伦置业等29只个股涨停。从板块风格来看，船舶制造的中国船舶、广船国际双双涨停，有色金属、化纤、电力等经济复苏受益板块受到主力资金大力追捧，位居涨幅前列。此外化工、传媒娱乐、机械、煤炭以及水泥等板块均有良好表现。

　　周五，上证综合指数开盘3354.68点，最高3414.15点，最低3333.72点，报收3412.06点，成交2281.21亿;深成指开盘13387.88点，最高13671.13点，最低13250.50点，报收13670.72点，成交约1086.10亿。

顺势而为 积极把握主流投资机会
民生证券



周五沪深两市早盘高开后小幅震荡，午后一路上扬，将周三的跌幅收回多半，两市成交量较周四再度萎缩。消息面看，近日央行相关负责人重申，当前我国经济发展正处于企稳回升的关键时期，需要继续落实适度宽松的货币政策，并根据国内外经济走势和物价变化进行动态微调。另外, 国家发改委副主任彭森周四在中国价格论坛上表示，中国价格运行总体态势好于预期，未来价格走势有望进一步好转。但由于流动性供应充裕，价格总水平上涨压力已经逐渐显现。盘中看，权重股方面电力板块持续强势；有色、煤炭、水泥、建材、造纸等板块表现强势：金融、汽车、医药等板块表现略差一些；行业板块全线飘红，个股普遍上扬，两市不足50家个股下跌。整体来看，周五两市呈单边上扬个股普涨格局。经过周三的放量急挫，市场做空风险得到了一定程度的释放，暴跌后的市场人气也在逐渐恢复。成交量的持续萎缩，说明投资者的心态开始变得谨慎。政策上宽松的货币政策依旧，股指亦站稳短期均线系统，短线调整基本告一段落，中期震荡攀升格局不改。操作上，投资者应控制好仓位，顺势而为，积极把握主流投资机会。

股指直逼前期高点 震荡上升是主基调
世基投资



在昨天的反复震荡以上涨报收之后，我们判断大盘的短期调整已结束，而事实也是如此，今天两市高举高大，除早盘延续整理外，全天大多数时间呈现震荡走高态势，市场再次迎来普涨。早盘两市小幅高开，但显然昨日的拉锯战仍未结束，股指继续整理，银行股在这一阶段再度发挥了市场主心骨的作用，随后10点半左右，全天行情启动点正式形成，在电力、地产、有色、煤炭这些蓝筹板块再度发力的带动下，大盘逐波上行，沪市成功收复5日线并再度站上3400点，周三的大阴线实体已经收复大半。截止收盘，沪市大涨90点，收报3412点，深市涨398点，收于13670点，个股多数收红，只有50余只下跌，涨停则是达到31只，量能方面也继续维持高位水平，两市全天合计成交金额超过3300亿。

　　在昨天大盘反复震荡过程中，尽管地产板块表现低靡，但市场主流热点轮番启动，今天连续调整之后的地产股企稳，其他热点板块齐齐发力呈现百花齐放的态势。电力板块和中国联通等补涨品种继续补涨，短期严重超跌的有色、煤炭、地产多展开报复性反弹，中国铝业大涨8%，带领中孚实业、云铝股份、关铝股份等一并突破周三高点，再度刷新新高记录，而像云南铜业、驰宏锌锗、焦作万方等品种也离前高一步之遥，不出意外周一就能创出新高水平。行业涨幅榜来看，由于中船重工成功过会将于近期发行，中国船舶和广船国际的涨停带动造船板块大涨预热迎新，化纤、电力次之，化工、期货、参股金融、传媒等大多数板块也收获与指数相当的涨幅，只有航天军工、金融、3G这些近日强势品种涨幅较小。

　　从近3个交易日来看，在周三周四连续探底20日均线并获强支撑后，市场信心开始恢复，周五早盘高开在5日均线附近，随后下探10日线并逐渐企稳反弹，最终更是突破我们昨日认为会是压力的5日均线，行情短期的做多力量再次超出预期。量能来看，虽然周五量能小于前两个交易日水平，但我们依然这只是表明市场做空动力继续在衰竭的表现，预计下周市场将迎来真正的考验，那就是周三的长阴最高点3454点，我们认为市场最终会突破，但短期的报复性反弹过多消耗了多方力量，也再次积累了一定获利回吐压力，我们认为在高位进行充分蓄势，更有利于后期行情的展开，大盘震荡上行趋势将得到保持。操作上，投资者对于近两日反弹幅度较大品种应适当予以减持，关注其他个股的短期超跌反弹机会。

　　从今日市场表现来看，蓝筹股表现依然出色，中国船舶涨停，有色、煤炭继续大涨，纵观这些个股的属性，都是基金等机构主力所重仓持有品种，因此操作上，投资者应紧跟主流资金步伐，对于被周三大跌所错杀的基金重仓品种应给予重点留意。如600089特变电工，公司是中国重大装备制造业的核心骨干企业，拥有对外经济技术合作经营权和国家外援项目建设资质，公司始终专注于“输变电、新能源、新材料”三大领域，是国内少有的具有自主知识产权的变压器制造企业。公司纵向发展上游优势产业，横向发展太阳能等新能源业务，发展前景广阔，保持高增长态势，受经济周期性波动的影响不大。该股集短期火爆的电力设备、基金重仓、股价超跌这三大黄金题材于一身，业绩优良，成长潜力大，错杀即是给了投资者低位吸纳的良机，可密切关注。

热点个股有二次上攻机会
大时代投资



周五股指高开震荡反弹，上证指数站上3400点，收盘3412.06点，成交量放大，两市合计成家噢超过3300亿元，从盘面看，个股普遍反弹走势，其中电力、供水供气、有色金属以及券商等个股涨幅居前，同时银行、保险、煤炭石油也是强势震荡，总体看，市场呈现整体反弹的走势。

　　经过周三大跌，股指经历连续两天的反弹，上证指数重新站上3400点，反弹的力度比较大，今天盘面呈现单边市，除早盘一小时有针对之外，其他时都是步步上攻的走势，三点值得关注：首先，热点轮动较好，昨天金融、钢铁强势走高，今天电力、供水供气有色金属等板块走强，市场不缺热点有利于行情演绎;其次，做空力量渐无，短线资金回流迹象，盘中多头占据明显优势，一路上扬没有遇到多少阻力，而短线热点如有色金属、券商、化工化纤、新材料等资金回流明显;最后，个股分化出现，预计将越来越明显，其实，每一次调整都是主力仓位调整的良机，个股在此过程中会有明显的分化，所以投资者一定要在此过程中完成自己的调仓或布局，被市场边缘化的个股后期机会越来越少。

　　股指强势反弹，下周走势总体比较乐观，笔者认为，短线风险得到稀释，但高位系统性风险依然存在，预计后期将以震荡休整态势为主，热点个股有二次上攻机会。从技术上看，股指跳空高开高走，收长阳线，量能配合良好，反弹力度较大，同时，5日、10日均线支撑作用较大，有望支撑股指继续上攻，另外，经过调整之后，指标方面得到修正，60分钟MACD绿柱缩短，DEADIF底部上翘，KDJ底部金叉，预计短线反弹有望持续。操作上，建议投资者可以适当做多，选股要有重点，建议关注金融股，券商、参股金融题材以及能源股等机会。

下周有望突破3500 趁机锁定高送转绩优金股
大时代投资



今日两市强劲反弹，涨幅分别达到2.72%、3%，成交量合计达到3367亿，与昨天基本持平。而个股普涨迹象明显，下跌品种不足100只，且涨停板超过30只，同样与昨天的数量基本相同，可见这两日的反弹是非常强劲的!从盘中来看，有色板块的反弹动力最为强劲，全线翻红，且有7只品种封于涨停板。此外电力、化纤和船舶制造行业涨幅也非常明显。我们认为多头力量非常强大，主力对市场后市充满信心，下周不仅有望收复失地，更有可能创出新高，因此，短线投资者不妨重点布局潜在领涨股!

　　从目前的行情演绎情况分析，中期向上的趋势保持不变，盘中出现震荡调整反而更加有利于行情的发展。在股指高高在上时，一定要把握好市场的投资节奏，深入挖掘估值洼地，主力资金率先涌入的低估品种，切忌追涨!从技术走势来看，今日的反弹一举站在10日线上方，更奋力突破5日线的阻力，KDJ即将金叉，反弹动力充足!再看均线多头排列，各项技术指标经过暴跌后风险得到释放!再从月K线来看，MACD红柱子探头，低位金叉在即，下档均线有强支撑。可见中期市场有技术上走强的坚实基础!

　　我们认为面对中期不变的向上趋势，短线的震荡调整是逢低布局的良机!当前可针对经济政策、资金流向、主力动态等方面进行调仓换股，对于其中的业绩优良、股价滞胀、严重低估的品种可趁震荡之机逢低介入!在中报业绩不断公布之机，高送转的品种得到资金的青睐，不妨从这方面着手，重点深入挖掘!

逼近前期高位 两种不同的操作策略
广州万隆



核心提示：经过两天的反弹，上证指数又重新逼近前期高位了。投资者又将面临选择：如果认为大盘仍然处于上升趋势，就应该不断买入。如果认为大盘已经步入阶段性调整，就应该考虑减磅了。

　　今天利好、利空消息都有。上证指数高开四十二点后，先是反复震荡。十点半后，多头进一步发力，指数走出连续拉高行情，全天大幅上升。上证指数以3412点报收，全天上升90点，上升幅度是2.72%，深成指数全天398点，上升幅度是3%.有色金属、电力板块有比较好的表现。

　　经过两天的反弹，上证指数又重新逼近前期高位了。投资者又将面临选择：如果认为大盘仍然处于上升趋势，就应该不断买入。如果认为大盘已经步入阶段性调整，就应该考虑减磅了。

　　一、今天大盘走出大幅上升的行情。

　　今天消息面利空、利好都有。

　　利空消息是：

　　其一、银监会一周三次出手，是否针对股市存疑。——这是比较大一点的利空。

　　其二、央行深夜声明模糊不清。——这是对昨天央行表示的坚定不移地继续执行适度宽松货币政策，文章的质疑，是明显偏空。

　　其三、创业板第一榜可能名单出炉。——偏空。

　　利好消息主要是：美国股市昨天上升，道琼斯指数昨天上升了0.92%.国际石油昨天大幅上升5.88%，铝上升4.5%，铜上升3.7%.——今天大宗商品股票可能要涨。

　　而大盘全天走出了大幅上升的单边行情。上证指数以3412点报收，全天上升90点，上升幅度是2.72%，深成指数全天398点，上升幅度是3%.

　　二、逼近前期高位，应该买入还是抛出?

　　大盘逼近前期高位，投资者面临又一个选择：到底应该买入还是抛出?

　　关键是：大盘目前处于什么发展阶段。

　　如果判断：大盘还是处于两个月以来的持续逼空行情中，周三的大跌只是上升中途的一次洗盘。洗盘后的上升会更加健康，更好。

　　那么，在操作上就应该是：不断买入，并且继续持有。策略上还是坚持前面的：满仓操作，中线持有，不管指数短线的升升跌跌。

　　如果是判断：周三的下跌，意味着大盘持续上升行情已经暂告一段落，行情已经步入阶段性调整。

　　那么，在操作上就应该：在前期高位附近减磅、甚至全部抛出。在操作策略上，就应该发生比较大的改变：从前面的中线操作，改变为短线操作;从敢于追高(不追高买不到)，到高抛低吸;选股原则从基本面选股，改变为技术性选股，更多从资金运动的角度上选股。调整行情个股比较小跟基本面走。

　　应该说，对周三的大幅下跌性质的不同理解，关系着对行情发展阶段的判断。因而，也关系了投资者应该采取什么操作策略。

　　如果判断失误，采取了不符合行情发展阶段的操作方法，就很可能导致亏损，后者错过机会。判断失误一定会付出代价的。

　　三、我们比较倾向于应该逢高减磅。

　　我们的倾向是：在前期高位附近，应该减磅，甚至全部抛出。

　　关键是：我们对周三大跌的理解是：意味着大盘发展阶段，从持续上升改变为阶段性调整。而调整的方式主要是：反复大幅震荡。

　　所以，我们建议投资者注意逢高减磅。

　　当然，投资者还是要自己去判断了。