主题：机构收评（8月3日）

多头做多激情旺盛 后续行情有望乐观
金百灵投资



一方面由于上周末A股市场暴涨，另一方面则由于周末外围有色金属期货价格再度上涨的积极因素，故今日早盘上证指数以3429.69点开盘，向上跳空高开17.63点。随后由于金融地产股的一度走低，上证指数在开盘后有所探底，最低探至3398.45点，向下击穿3400点。不过，市场迅速在中国石油等指标股以及经济复苏主线下的钢铁股、航运股、电力股，尤其是化工股的崛起，大盘再度返身大涨，最高摸至3465.17点，尾盘以3452.69点收盘，大涨50.53点或1.48%，成交量为2402.4亿元。


由此可见，今日A股市场出现了相对强硬的走势，其中经济复苏主线串起阵阵牛股，尤其是化工股、航运股、火电股更是成为多头发泄做多激情的板块，化工股更是集体冲击涨停板，如此折射出多头旺盛的做多激情，从而使得经济复苏主线成为市场的兴奋点，大盘随之震荡走高。但可惜的是，银行股、地产股等金融地产股主线略有走软的态势，不过，这正意味着大盘后续行情仍有乐观的预期，为何？金融地产是一轮弹升行情必不可少的主角，既如此，市场后续行情乐观的话，那么，金融地产股必然还会涨升，因此，后续行情仍有望乐观，建议投资者密切关注金融地产股以及部分估值较低的品种。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

8月A股迎来开门红 沪指涨1.36％再创反弹新高

八月A股迎来开门红。周一，两市股指剧烈震荡，沪深两市高开高走后长势不断，上证综指再创反弹新高。

　　截至收盘，沪指报收3462.59点，涨幅为1.48%，成交额2401亿元；深成指报收13857点，涨幅1.36%，成交额1244亿元。

　　盘面看，纸业、化学工业、有色、钢铁、酿酒是全天明星板块。地产、软件、电信板块表现依旧疲弱。

　　个股方面，铝业股成为近期最活跃的品种，不仅收复下跌失地，还纷纷创下新高。其中，中国铝业继续强势上攻，午后涨幅一度达到6%，分析人士认为，上周五国际金属价格继续上涨，有力支撑了有色板块的上涨。

　　此外，受到白酒提价影响，酿酒行业表现卓越，其中，上午就有强劲表现的老白干下午涨停。

　　光大证券认为，宏观经济的好转及新基金建仓目前仍支撑市场处于强势，但经过大幅震荡后，赢利效应的弱化会使得储蓄搬家速度短期减缓，同时，银监会密集出招防控信贷风险，也会增加投资者对于政策微调的担忧，从而改变市场上行节奏。

　　外围市场，日本日经股指几近收平，而盘中触及十个月新高。其中，日经指数.N225在震荡交投中收低4.36点至10352.47点；东证股价指数.TOPX升0.8%至957.56点。

　　韩国股市周一追随美股温和升势，小幅收高0.49%。

创新高后空间却有限
九鼎德盛



周一深沪A股市场震荡上涨,收盘创出反弹以来的新高。从市场轨迹来看，在上周及月线7连阳的惯性动能推动下，创出反弹新高应该是技术上的正常情况。但从市场层面来看，这种新高并不代表市场空间再次打开，其上行空间并不广阔。


　　从周一深沪A股表现较好板块来看，化纤类品种表现较好，比如山东海龙、南京化纤、春晖股份、烟台万华等，这些与行业内产品价格上涨有一定关联。在市场关键之时，市场拉起化工股龙头，中国石油、中国石化等，使得指数收出较为好看的中阳。从时间因此来看，由于敏感时间窗口期过后，A股市场将进入到相对平静期，但就市场变化而言，多空双方都难以保持缄默，市场寻找突破理由进行反向运作的概率不能排除。

　　从基本面来看，中报业绩成为较为关注的基本面，而对于市场形成较大的影响因素为IPO大盘股及新股发行节奏.来自数据的统计显示，在A股市场加速上扬、股指迭创新高的7月，主力资金减仓力度也达到了年内新高，净流出957亿元。分析人士指出，“大小非”股东、去年低位建仓的基金、保险资金 、QFII等机构投资者套现可能性大，密集发行的新基金“托市”效果显著。尽管迎来了3只小盘股2只大盘股的发行上市，7月沪深市场的资金面并未感到一丝一毫的吃紧，两市股票、基金及权证合计月成交额再创去年以来的新高。受益于成交的持续活跃，今年1到7月，以行业佣金平均费率水平来看，券商行业经纪业务合计入账佣金787.28亿元，比去年全年676.53亿元的收入水平多16.4%，超过去年全年的收入水平。

　　总体来看,A股虽然创出反弹以来新高,但市场估值及基本面变化短期内却显示上涨空间有限,操作上关注品种机会,避免满仓操作,逢高继续减持观望或是较佳的投资策略.预计A股在3480_3500一线形成高点,然后继续回落调整的概率较大.

沪指收涨1.48％ 分析师称大盘整体向上趋势未改
财华社



　　今日两市股指收盘走高，上证综指全天高开高走，收涨1.48%，报3462.59点，为08年5月23日以来收盘新高；成交人民币2401亿元，较上周五有所放大。盘面看，钢铁、电力股领涨，化纤化工、纸业及有色金属等板块大面积上扬，交通运输、石化等权重股多升，中国石化(600028-CN)收涨4.45%。部分地产股、次新股跌幅居前，银行股疲软。深证成指涨1.36%，报13856.99点，续创08年5月5日以来的收盘新高。有分析师称，有关银监会考虑限制银行发行次级债以充实资本的消息，或被解读为管理层控制信贷的最新举措，进而抑制银行股表现，但目前推动大盘继续向上的是风险溢价的下降和经济复苏预期，预计上述消息对大盘的负面影响将有限，大盘整体向上趋势未改。

钢铁股领涨 周一A股高开高走
今日投资



周一A股市场高开高走，沪深300收于3787.03点，涨1.40%。两市A股1257只股票上涨，257只股票下跌。成交有所放大，上海市场从上一交易日的2281亿升至2401亿元;深圳市场从1086亿元减少到1244亿元。受美国经济第二季度萎缩幅度小于预期、但消费支出大幅下滑等因素影响，上周五纽约股市窄幅波动，收盘时三大股指涨跌互见。


　　中国物流与采购联合会公布的数据显示：七月份我国制造业采购经理指数，也就是PMI为53.3%，比上月微升0.1个百分点。这已经是采购经理指数连续五个月高于50%。

　　大盘蓝筹涨跌互现，整体略落后于中小市值股票。中国石化(600028)和中国石油(601857)分别上涨4.45%和1.59%。南方航空(600029)和长江电力(600900)各升4.28%和2.22%。钢铁股继续上扬，宝钢股份(600019)和武钢股份(600005)各涨4.88%和6.50%。7月，国内钢价创下8年来的单月涨幅最高纪录，综合钢价指数上涨11.9%。分析人士认为，7月钢铁业赢利有望超过200亿元，如果后期钢价稳定运行的话，全年利润预计在1000亿左右，高于去年全年的846亿元。

　　金融板块整体分化，银行地产落后大盘。中信证券(600030)和中国平安(601318)分别上涨0.39%和2.87%。招商银行(600036)和万科A(000002)各跌0.66%和0.90%。

　　贵州茅台(600519)和山西汾酒(600809)分别上涨3.79%和6.25%。进入8月，国内白酒消费税制正式调整。随着税费的相应提高，各白酒企业正在酝酿新一轮涨价。记者了解到，山西汾酒集团下属部分产品的价格已明确将于8月上旬上涨10%，同时传出涨价消息的还有剑南春、泸州头曲等。化纤、钢铁、造纸、农药化肥、化工、酿酒、电力和船舶等涨幅居前，房地产、飞机制造、医疗器械等弱于大盘。

经济回暖稳信心 行业复苏造热点
博众研究所



美国经济好于预期，道指和大宗商品表现强劲，A股受到提振早盘高开，经过小幅的震荡之后开始攻克反弹新高。从盘面观察，化工成为新的热点领涨，造纸也紧随其后，电力，钢铁延续上周强势，有色因为大宗上品大涨也表现不俗;地产，银行两大权重板块今日表现不佳，拖累指数。


　　截止收盘，沪指报3462.59点，涨1.48%，成交量2401.4亿;深成指报13856.99点，涨1.36%，成交量1242.4亿。

　　一 热点点评

　　行业预期向好 化工大幅上扬。随着全球经济的企稳回暖，特别是美国经济经济好于预期，推动原油价格上扬，市场普遍预期PVC，化纤，纯碱等化工产品价格具备上涨潜力，化工化纤类个股受市场追捧。前期钢铁，电力等行业逐步扭亏为盈，市场普遍预期这些行业开始复苏，并出现大幅上涨，我们认为化工行业有望成为下一个热门板快，因为在经济普遍向好的背景下，化工行业同样面临复苏，在石油价格上涨的推动下，化工产品已经具备涨价潜力，而且未来需求有望持续放大，化工类个股前期表现也相对少，该板块当前有望接手电力，钢铁板块的接力棒。当前石油价格使电石法PVC和国际乙烯法PVC成本已经相当，而石油价格仍有上涨趋势，届时电石法PVC将具备成本优势，我们建议投资者关注英力特，新疆天业。化纤类个股可关注山东海龙，华峰氨纶。化肥类个股可以关注湖北宜化，盐湖钾肥等。另外，烟台万华作为国内优秀的化工企业，现金流充沛，其它财务指标也都健康，公司产品MDI需求开始复苏，价格未来面临触底提升，投资者可以给予关注。我们也提醒投资者，油价上涨会提升绝大多数化工企业的成本，有些需求低迷的产品，价格提升幅度未必能高于成本的提升幅度，这类企业会受累于石油价格的上涨，应注意回避。

　　二 宏观面及技术形态分析

　　宏观面上，国家发改委今天在其网站上发布公告说，中国将维持现行的成品油定价机制。国家发改委称，去年底开始实施的成品油定价机制对确保今年上半年的供应起到了帮助作用。

　　点评：随着国际经济企稳，特别是美国经济好于预期，推动油价继续走高，我们认为在经济的回暖、复苏过程中这种趋势仍会持续，国家发改委公告国内成品油定价机制不变，意味着国内成品油价格未来也面临上涨。在石油税费改革后，这种趋势对石油、石化会形成利好，因为相关个股在A股权重大，所以有利于股市。另外，如果油价如期上涨，届时对汽车，机械，海陆空运输等行业会形成利空，对煤炭，新能源等行业将形成利好。对于化工行业的影响会有分化，对于原料为非石油产品或是价格提升能力强的企业会形成利好，对于使用石油产品为原料，自身产品提价能力比较弱的化工企业则会形成利空。

　　技术上，沪指再度跳跃式上行，刷新反弹新高，K线为带有下影线的光头阳线，显示多头占据绝对优势。不过大盘经过连续大幅反弹，已经远离短期均线，技术压力日益增大，技术整固的需求显现。

　　三 后市展望

　　市场依旧强势，热点层出不穷。回顾近大半年的反弹行情，我们可以发现，市场的短期热点来自于宏观、行业、公司的相关消息，而市场能够持久的热点则来源于预期复苏的行业，无论是起初的基建，建材，随后的银行，地产，还是最近的钢铁，电力，都是在这种预期下持续活跃，今日的热点板块--化工也有望持续受捧。我们认为，经济的回暖形势将继续稳定并提升投资者的信心，在国际经济和外围市场向好的影响下，这种信心会更加坚定，而在日益坚定的信心之下，充沛的流动性将充分挥发出它的能量，推动市场继续上行。在乐观看好市场未来趋势的同时，我们也需要提醒投资者注意市场当前的技术压力。

　　四 操作建议

　　我们建议稳健的投资者当前耐心持股，保证低成本优势，低成本是维持良好心态的重要保证。激进的投资者也可以把握板块的轮动，适当高抛低吸，但短线仓位需要适当控制。在投资线索上，我们依然建议投资者关注中报业绩同比增长良好的消费，建材，铁路基建及民爆等行业，环比增长良好的保险，实现扭亏为盈的电力，钢铁等;化工可以继续持股或逢低参与，该板块有望继续活跃。

滞涨板块表现活跃 仍可给与适当关注
联讯证券



周一作为8月份的第一个交易日，出现了开门红的走势。尽管两市股指在早盘有所震荡，但是随后依旧走出震荡上行的走势，上证综指继续创出反弹新高。盘面来看，板块个股的补涨迹象明显，一直表现较弱的化工化纤、造纸印刷、电力等板块等涨幅居前，酿酒板块也受到各大白酒公司产品价格上调的影响有所表现。而银行、地产等权重板块依旧表现较弱。两市成交量继续维持高位。


　　经过前期的调整，两市的热点纷纷出现了一些明显的转换。前期滞涨的一些板块个股，在热点轮换作用的带动下，纷纷出现了一些明显补涨的迹象，像近期表现较强的电力板块，今日盘中的造纸印刷板块，都有不错的表现。同时，盘中煤炭石油、有色金属板块的再起，也对于市场投资者的信心起到了一定的稳定作用。

　　对于后市，股指运行到现在，市场的短期走势是震荡还是稳步上行，还是要看目前市场中热点的持续性。如果说这些滞涨板块的行情能够得到持续的话，股指上涨所面临的争执，还是比较小，市场仍有望维持一个稳步上行的走势。否则的话，市场的分歧依旧比较大，股指的短期震荡可能仍旧是难以避免的。加上明天，是光大证券的申购日，对于市场资金面会导致一定的影响。所以投资者目前的操作上，仍然是谨慎为上，不建议加仓，以持股观望为主。而关注点来看，依旧建议关注滞涨板块的补涨行情。

两大板块成为主力资金运作重点
广州万隆



提要：周一深沪大盘在钢铁、电力、化工、化纤以及船舶制造等经济复苏与外贸复苏预期受益板块走强的推动下维持震荡攀升的态势，深沪股指分别上涨1.36%和1.48%，双双以阳线报收，从而迎来了8月行情的开门红。行业景气拐点与外贸复苏预期已经成为当前主力资金深入挖掘市场机会的两大方向。在具体策略上……


　　[热点聚焦与市场机会]

　　周一深沪大盘在钢铁、电力、化工、化纤以及船舶制造等经济复苏与外贸复苏预期受益板块走强的推动下维持震荡攀升的态势，深沪股指分别上涨1.36%和1.48%，双双以阳线报收，从而迎来了8月行情的开门红;其中上证综合指数再创行情新高，强势运行特征明显。从技术走势来看，经过7·29的暴跌行情之后，大盘日K线再度形成“三连阳”强势上攻组合，预计在增量资金和市场情绪推动下，短期大盘存在进一步上攻的潜力。

　　观察周一的盘面热点表现来看，受益于经济复苏的中下游行业如钢铁、电力、化工继续受到主力资金的青睐明显走强。值得投资者关注的是，中国物流与采购联合会日前公布的数据显示，7月份中国制造业采购经理指数(PMI)为53.3%，比上月微升0.1个百分点，连续5个月高于50%的景气临界点。7月份的PMI指数表明当前经济继续保持回升态势，经济复苏态势进一步确立。未来随着我国内需增长的加快，预计经济运行将继续保持回升势头。从行业数据来看，钢铁行业数据出现加速回升的趋势。统计显示，7月份国内钢价创下8年来的单月涨幅最高纪录，综合钢价指数上涨11.9%。分析认为，7月钢铁业赢利有望超过200亿元，如果后期钢价稳定运行的话，全年利润预计在1000亿左右，高于去年全年的846亿元。显然，需求的明显好转和钢价的上涨已经成为钢铁板块走强的主要动力。

　　除了钢铁行业之外，行业景气出现上升拐点的部分行业也受到主力资金的积极关注。比如造纸板块，从行业基本面来看，今年以来大部分纸种销量开始陆续回升，并呈现逐月放大趋势。进入二季度以来来看，优势纸种在销量继续逐月环比上升的基础上，屡屡提价，造纸行业龙头公司的盈利相应同步增长。随着需求的进一步回暖，预计下半年优势纸种存在进一步提价的可能，造纸行业景气将继续向上。另一方面，注意到造纸行业在本轮行情中整体表现明显滞后，强烈的补涨意愿也是造纸板块走强的重要动力。

　　值得提醒的是，随着国内经济的持续好转和外围经济的逐渐回暖，受益于外贸复苏预期的港口航运、集装箱、电子等行业展开强势补涨的行情。实际上，从刚刚披露一些数据来看，7月份，出口订单指数为52.1%，比上月上升0.7个百分点，连续第三个月站上50%关口。出口订单的好转，显示我国外贸复苏的迹象开始显现。

　　综合来看，行业景气拐点与外贸复苏预期已经成为当前主力资金深入挖掘市场机会的两大方向。在具体策略上，投资者可重点关注受益于行业景气上升和外贸复苏预期的优势品种，尤其是其中的滞涨品种。

　　[风险提示与策略]

　　中国物流与采购联合会1日公布的数据显示，7月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为53.3%，比上月微升0.1个百分点，连续5个月高于50%的景气临界点。7月份的PMI指数表明当前经济继续保持回升态势。未来随着我国内需增长的加快，预计经济运行将继续保持回升势头。

　　[今日消息面]

　　周一主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 保监会新闻发言人袁力31日表示，保监会不会对保险资金投资股市进行过多干预。目前保险资金投资股市的比例还有很大余地，各个保险公司可以根据自身的投资能力以及对风险的控制能力，灵活地在比例范围内把握各项投资渠道。保监会对保险公司提示市场风险，主要目的是引导和促进保险机构稳健投资，维护保险资产的安全，保护被保险人的利益。

　　2、 国家发改委有关负责人1日表示，今年上半年，各部门不失时机地加大重点领域和关键环节改革力度，经济体制改革取得了新的进展。经过重组，中央企业数量由去年底的142家减至目前的136家。建立规范董事会试点范围扩大，新增试点企业7家。国务院决定在境内证券市场实施国有股转持，拓宽了社保基金的筹集渠道。

　　3、 根据浙商证券的基金仓位监测模型，所监测的294只偏股型(含股票型和混合型，不含指数型，下同)开放式基金的平均仓位上周小幅上升，由前一周的78.74%上升至79.11%，上升0.37个百分点。各类基金均以主动性增仓为主。按投资类型划分，股票型基金的平均仓位从84.28%上升至84.38%，主动性增仓的幅度为0.04个百分点，主动增仓的基金占比达到53.94%;按晨星基金类型划分，股票型基金、积极配置型基金以及保守配置型基金的平均仓位分别为83.85%、68.09%和43.64%，股票型基金和保守配置型基金主动性增仓的幅度分别为0.81个百分点和0.72个百分点。

　　4、 据聚源数据统计，7月两市股票、基金、权证合计成交7.74万亿元，达到历史天量，其中沪深股票月成交7.08万亿元，基金成交209.63亿元，均为2008年以来的最高月交投水平;两市权证成交6404.38亿元。以行业平均费率水平，即股票交易收取0.13%佣金、基金和权证交易分别收取0.1%、0.04%佣金计算，7月券商行业佣金总收入达到189.67亿元，环比增55%，创出去年来的最高水平。

　　[今日市况]

　　在钢铁、化工、化纤、船舶制造等热点带动下，周一深沪大盘继续震荡攀升，深沪股指分别上涨1.36%和1.48%，双双以小阳线报收，成交约3645.22亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3429.69点小幅高开，在钢铁、电力、化工等热点推动下反复震荡走高，盘中最高冲高至3465.17点，再创本轮行情新高，最终以3462.59点报收。深成指相应呈现小幅上攻的态势，日K线形成三连阳的上攻组合。

　　从盘面情况看，两市绝大部分个股上涨，其中上海市场涨跌家数比例为772：160，深圳市场涨跌家数比例为666：132。涨幅榜方面，包钢股份、广东明珠、大唐发电、熊猫烟花、春晖股份、吉电股份等42只个股涨停。从板块风格来看，船舶制造、化纤行业以及钢铁行业整体涨幅分别达到7.00%、6.84%、5.40%，位居涨幅前列。此外，农药化肥、造纸、化工以及玻璃等行业个股也有良好表现。

　　周一，上证综合指数开盘3429.69点，最高3465.17点，最低3398.45点，报收3462.59点，成交2401.42亿;深成指开盘13735.08点，最高13867.71点，最低13582.34点，报收13856.99点，成交约1243.80亿。