二次探底结束 大盘将重拾升势
世基投资



周一A股强力震荡，全日走出大幅波动行情，在相关部委纷纷出面表态当前货币政策继续维持的消息刺激下，早盘两市高开，但随后半个小时内连续下滑，此时近日连续下跌的以煤炭和有色为主的资源股有所止跌，带动指数反弹，无奈其他权重股表现疲软，万科欲再度增发的消息激起投资者反感，带动整个地产股全天低迷，市场随后展开连续性杀跌回落，沪市在早盘最高上涨40余点后下午最低下跌60点，但3200点整数关口发挥支撑作用，在有色股尾盘强势发力的带动下，指数跌幅大幅收窄，收盘时沪市下跌11点，收报3249点，深市微跌1点，收于12973点，个股也逐渐回升，收盘时两市上涨重新回到1000家以上，涨停扩大到11只，一只跌停，量能则同比大幅萎缩，两市全天合计成交不足2400亿。


　　从市场热点上看，金融、地产等指标板块多数表现一般，但有色金属是例外，早盘冲高之后随大盘震荡，尾盘再度强力反弹，中孚实业剧烈拉锯后最终顽强涨停，云铝、驰宏锌锗涨幅超过7%，关铝、云铜、常铝等也有5%的上涨。近期有色板块出现连续性大幅回调，相当个股几个交易日内跌幅都超过15%，但这主要是前期上涨过快，涨幅过多累积的正常回调，在美元贬值、全球经济整体回升等多重利好刺激下，未来有色行业仍有不错的投资机会。热点方面，我们在盘中点评到的医药股的走势也不容忽视，生物制药板块整体涨幅居前，涨幅在4%之上的达到30只，除了相关利好刺激之外，落后于大盘的涨幅和极佳的防守特征也是医药股表现独立于大盘的重要因素。

　　从技术面分析，沪市今日已是5连阴，但这5个交易日以来的连续收阴，伴随着的是阶梯式的量能递减，明显说明杀跌动能在逐渐减弱，今日股指在7.29低点附近止跌并未创出调整新低，尾盘回升之后收盘于30日均线上方，作为多空分水岭，30日均线对股指支撑作用明显。是今天的刻意杀跌有洗盘嫌疑，是对周五大跌的抄底盘以及近期对市场犹豫的持股者的一次大清洗，尾盘回升表明多头开始酝酿反击。有色板块近一段时间已经多次扮演过行情发动机的角色，今日尾盘的反弹再次点燃了希望，因此，我们认为股指短期基本调整到位，我们有理由认为，在指标股逐渐企稳、管理层继续呵护市场、浮筹得到充分清洗的多重作用下，短期大盘将重拾升势。

日线五连阴 两市再现调整
北京首证



受周边股市影响，今日A股小幅高开，延续上周下跌行情，两市大盘盘中震荡走低，继周五跌破20日均线之后，沪市大盘30日均线今日险些失守，好在有色金属板块尾盘偷袭，带领大盘走出了一波较为像样的反弹。截止收盘，两市双双收阴线。板块方面，造纸印刷、医药、商业连锁等板块涨幅居前，金融、房地产、航天军工等板块下跌。两市上涨个股达1026家，上涨家数比前一交易日大幅增加。沪指报收于3249.76点，下跌10.93点，跌幅为0.34%，成交1573.51亿，深成指报收12973.7点，下跌1.61点，跌幅0.01%，成交798.07亿，两市合计成交2371.58亿，较上一交易日量能有所缩减。


　　在大盘步入大幅震荡之时，已经有部分的商业股如老凤祥、新世界等逆市涨升，一改前期滞涨的局面。商业板块尽管也受到了金融危机的负面影响，但随着国家四万亿元经济刺激计划陆续推进以及宽松的货币环境，国内经济出现触底回升走势，国内商业销售市场也随之出现回升迹象。尤其是自今年二季度以来，社会消费品零售总额增速逐月转好，行业景气回升的趋势明显。中国消费支出在GDP中比重要落后于海外发达国家。现在，拉动国内消费增长既有必要性又具有可能性：在出口及企业投资受国际金融危机影响因而市场相对萎缩的情况下，消费增长对GDP增长意义显著;而中国高储蓄率积累下来的巨大财富在消费升级需求增加阶段为消费增长提供了坚实保障。下半年城镇居民可支配收入增速将有望达到13.5%，消费者信心指数将会继续回升，该行业的收入增速也将会延续逐级向上的趋势。未来随着居民收入水平继续提高，消费支出比例将步入良好的上升通道。特别是国家刺激消费政策陆续出台，为该行业的振兴保驾护航。今后随着更多正面消费数据的出台，行业整体估值中枢将会上移。预计下半年国内消费信心有望进一步恢复，物价上涨以及销量增加也将推动销售收入出现增长。在消费增速触底反弹的同时，商业板块的估值修复已悄然完成，现阶段该行业各子板块(百货、超市、家电销售连锁)的估值水平已基本回到合理区间。虽然三季度由于季节性因素消费增速或有反复，但四季度商业板块整体加速增长将会是大概率事件。目前中国居民消费占总收入的比重基数仍旧较低，随着居民收入水平不断提升，商业板块中长线将处于持续增长中。还有，该一行业的产业集中度仍有较大程度的提升空间，消费升级、连锁扩张经营、区域产业整合等要素将刺激和带动商业股走出良好的上涨行情，后市可重点关注连锁超市和优质区域百货品种。

　　从消息面来看，央行宣称对货币政策要“动态微调”，导致投资者疑虑大增，市场也出现恐慌性连续下跌。为缓解投资者对政策的担忧，国家发改委、财政部和央行的三位高官在上周五集体亮相表态称，当前宏观政策取向不会改变，将继续保证资本市场稳定发展。央行副行长苏宁还澄清了投资者对货币政策“微调”的误解，表示“微调”不是针对货币政策，而是对货币政策的操作、重点、力度、节奏进行动态微调，还表示了将采用市场化的手段而不是采用规模控制的方法对商业银行的信贷规模进行控制。

　　从技术面来看，收复20日均线是反弹延续的前提，而短线止跌的20日均线下方弱势震荡不利于反弹动能的集中和强化;特别是20日均线迟迟不能收复而短期均线快速回落死叉时，会加重市场的调整压力。

　　整体来看，上证综指在上周接连失手3400点和3300点整数关口，更是出现本轮反弹行情以来罕见的“日线五连阴”。使市场再次走到方向性选择的十字路口。股指的这种走势已经说明原来的上升通道运行趋势已经遭遇阻击，后市股指将转为高位区间震荡整理的方式运行。预计本周，大盘有望借助三部委集体表态的刺激出现短线反弹，但由于市场在连受打击后心态已变得十分脆弱，即使出现反弹，力度也不会太大。因此，在操作上要根据权重股的表现和量能的情况，及时在反弹中降低仓位。

关注短期市场的反攻力度
上海新兰德



周一大盘继续震荡探低，尽管周末管理层再度表明下半年宏观政策不变，但是经过连续三天的调整之后，随着20日线的失守，市场明显保持谨慎态度，早盘指数只是缩量高开后便震荡走低，连20日均线都未能站上就再度向下寻求支撑。不过当指数回探到我们新旗舰中心上周五重点指出的支撑区域“3月以来上升趋势的支撑位(3200—3250点区域)”时，多空胶着明显增大。一方面场内杀跌盘蜂涌而出，而同时市场的承接力度也出现主动性加强，股指一改原先的单边下跌演变为横向震荡的格局。最终尾盘在趋势支撑位之上展开快速反抽，日线上报收一根带长下影的阴线。两市个股活跃度有所提升，呈现涨多跌少的局面。


　　至此，大盘从上周二最高点以来已经连续调整了四个交易日。其中以保险、银行、券商、房地产、煤炭石油等为首的权重股明显成为打压指数的做空力量。从上证指数的盘面波动与50ETF高度一致的联动性看，权重股对其不仅有直接的拖累，更有着一定的提前预示作用。而在经过连续下跌后，随着短期做空动力的快速释放，市场持筹成本有了明显提高，近四日大盘量能逐步萎缩，惜售心态有所增强，截止今日沪市单日成交量已经快速萎缩至7月29日天量的一半水平;与此同时，50ETF的成交量却是逐日递增，今日更是出现明显的放大，说明经过一段时间的下跌之后，带动指数杀跌的权重股其主动承接盘已经在明显增加，因此，后市要重点关注权重股的表现。其反攻力度将直接决定短期大盘的反弹空间。值得注意的是，在此次调整中，受权重股影响较小的深综指明显走强于上证指数，说明非权重股目前的整体强度保持较好，一旦指数启稳，对于那些质地良好、蓄势充分的品种仍可以作重点关注。

　　技术上，今天大盘如期在我们指出的3月以来上升趋势的支撑位(3200—3250点区域)发出了止跌信号，目前仍然保持在中期上升通道之内。不过，由于日线技术指标的短线危机仍没有化解，因此，短期内需要组织起强有力的反攻才能重新恢复强势。对此，我们新旗舰中心认为：短期大盘有望展开反弹，后市需重点关注10日线能否被快速收复，而在此过程中市场的活跃程度也将值得投资者重点跟踪。详细分析可登陆新旗舰中心网站。短线如何在回避风险的基础上做好波段，将第三季度的胜利战果进一步扩大将是近阶段行情中的操作重点。

A股短线建仓良机 三类股有望领涨反弹行情
大时代投资



今日两市再度收阴， 成交量逐步下滑，5、10、20日线成为多方需攻克的三条压力线。不过从盘面来看，个股表现尚乐观，午后最后一刻钟在有色等板块的反弹下迅速拉升，成交量也随之放大，个股不断翻红。除了有色午后强劲反弹外，生物制药、商业百货以及中小板块也出现比较强劲的反攻走势，其中有超过10只品种逆势涨停。从今日的整体表现来看，涨多跌少，5%以上涨幅的品种远大于下跌个股。从目前的表现来看，继续维持我们的观点：市场仍将维持上升行情，短暂的调整不能说明什么，反而是短线投资者逢低挖掘潜力股的良机!特别是局部热点的活跃，以及主力的调仓换股更是说明了短线可逢低吸纳!


　　从基本面来看，宽松而持续的政策是股市保持上行的根本动力。上周五三部委维稳言论，以及中央高层继续维持宽松的宏观政策不变，政府仍是以保住经济增长为首要任务!

　　再从技术上来看，经过暴跌后各项技术指标已经回复到平常的水平，KDJ指标的数值一度下探到40附近，风险得到释放!此外从中期趋势上看，上升通道保持良好，MACD红柱子探头，显示中期仍有上冲动力!

　　最后从流动性来看，8月份的资金仍然很充裕，下半年海外热钱流入境地也将加速。此外新基金继续等待入市，约有600亿的资金。这都将给市场带来更多的新鲜血液，充裕的流动性是股市延续上涨的动力!

　　结合上述三个方面因素的分析，我们认为中期趋势尚未改变，操作上短线投资者可趁机调仓换股，可以从下面几个方向深入挖掘潜力飚股：一是中报业绩预增股，特别是有高送转预期的;二是业绩出现拐点的行业，如分享经济复苏的周期性行业!三是调整到位的防御性品种，尚未表现的，业绩优良的，可逢低布局!