抛压已经集中释放 建议投资者耐心持股
山东神光



　　1、周二两市大盘探底回升，两市成交量1806.6亿元。沪市在十个交易日下跌600点，最大跌幅达17.32%，尤其是经过周一跳空低开、放量大幅下跌之后，空方力量集中释放，成交量开始萎缩，说明市场的抛压减弱，投资者的持股心态趋于稳定。周一A股、全球股市整体暴跌，证监会迅速做出反应，正式批准ETF联接基金，本周新基金发行掀起高潮，同时在售的新基金达到13只，股票型基金高密集发行在今年以来实属罕见。管理层为市场输入增量资金，无疑让市场感到阵阵暖意。盘面中已经有反弹的迹象，涨幅居前的主要是前期跌幅较大的化纤股、中报业绩增长的医药股。今日上市的光大证券则高开低走，券商板块大幅走低，西南证券跌停，在市场缺乏政策有效支撑的情况下，投资者的参与热情难以在短期内彻底扭转，惯性的杀跌动能仍有个消化的过程，预计本周大盘主要以震荡启稳为主。国务院总理、国务院振兴东北地区等老工业基地领导小组组长温家宝17日主持召开领导小组会议，讨论并原则通过《关于进一步实施东北地区等老工业基地振兴战略的若干意见》，这一利好在市场中没有得到积极响应，说明市场依然属于弱势心态，对利好的敏感对较差。


　　2、从技术走势看，上证综指探底2827.11点后启稳，尾盘量价齐升，显示积极的买盘在增加，但成交量整体萎缩，投资者依然谨慎。上方60日均线压力明显，假设成交量不能有效放大，大盘直接向上突破60日均线的难度较大。大盘尚未完全止跌，投资者必须严格控制仓位，不要急于抄底加仓，对市场要保持一份谨慎，等待大盘走势明朗之后再度介入，后市关注权重股及市场成交量的变化。从神光启明星来看，股指和生命线同时下行，股指完全运行于生命线之下，未来三天生命线的关键点分别位于2968、2799、2737点，本周五的关键点2737点是生命线的短期低拐点，而且低拐点较周一时在小幅的提高，预示本轮调整的底部在提高，大盘有望在周四开始走强，周五产生一波反弹。

　　3、板块方面，前期有大幅调整的电力、黄金板块尾盘纷纷发力，其资金流入迹象较为明显。在铁矿石谈判得到突破性进展消息刺激下，钢铁板块也有不错表现。受磷肥下半年价格有望提升的预期，化工化纤板块也有明显涨幅。同时，有色金属、航天军工、电器等板块均有一定的上涨。而在近期指数及市场成交额双双回落拖累下，券商板块出现大幅下跌。同时保险板块也有小幅的回落调整。

　　4、操作策略上，在经历周一大幅下跌后，周二大盘终于再度迎来反弹，指数顺利站上2900点关口，场内个股也呈现普涨态势。但是随着指数的回升，市场成交额则继续萎缩，显示目前投资者心态仍较为谨慎。而周二指数的缩量回升，则限制了后市大盘反弹的空间。预计短期大盘将呈现震荡筑底的态势，指数盘中波动将会有所放大，市场风险依旧存在。策略上可谨慎看多，操作上可适当关注近期超跌个股。

调整后可关注的稳定增长板块
广州万隆



在积极财政政策与货币政策的刺激下，宏观经济已经出现回暖的迹象，相当部分上市公司在第二季度的营业收入全部实现了环比增长。然而，宏观经济复苏的过程可能会有一些曲折，因此在市场投资信心有所下降的情况，投资拉动型行业或是较稳健的投资选择。


　　一、在经济复苏初期，投资拉动型行业增长最为明确

　　据有关统计显示，截至8月15日两市已有572家上市公司披露2009年半年报，占境内上市公司总量的35.1%，中报披露进程已超三分之一。上述上市公司可比条件下第二季度的营业收入全部实现了环比增长。可见，在积极财政政策与货币政策的刺激下，宏观经济已经出现回暖的迹象。

　　然而，宏观经济复苏的过程可能会有一些曲折，主要在于产能过剩的问题难以在短期内消化。另外，为了打击有色、钢铁等商品炒作行为，管理层也加大了信贷的监控力度，并适当收缩了部分流动性，这对经济复苏也有一定的影响。

　　综合而言，在经济复苏初期，我们认为投资拉动型行业增长最为明确；尤其是在我国，固定资产投资仍然宏观经济的重要增长点，受益固定资产投资拉动的行业，在未来一段时间内的增长性也较为明确。以铁路为例，在过去的两年中，实际的铁路投资额均小于计划额，2006、2007年计划投资1600亿和2560亿，实际投资1542亿和1772亿元。造成前两年铁路投资低于计划的主要原因是大量新线路审批集中进行，前期工作量大，项目的可行性研究、设计、评审和批复等手续复杂，导致了许多项目的实际开工日期都较计划有所推迟。

　　然而，随着保增长政策的出台，铁路行业的计划投资明显上升。铁路部数据表示，08年铁路建设投资完成3500亿元，同比增长86.6%，根据铁路部的规划，09年为6000亿，同比增长71%以上，2010年在7000亿以上。

　　二、从固定资产投资大潮中寻找受益的龙头企业

　　从目前的情况来看，未来投资加大的领域主要集中在铁路、公路、码头、农村基建等领域，这给相应的领域带来了投资机会。其中，铁路领域的投资值得关注。

　　一般而言，铁路行业具体包括以下几方面：铁路施工、铁路车辆与及另配件、铁路电气、路面铺设相关设备、铁路运输等。从受益的先后顺序来看，分别铁路施工、路面铺设相关设备、铁路车辆与及另配件、铁路电气、铁路运输。

　　从受益先后来看，分别是铁路施工、铁路车辆与及另配件、铁路电气、铁路运输。目前，铁路施工的市场集中度较高，中国铁建与中国中铁两大巨头拥有我国铁路施工70%以上的市场份额。铁路车辆与及另配件方面，可以分为货车车辆、客车车辆，以及车辆零配件、铁路零配件等，目前，上市公司中均有对应的公司，其中龙头公司值得重点关注。

　　另外，水泥等建材也是受益的对象之一。4万亿启动以来，水泥价格整体表现略差于预期，其重要原因在于水泥新建产能增长较快。为了控制水泥产能过剩的局面，发改委已在酝酿着水泥行业落后产能的淘汰、促进行业整合的政策。因此，随着未来水泥旺季的到来，在产业整合的预期下，未来水泥行业的盈利有望明显改善。具体来看，西北地区、东北地区的水泥供求关系相对紧张，值得重点关注。

600点城池失守 如何再建家园
世基投资



大盘跌到这个点位上，其向下调整的趋势已经非常明显，所以现在我们要考虑的主基调就两个字——避险。在认清这一严峻形势背景下，再去寻找合适的操作方式，这对广大投资者来说或许更有实际意义。


　　从中线趋势角度出发，大盘在跃过重要阻力位3150点后，其上演的连续逼空行情所形成的两个至高点3454点和3478点。现在可以看了很清楚，这两个高点已经被市场演化为了双顶形态。这就导致很多技术派人士，在上周大盘连续下跌后，本周初仍然采取多杀多的惨烈手法，已不计成本的方式往下跳水。因为双顶形态构筑完成，这对后市杀伤力会非常巨大，而且一般都超出正常预测值。所以，对于轻仓的投资者来说，休息是当前最好的操作策略，用一颗平常心来欣赏市场调整的全过程，不去为了蝇头小利而莽撞的再冲进去。

　　从短线趋势角度出发，来分析一下本周市场运行趋势。大盘已经连续调整了10个交易日，在此过程中几乎看不见像样的反弹存在，所以如果我们将3150点作为此次双顶的颈线位，参照教科书上对双头技术形态的丈量跌幅，那第一波调整的目标点位就落在2850点附近。像今天指数最低打到2827点，可以这样分析认为，短线市场会在这里做一个反弹动作，所以，现在重仓持股的投资朋友可以暂时等待，但预期不要太高，笔者认为这波反弹幅度不会太大，3040点处面临60日均线翻压和向下缺口双重压力。而且从当前搏反弹资金的操盘手法上也能看出，下午多头们居然采用了5波推升手法，才勉强将大盘往上顶，充分说明进场资金心态谨慎。所以，一旦消息面上有丁点“风吹草动”，可以想象这批资金撤离速度会是多块。

　　所以，我认为在大趋势没有扭转之前，应尽量降低自己的持仓仓位是未来主旋律。特别是近几个交易日，反弹过后还是应该以谨慎心态对之，将保存实力作为首要任务，规避中线调整风险，以便在下一轮行情中获取主动权，再建新家园。

后市继续杀跌的空间已经不大
联讯证券


周二大盘探底反弹，个股活跃度明显提升。盘面看，近期超跌的钢铁、电力、有色金属、机械等等板块都均有不俗表现，表明抄底资金已经开始活跃。值得注意的是，盘中“中字头”权重股如中国石化、中国石油、中国联通等纷纷在60天或120天均线处遇到强支撑，权重股一旦企稳，后市的下跌空间将十分有限；同时，目前政策面也开始出现暖化迹象，指数基金暂停发行一段时间后再度开闸，表明随着股指的逐步下行，政策底也越来越清晰。总体来看，由于基本面并没有太大利空，经济也尚在复苏之中，大盘持续下跌的可能性不大，毕竟目前股指调整幅度已经接近20%，虽然不能确定大盘就此展开持续反弹，但从调整幅度来说，回调确实已较为充分，后市已没有杀跌必要，对于绩优个股可逐步逢低加仓。

绝地反攻站上2900点 趁机锁定两类反弹先锋
大时代投资



今日两市低开震荡后攀升，特别是午后2点半左右迅速拉升，板块个股齐升，演绎了一场绝地反攻的强劲走势，最终上证综指收盘站上2900点，成交量较昨日有所减少。从盘中来看，有色、医药、钢铁以及化纤等板块涨幅居前，而金融地产、农业等板块落后。个股方面涨停板是近期调整市中最多的，达到15只以上，而跌停板缩减到5只!从目前的表现来看，部分板块有企稳迹象，短期内的超跌有望结束，技术性反弹即将展开!但由于短期内暴跌幅度大，对场内信心来说是大损害，因此恢复市场信心成交量才能作出有效的配合!不过我们认为在连续暴跌后，市场的机会反而更加明显。短期内跌幅超过20%的个股比比皆是，短线的投资机会是跌出来的，投资者可趁机抢筹调整到位的潜力飙股!


　　从消息面来看，今日利好消息偏多，实际上在股市暴跌后，监管层为维护市场稳定作出了一些努力，比如证监会火线开闸ETF联接基金、新基金的发行也骤然提速，目前市场中已经开始募集但尚未成立的基金还有11只!此外中报业绩公布过半，好于预期，上市公司业绩复苏成为必然!再从技术上来看，经过暴跌后各项技术指标已经到低位水平，KDJ指标的数值一度下探10以下，技术上存在强烈的反弹空间!此外从中期趋势上看，上升通道保持良好，MACD红柱子探头，显示中期仍有上冲动力!

　　结合上述三个方面因素的分析，我们认为操作上短线投资者可趁机调仓换股，可以从下面几个方向深入挖掘潜力飚股：一是中报业绩预增股，特别是有高送转预期的;二是调整到位的防御性品种，比如消费行业的酿酒、食品饮料等。其中尚未表现的、业绩优良品种，可逢低布局!

反弹如期而至 后市操作攻略
大摩投资


　　周一行情中，大摩投资已经提示：2900点下方，报复性反弹或将来临。原因其实很简单，技术面上最高点3478点到7.29行情中最低点3174点大约300点，双头形态之后跌破3174点颈线位后技术上的目标位大约为3870点，周一的行情中已经达到，所以周二出现反弹的概率很大，像周一大摩投资推荐的每日一股：万马电缆周二的行情中最高接近涨停，都是沾了技术上反弹需要的光。


　　现在看来，反弹是如约而至了，那么接下来行情怎么走，是投资者最关注的。大摩投资认为，短期反弹既然来临，那么从时间上和空间上都还有延续，但是快速下跌趋势形成之后，切不要以为市场底部也已经来临，那就未免操之过急，从大幅下跌到市场的信心修复，是需要一个过程的，与之对应的便是市场寻底和筑底的时间延展。周二的反弹只是市场寻底的一次试探，反弹高度暂不要期望太高，能到3174点的颈线位最好，但上综指60日均线和3000点整数关口短期压力也很强，都应警惕。

　　讲到这里，投资者对我们的思路可能有所了解：反弹短期会持续，但期望不要太高，快进快出，警惕市场再次寻底的过程;对于自己手里的问题股票，反弹则是绝佳的卖出时机，正所谓留得青山在，不怕没柴烧，在下跌的过程中，控制风险的意识和思路永远都是放在第一位的。

　　热点方面，周二表现突出的钢铁、化工化纤、电力、有色和军工等热点板块，都是本轮市场下跌前有大资金进入的板块，所以在市场技术性反弹时，再度活跃的概率较大，对于其中的板块龙头，可逢低把握交易性机会。

　　总体来看，在新股发行节奏未减缓的情况下，市场供求短期内难有改变，所以近期可多关注存量资金的动向，此为短期盈利的基本。而市场何时见底，一方面取决于权重股能否企稳，另一方面需看新股何时跌出投资价值。操作上，轻仓抢反弹抓市场热点龙头，快进快出，不可恋战。

反弹的性质目前还很难确定
宁波海顺



　　周二股指终于止住连续的调整，出现反弹。早盘在短暂的冲高后，恐慌盘继续杀跌，股指快速下探，好在钢铁板块在经过连续的调整之后，出现强势反抽，延缓了股指的调整，之后大盘维持震荡，午后在有色、石化、地产、银行等权重板块起稳回升的带动下，股指快速反弹，至收盘，沪指上涨40点。


　　盘面上，光大证券的上市并没有对市场起到提振的作用，反而高开低走，沉重的打击了券商类个股，给市场带来很大的压力，好在钢铁的良好表现扛住了摇摇欲坠的股指，使股指在连续的大幅调整之后，止住颓势，才引起了午后的反弹。前期强势的个股周二全面进入补跌状态，早盘最高冲高5个多点的福建南纺，直接下杀跌停，其余象外运发展、大成股份、方兴科技等前期明显强于大盘的强势股都有很大幅度的调整，相反，前期调整幅度非常大的重庆钢铁、安阳钢铁、广船国际等个股却出现了大幅反弹。

　　在经过连续的下跌之后，出现一定的反弹是必然，只是，我们需要关注后市反弹的力度和量能的变化，才能确定目前的反弹是对当前超跌一种回抽，还是短期调整的结束。虽然周二出现了一定反弹，但由于量能继续萎缩，整个反弹过程显得比较混乱，市场的信心显然在当前还未恢复。而反弹的高度和性质则取决于后市是否能够快速的放出量来，量能是市场上涨的基础，没有量能的充分释放，市场很难有所作为，同时需要出现持续的反弹龙头，今天的钢铁带了个好头头，希望后面能有接力者。

　　对于后面的反弹，我们可以关注以下几个点位：一、目前上方最近的重要均线60日均线附近。二、7。29暴跌的低点，也就是目前30日均线左右，三、布林线的中轨，3280点左右。具体后市的运行，还是取决上面提到的量能释放和后续热点出现情况。所以只要在目前止住跌势之后，主力资金敢于做多，市场信心得到恢复，短期的反弹还是很有希望。

　　操作上，在目前反弹性质没有确定之前，仍需要以谨慎为主。

天时地利人和 熊途末路牛将再起
三元顾问



　　看多依据：


　　一、ETF"火线"开闸 择大跌良机

　　建仓8月17日晚间，ETF联接基金在A股指数大跌之际"火线"开闸。来自基金公司的消息，交银施罗德和华安基金成为业内首批获准发行ETF联接基金的公司。联接基金的发行可以让更多的投资者参与ETF产品，既可以有效地打通银行渠道这个屏障，同时降低了申购门槛，为场外投资者提供便捷性，也能有效改善场内活跃性。

　　二、智能电网新进展 六大投资领域敲定

　　国家电网日前在内部会议上已经确定了未来智能电网投资的六大领域：发电、输电、变电、配电、用电以及电网调度，六大领域将全面推进。市场预计智能电网将投资高达4万亿元，主要受益行业是电气设备、仪器仪表、输变电设备和软件设计开发等。

　　看空依据：

　　一、大小非减持额再创历史新高

　　中登公司近日公布的7月大小非解禁、减持数据显示，当月两市大小非累计减持13.63亿股，环比再增约一成。"大小非"的减持力度与大盘的高度成正比，从"大小非"减持额环比不断增长来看，还有大量的存量"大小非"等待或伺机减持，如果再加上新股发行制造的新"大小非"，市场的资金压力和大盘上涨压力可想而知。

　　二、钢价大跌 结束连涨

　　上周我国钢价结束了17周连续上涨的行情，综合价格指数152.8，比上周下跌7.6%。全国各地地区各类钢材价格全面大幅回落，周跌幅最高达到500-600元/吨。目前纵观全国，建筑钢材市场消费需求增量已经基本处于停滞期，而供给量还将持续增长，单靠中间环节的堆积已经难以托高价格。

　　一目了然：

　　今日的反弹令人欣喜，特别是诸如宝钢股份、中国石化、紫金矿业、大唐发电、苏宁电器等蓝筹的企稳回升使得股指的反弹变得相当坚决。尾盘众多个股的报复性反弹也说明，今天股指的上升有效的促动了部分场外资金的介入，行情凸显生机。后市依然需要量能的配合，从今日的成交量来看，资金面依然保持观望的态势;从盘面上看，报复性反弹居多，周一整个板块几近跌停的有色金属今日坐上了涨幅榜的头把交椅;技术面来看，众多个股已经跌破半年线，已经为反转的行情留下了充足的上涨空间。

　　操作上继续以谨慎为主，控制仓位在50%左右，针对资源类个股的反弹行情务必谨慎，后市成交量有所配合之后，投资者可逢低关注天然气、智能电网概念、通讯、化工化纤、纺织、消费等板块。周三看涨。