从主力博弈看反弹高度
广州万隆



核心提示：今日大盘在利多消息刺激下高开，短暂拉升后迅速下探，午后放量拉升回来，走出一根长下影线十字星，最终全天大盘收涨0.54%.这两天市场下探之后都被拉了回来，说明了市场做多力量较强。如果本栏文章之前对市场定义的自救行情准确，那么反弹远不止这个点位，至少要达到甚至超过前期高点，这才能够满足主力的意图。不过这个过程中各主力间，特别是主力与散户间将会存在较为复杂的博弈。


　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、中证网与新浪网联合举办的"多空调查"统计数据显示，今日有57.9%的投资者看多，22.9%的投资者看空，19.2%的投资者看平。

　　信息解读：自上周二大盘从2639点反弹以来，已经走出7连阳，投资者看多情绪也是随着大增，看多情绪从30%多上涨到接近60%，说明散户跟风情绪开始浮现。一般情况下主力在做决策之时也会关注散户行为，反其道而行，不过有时候也会顺着散户热情再加把火。目前阶段主力应该会顺着散户投资热情继续拉升，但是一旦跟风过于严重也会打压，因为散户跟风过大则后市抛压也大，这将不利于主力出货。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：共振情绪指标55，主攻板块：消费、医药、其他防御性板块

　　短期行为：空大于多，与散户博弈；

　　中长期行为：多空平衡，以防御为主。

　　近期高层不断发出维稳基调的政策意向，连续八日六度维稳。政策的转向给基金为代表的国内主力自救带来了机会，他们一定会毫不犹豫的抓住这个机会能够拉多高就拉多高，因为对高仓位的基金们来说拉的越高越有利。但是是否是他们想拉多高就能拉到多高呢，答案是否定的，因为再强大的主力也不能左右市场。市场一个众多参与者组成的一个混沌体，市场向上或向下运行都是众多参与者合力的结果，关键是看向哪个方向的力量大。虽然基金们不能做到这点，但是这至少代表了他们的意图。

　　2、散户：共振情绪指标55，主攻板块：题材、重组、经济复苏受益股

　　短期行为：低买高卖做差价；

　　中长期行为：寻求短线机会。

　　虽然在大多数时候散户投资者都是处于弱势地位，但是在某些时候不可小觑散户投资的力量，那就是散户投资者操作方向一致的时候。在今年3，4月份就曾经出现基金被散户投资者逼空的情形。当时散户投资热情异常高涨，而基金相对谨慎，导致股指连续上涨，迫于业绩压力基金们不得不在5，6月份高位加仓，基金们连喊"被散户绑架".目前的情况与3，4月份不一样，目前是基金们高仓位——80%以上，而散户平均仓位只有60%多，散户的加仓空间要比基金大得多，与3，4月份情况刚好相反。另外散户还有一个特点就是市场疯狂之时会有源源不断的新进者，他们的进来将把市场推向更高点，而这些人往往也将成为最后的接盘者。不过可以判断的是目前还未到疯狂的时候，在市场疯狂之前依然有利可图。

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结：今日大盘在利多消息刺激下高开，短暂拉升后迅速下探，午后放量拉升回来，走出一根长下影线十字星，最终全天大盘收涨0.54%.这两天市场下探之后都被拉了回来，说明了市场做多力量较强。如果本栏文章之前对市场定义的自救行情准确，那么反弹远不止这个点位，至少要达到甚至超过前期高点，这才能够满足主力的意图。不过这个过程中各主力间，特别是主力与散户间将会存在较为复杂的博弈，不外乎是相互欺骗、讨价还价的问题，对于中线投资者大可以不用去管这些，因为在政策基调不变的情况下中期方向基本是确定了。

　　短期（1个月内）机会和风险：短期市场共振情绪指标为50.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：甲流、地产、建筑、煤炭。

　　中期（1~3个月）机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为55.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、机械、铁路、电气设备及资产注入预期个股。

大盘再次顽强承受了巨额IPO的压力
山东神光



　　1、周三沪深两市股指运行呈现冲高小幅震荡格局，沪指在跳高上冲过程中，遇到了3000点整数关的心里压力，盘中多空争夺较为激烈，盘中几度翻绿，成交量同比小幅放大。中石油、中石化、工商银行、中国银行等权重股走势偏弱，各类题材股受到资金追捧，赣粤高速、众合机电两只10送10的涵权股涨停，中油化建、三一重工、美利纸业等具有资产注入题材的个股涨幅居前。消息面上维稳的政策又有新的内容，按照惯例，证监会应在9月7日(周一)预告9月11日(周五)的发审工作会议，但证监会网站并没有披露相关信息。这意味着发审委一周“三会”的格局开始改变，新股发行的节奏放缓。中国中冶今日网上发行，预计本次申购将至少冻结资金1.5万亿，大盘承受了近期最大的新股发行，股指创本轮反弹新高，顽强收阳实现七连阳，维持强势形态。从上涨推动力来看，热点有一定扩散，但引领反弹的银行和地产等板块升势减缓对股指重心构成一定压制，本周将公布8月宏观经济数据，预计市场将专家预计继续回暖 。


　　2、从技术走势看，上证综指收高位十字星，运行在短期均线上方，预计周四5日均线将上穿20日均线，两条均线的交叉点2890点对股指具有较强支撑，短期内股指将在短期均线上方休整。未来流动性整体趋紧使得估值扩张的难度加大，大盘在2890—3000之间波动的可能性较大。从神光启明星来看，股指运行于生命线上方，未来三天生命线的关键点分别位于2897、2857、2657点，下周一后市生命线关键点位置较低，和目前股指的距离较大，对股指有向下吸引的作用，单纯从生命线对行情的预测作用看，下周一大盘有大幅回落的可能。

　　3、板块方面，受钢材期货持仓量创出新高刺激，钢铁板块尾盘大幅走高，一举站上涨幅榜首位。在河北打造机械通用零部件产业基地消息影响下，机械行业明显走强。受基本金属价格走高带动，有色金属板也有不错表现。同时，券商、建材、交通设施等板块也都有一定涨幅。而受原糖期货走低拖累，酿酒食品板块出现大幅回调。同时，旅游酒店、商业连锁、智能电网等板块也都有小幅回落。

　　4、操作策略上，周三大盘呈现横盘震荡态势，盘中指数一度有所回落，但在5日均线及20日均线附近受到有力支撑。虽然周三大盘继续呈现红盘上涨态势，但场内个股分化格局较为明显。而随着指数的小幅上涨，市场成交额也继续保持小幅增长，显示出投资者对于后市走势依旧看好。虽然目前大盘已经基本站稳2900点整数关口，但在3000点附近市场压力依旧明显，未来大盘上行仍将面临较大阻力。预计后市大盘将继续保持强势震荡格局，场内热点分化将更加明显，操作上可适当关注前期强势股的补涨机会。

两大因素有助机械行业走强
广州万隆



核心提示：机械行业是重要的出口大户，与出口的冷暖有着密切的联系。从最近几个月的数据来看，我国出口情况不断好转，这对于机械行业复苏有着重要作用。另外，作为制造业的中坚力量，机械行业的资产整合一直是引而不发，整合的进度明显低于预期，未来有提速的可能性。


　　一、出口回暖有助机械行业复苏

　　对于出口形势，海关总署副署长李克农近日表示，从最近几个月的数据来看，我们可以说中国的出口肯定会越来越好，8月出口预计较上月增长，同比降幅亦较7月缩窄，出口整体前景有所改善。可以认为，国外形势好转、我国出口比较优势更加明显等因素，对于出口回暖有着积极的意义。

　　我们认为，出口回暖对于机械行业复苏有着重要作用。从收入结构来看，机械行业是重要的出口大户，出口额大约占机械销售额30%左右，主要集中于亚、非国家，在过去几年中增长达50%以上，机械行业的主要增长动力之一。但从08年四季度以来，受金融危机冲击，机械行业的出口增速快速下滑。有关数据显示，2009年一季度我国工程机械出口金额为18.6亿美元，比上年减少34.7%.其中，累计出口整机产品12.2亿美元，同比下降37%.也就是说，低迷的出口需求给机械行业带来了较大的冲击。因此，如果未来出口回暖，对于机械行业复苏有着重要作用。

　　另外，固定投资较快增长，房地产开工率回升，也有利于机械需求的增加。数据显示，今年以来固定资产投资增速明显上升，前7月份同比增长已达到32.9%，远超过去几年23%左右的水平。由于机械行业与固定资产投资的相关度较大，预计机械行业的收入将随着固定资产投资的大幅上升而回暖。事实上，工程机械工业协会副秘书长茅仲文表示，眼下与铁路建设相关的工程机械市场很好，包括架桥机械、桩机、旋挖钻机、起重机等，部分企业的订单已经排到了2012年。

　　二、资产整合是机械行业的另一催化剂

　　作为制造业的中坚力量，机械行业的资产整合一直是引而不发，整合的进度明显低于预期，未来有提速的可能性。从已公开的信息来看，具有整合预期的包括国机集团、沈阳机床集团、山东机械行业的整合等，在央企整合动力越来越强烈的背景下，机械行业的整合值得关注。

　　三、如何在结构分化把握机械行业的机会

　　从细分领域来看，机械行业大致包括工程机械、机床，以及其它机械。工程机械方面，由于基建投资需要的机械主要集中于挖掘机、移动式起重机及装载机、推土机等领域，因此相关领域的公司将从中受益。

　　机床方面，从产业链的角度来看，机床的下游产业主要有汽车、航空航天、模具、工程机械以及其他产业形成的多层次的需求结构，其中汽车行业占机床总消费的37%，对机床行业影响较大。近几个月来，汽车消费市场明显回暖，这将对机床需求有积极的作用。而整体来看，机床行业有以下的发展趋势：大中型、重型机床的增长好于中小轻型机床，数控机床的增长好于普通型。我们认为，在普通型、中小型机床的竞争日益激烈的情况下，具备大重型、数控型生产能力的机床企业，将具有更多的空间。

A股七连阳 沪指小幅反弹收涨0.54％
中国新闻网

A股今日早盘微幅高开后，重演大幅震荡行情，至收盘，A股市场实现连续第七个交易日收高，其中，上证综指小幅反弹，全天收升15.78点。

　　沪指收盘报2946.26点，涨幅0.54%，成交额1566亿元；深成指报12047.2点，涨幅1.04%，成交额917.8亿元。

　　盘面看，两市板块涨多跌少。

　　有色、钢铁行业是今天明星板块，煤炭、金融、石油板块亦有上涨；而酿酒、旅游、生物制药等板块今日走跌。

　　个股方面，双钱股份今日让股民坐上过山车，经历涨停、迅速跳水后，最后再度涨停。

　　此外，由于五粮液发表公告称接受证监会调查,该股今日大跌6.22%。

　　分析人士认为，此前关于8月人民币新增贷款超过市场预期的利好消息，及汽车销售继续向好等消息,均进一步提振投资者信心，当前，大盘似乎已暂别阴霾。