主题：长江电力9月28日完成资产交割 盈利稳定

长江电力9月28日完成资产交割 盈利稳定2009年09月29日 10:39 来源：中国经济网 民族证券
长江电力(600900)9月28日完成资产交割
公司发布公告称，2009年9月27日收到证监会《关于核准中国长江电力股份有限公司重大资产重组及向中国长江三峡工程开发总公司发行股份购买资产的批复》，核准公司重大资产重组事项；9月28日，与三峡总公司签署《中国长江三峡工程开发总公司与中国长江电力股份有限公司之重大资产重组交割确认书》，对公司重大资产重组的交割事宜进行确认。

点评：公司资产重组方案从08年5月18日的停牌到09年9月27日证监会审核通过，9月28进行了资产交割，历时1年4个月终于于全部完成。根据公司预测表显示，公司于2009年9月30日完成对目标资产的收购，则并表后09年的利润48.63亿元，2010年的利润69.58亿元。按照增发后的新股本110亿股测算09年和10年摊薄后的每股收益为0.44元和0.63元，略低于我们此前的预测的0.56元和0.72元。我们认为09年盈利低于我们预测，主要因为收购资产并表时间较晚，而2010年，可能由于我们对发电量的预测仍然较为乐观。我们小幅调低2009、2010年的盈利预测至0.46元和0.72元，考虑到公司盈利比较稳定，且2010年的动态PE不到20倍，仍然维持公司“谨慎推荐”的投资评级。

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