“4连阳”突破确立 3大亮点需关注
广州万隆



提要：经过近日连续的震荡上攻之后，周四深沪大盘走势出现一定分化，总体呈现沪强深弱的运行格局;其中上证综合指数继续小幅攀升，收盘微涨0.85%，再度刷新近期反弹新高，并形成“4连阳”的日K线组合，突破上攻的趋势得到进一步确立……


　　[热点聚焦与市场机会]

　　经过近日连续的震荡上攻之后，周四深沪大盘走势出现一定分化，总体呈现沪强深弱的运行格局;其中上证综合指数继续小幅攀升，收盘微涨0.85%，再度刷新近期反弹新高，并形成“4连阳”的日K线组合，突破上攻的趋势得到进一步确立。

　　近日笔者反复提到，先行指标PMI连续8个月上升和10月信贷或超预期等一系列利好数据在很大程度上提振了市场的做多信心。同时，随着全球经济的进一步复苏和上市公司盈利的逐步改善，将进一步夯实支撑大盘上涨的基本面基础。

　　从技术角度而言，上证综合指数经过连续的震荡攀升之后，5日均线已突破10日均线，并带动10日和20日均线保持上行趋势;目前短期均线系统已形成多头排列，对指数运行将构成支撑作用。

　　从周四的盘面热点表现来看，航空、铁路、创业板以及迪士尼题材股表现较为活跃。其中受迪士尼项目申请报告获得国家有关部门核准的消息刺激，部分受益题材股表现良好，如上海建工、浦东建设、外高桥、豫园商城等。据悉，上海迪士尼乐园项目共分为三期，其中首期面积约4平方公里，首期投资约244.8亿元。据业内分析，迪士尼项目对于经济的整体影响是正面的，具体到各个行业或同一行业不同类型的公司，受益的顺序和程度不同。主要受益行业包括项目地块与周边地块的土地增值，拥有相关地块的地产类上市公司将直接受益;其次，在项目建设阶段，基建、建筑建材行业将明显受益;再次，项目建成后包括商业零售、旅游、餐饮、交通、航空以及印刷、传媒以及特许商品制造商都将受益。因此，迪士尼效应带来的潜在机会值得投资者继续跟踪。

　　其次，创业板与创投题材股有逐步活跃的迹象。注意到，国务院总理温家宝日前向首都科技界发表了题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话。温家宝指出，要推动中国经济在更长时期内全面协调可持续发展，走上创新驱动、内生增长的轨道，就必须把建设创新型国家作为战略目标，把可持续发展作为战略方向，把争夺经济科技制高点作为战略重点，逐步使新兴战略性产业成为经济社会发展的主导力量。而首批发行的28家公司都体现了创业板“创新”与“成长”特点，属于细分行业龙头企业，其经营业绩高成长性以及业务模式、技术基础创新性明显，发展趋势明确，作为中国经济最具活力的中小企业代表，其潜在的高成长特征理应赋予较高的估值和溢价，创业板后市表现仍然值得期待。

　　再次，铁路基建、铁路运输以及铁路配件等铁路板块整体表现较为活跃，如国恒铁路、铁龙物流、大秦铁路、广深铁路、中铁二局、中国中铁、中国铁建、鼎汉技术等等。由于铁路板块整体估值优势具备一定吸引力，当前平均静态市盈率为24.23倍，同时受益于我国大规模的铁路建设和经济持续好转，未来业绩增长较为明确。此外值得关注的是，11月3日，巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司宣布以现金加股票的方式收购美国第二大铁路运营商北伯林顿铁路公司(BNSF)，涉及资金总额达340亿美元，成为伯克希尔公司有史以来规模最大的一笔投资。巴菲特此前就曾表示长期看好铁路类的股票，因为美国铁路公司对抗风险的能力已经比数年前有了很大的改善。总部设在得克萨斯州的北伯林顿铁路公司BNSF被视为全美管理最佳的铁路公司之一，在美国三分之二的地区和加拿大两个省管理总长3.2万英里的铁路。BNSF的铁路系统是主要的煤矿能源供给路线，伯克希尔对这家公司的收购将为其迅速扩张的能源领域业务提供一条供应链。因此，巴非特收购美第二大铁路运营商已成为铁路板块走强的重要催化剂。

　　最后需要提醒的是，美国联邦储备委员会(美联储)4日宣布继续维持宽松的货币政策，将联邦基金利率保持在零至0.25%的水平不变，以推动经济稳定复苏。但有经济学家认为，美联储过长时期保持过低利率，有可能引发未来通胀风险，并为下一次资产泡沫埋下隐患。从这个角度来看，通胀受益的资源型行业、农产品以及具有避险功能的黄金板块值得重点跟踪。

　　[风险提示与策略]

　　美国联邦储备委员会(美联储)4日宣布继续维持宽松的货币政策，将联邦基金利率保持在零至0.25%的水平不变，以推动经济稳定复苏。许多经济学家认为，美联储过长时期保持过低利率，有可能引发未来通胀风险，并为下一次资产泡沫埋下隐患。

　　[今日消息面]

　　周四主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、中国证监会4日发布《中国证监会工作人员行为准则》，要求工作人员依法监管、勤勉尽责、公正廉洁、保守秘密，离职后不得违反规定马上到监管对象任职。这是证监会首次对社会公开发布对工作人员的行为准则，以更好地规范工作人员行为，促进资本市场健康稳定发展。

　　2、11月4日上午8点30分，上海市人民政府新闻办公室授权宣布：上海迪士尼项目申请报告已获国家有关部门核准。4日，上海浦东新区川沙新市镇“A08-03”迪士尼概念地块以11.9亿元最终成交。最终拍得此地的企业为上海象屿置业有限公司。上海象屿置业是全国500强、大型国有企业厦门象屿集团的全资子公司。

　　3、据媒体报道，银监会有关人士3日表示，银监会日前敦促国内银行对面向房地产开发商的贷款实施密切监控，对那些负债水平较高的房地产开发商尤其要予以关注，但此举并非要求银行压缩对开发商的贷款规模。

　　4、为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2009年11月5日(周四)中国人民银行将发行2009年第五十五期中央银行票据;本期央票期限3个月，数量660亿元。本周公开市场到期资金量为850亿元，央行周二通过发行220亿元央票和400亿元正回购交易回笼620亿元，加上本期的660亿元央票，本周已铁定实现净回笼。综合当前的市场资金面持续充裕、外汇占款再度大幅增加以及央行管理通胀预期的态度来看，11月份公开市场仍有望继续实现净回笼，而且不排除央行继续加大回笼力度的可能。

　　[今日市况]

　　经过连续的震荡上攻之后，周四深沪大盘走势出现一定分化，呈现沪强深弱的运行格局，其中上证综合指数微涨0.85%，而深成指则微跌0.23%，两市合计成交约2579.40亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3133.50点开盘后略微探低至3122.52点，此后在航空、铁路、创业板、迪士尼以及石油石化等热点带动下震荡走高，盘中最高冲高至3158.72点，报收3155.05点。深成指则出现小幅调整的态势。

　　从盘面情况看，个股行情较为活跃，两市绝大部分个股上涨，其中上海市场涨跌家数比例为642：221，深圳市场涨跌家数比例为595：235。涨幅榜方面，祥龙电业、明天科技、中电广通、华海药业、鑫茂科技、吉林制药、三特索道等26只个股涨停。从板块风格来看，航空、铁路、创业板以及迪士尼等题材股表现较为活跃，另外权重股如中国石油、中国石化等对拉动指数也起到了积极的贡献。

　　周四，上证综合指数以3133.50点开盘，最高3158.72点，最低3122.52点，报收3155.05点，上涨26.51点，涨幅为0.85%，成交1577.70亿;深成指以12945.93点开盘，最高12982.79点，最低12777.29点，报收12901.70点，下跌29.51点，跌幅为0.23%，成交约1001.70亿。

市场走强在滞涨品种中挖掘机会
九鼎德盛



周四两市大盘延续强势震荡盘升格局，虽然股指盘中震荡频频出现，但难改其反弹格局，市场沪强深弱的特征明显。短线来看，市场在持续上行后，盘中震荡将随之而来，个股板块分化在所难免，市场强势格局将延续，市场中滞涨品种有望风水轮流转，投资者可在其中挖掘短线机会。


　　基本面上分析，迪士尼落沪“米老鼠”成上海经济转型新底牌。11月4日上午8点30分，上海市人民政府新闻办公室授权宣布：上海迪士尼项目申请报告已获国家有关部门核准。经过十多年的期盼，上海终于等来了迄今国内最大的外商投资娱乐项目。这对上海的旅游酒店业、商业、交通、基础建设等带来良好的发展机遇。同时，随着今年以来市场的持续上行，券商前三季自营收益同比增23% 。季报显示，今年前三季度10家上市券商约实现自营收益48亿元，同比增长23%。 另外，根据WIND数据统计，11月份中小板共有26家公司的22.3亿股的限售股流通，解禁市值约为345.6亿元，为中小板成立以来单月最大的解禁高峰。此外，世界银行周三发布的最新《中国经济季报》称，受益于政府财政和货币刺激政策，三季度中国经济持续复苏，为此，世界银行决定将2009年中国GDP增速预测由此前的7.2%调高至8.4%。目前消息面偏暖消息占据上风，大盘维持反复震荡盘升格局，投资者可密切关注此动向。

　　市场震荡盘升，在主板市场个股分化之际，上海迪士尼概念在消息面的刺激下卷土重来，龙头股份涨停，浦东建设等均有抢眼的表现。 铁路基建板块在消息面的刺激下酝酿强势的板块行情。创业板继续大面积走强，宝德股份、吉峰农机涨停，鼎汉技术、华星创业、大禹节水等也有不错的涨幅。目前随着大盘的越走越强，活跃资金仍在不断挖掘热点，题材仍是主力借题发挥的主要诱因，铁路基建板块的走强既有消息面的刺激，更多的是阶段性调整充分，技术上补涨成份居多。同时，由于该板块基本面优良，业绩较为稳定，也是以基金为首的主力机构重仓持有的品种，不排除主力展开自救。 投资者对阶段性蓄势充分且近期累计涨幅不大的品种不妨密切关注。

　　就目前市况而言，市场在持续上行，盘中震荡加剧在意料之中，个股板块经过本周的持续反弹后，盘中积累了丰厚的获利筹码需要消化，技术上有震荡消化的要求，这从盘中个股的分化中可见一斑。创业板在集中上市后，市场的心理压力明显释放，目前股指仍站在中短期均线上方运行，市场的反弹格局有望延续。近期市场在切入3000点以上的前期成交密集区后，虽然盘中上行速率有所减缓，但仍保持稳中有升态势，走势明显强于前两次挑战3000点的走势，盘中量能也呈温和放大趋势，对市场形成明显支撑，市场强势格局明显。投资者在操作上，应顺势而为，不要一味追涨，在滞涨股中挖掘机会。

四连阳步步为营 大盘酝酿总攻
大摩投资



　　今天的盘面乍一看有调整的欲望，但最终还是顶住了压力，收盘突破3150点。从技术上说，大盘已经具备了继续上冲的条件，从周一那根长阳垫底，到中途2根小阳消化整固，再到今天的平头中阳，4天的走势配合的极其完美，这种走势正在积聚能量，这种能量一旦在快速调整时爆发将不可限量。大摩自始至终都坚信A股的未来走势，通过四天的上行，前期的调整阴霾一扫而光，等待我们的将是一场声势浩大的总攻。


　　盘面上看，被众多机构诟病的创业板今天强势而起，这正应了大摩日前分析的跷跷板效应：创业板下、主板上，主板下、创业板上，今天我们发现主板盘中有所震荡，而创业板也缓慢上涨;尾盘主板有所起，创业板尾盘又冲高回落。大摩近期比较关注创业板的动态，资金如果在这种周期性震荡中缓慢进驻的话，相信未来创业板的股价会有不错的表现。从另一个角度看，创业板的高市盈其实并不能成为影响股价的根本原因，其本质还在于资金的流向，创业板的流通市值比起主板来九牛一毛，所以资金一旦进驻，大资金与小流通盘必将形成股价的超涨，这也是中小板乃至创业板很多股票高市盈的主要原因;在主营上，我们也发现其中不乏行业翘楚，像其中的爱尔眼科、亿纬锂能等公司主营不但单一，在行业中也鲜有竞争，通过上市为以后的做大做强乃至过渡到寡头铺垫了道路，大摩认为，创业板并没有众多机构说的那么可怕，操作上可有节奏的进行建仓，待主板调整之时，或许就是创业板雄起的日子。

　　主板方面，在指数越过前期3123点高点后，主力采取了盘中震荡的方式对获利筹码进行清洗，这主要表现在上冲时的压盘较大，而在杀跌中的低位承接盘同样比较积极。从成交量看，大盘连续三个交易日成交量维持在1700亿左右，上证换手也超过了1.5%，市场气氛已在一定程度上被击活。从技术指标看，MACD指标红柱已经开始放大，KDJ指标维持强势，均线系统即将再次形成多头排列。这一切均表明，大盘继续上冲的动力仍在，所差的只是权重品种的参与。而从调整的幅度看，周四，权重板块，如地产、银行、煤炭等极有可能产生上攻动作，如此，则大盘指数很可能会以较大的幅度展开扬升。”

　　大摩认为而从发展趋势看，在中小市值个股总体涨幅已经偏大的情况下，后续市场的板块热点很可能会逐步向大市值个股转化，特别是整体估值比较低的银行及调整幅度比较大的地产板块，而大市值个股的走强，必然会带动指数的进一步上行，因此从目前的市场形势看，跨年度行情有望启动，大摩将带领各位投资者一起享受其主升浪盛宴!

医药股分化是一个信号 关注安全性
山东神光



　　1、周四大盘继续走高，上证综指、深证综指、中小板指数再创反弹新高。11月5日，是国务院推出应对国际金融危机一揽子计划一周年，各大主流媒体都发表评论，一致认为一年来政府投资拉动经济复苏的效果显著，现在谈宽松的货币政策和积极的财政政策退出为时尚早;世界银行调高我国09年GDP增长率到8.4%;美元指数下跌，美元指数反弹可能结束，大宗商品价格再次上涨，但盘中有色金属板块不涨反跌。医药股开始分化，前期涨幅较大的甲流概念股华兰生物、海王生物、天坛生物跌幅居前，有业绩支撑的医药股整体走强，鲁抗医药、康缘药业、华海药业等一大批医药股股价创出年度新高。从盘面看，铁路、建筑、运输物流等低估值板块和低价股受到资金关注，大盘连续上涨之后，有色金属股价表现和商品价格开始脱节，医药股走势分化，低价股、低估值板块受到资金关注的现实表明，股价的安全性受到市场的重视，投资者对近期涨幅较大的个股开始警觉。尾盘中石油、中石化放量上涨，是受市场传闻6日上调成品油价格影响，如果预期明天落空，将放大盘中指数的振幅，增加操作的难度，提醒投资者要有心理准备。


　　2、从技术分析看，上证综指四连阳，向上突破了8月17日、10月26日的高点连线，并报收于此箱体之上，从而结束了长达52个交易日的箱体振荡。乐观预期后市有一波中期行情产生，短期来看，大盘四连阳之后，调整的风险正在加大，箱体突破之后有个回抽确定的过程。从神光启明星LEVEL-2 来看，股指和生命线同步上行，预示行情维持走强，未来三天生命线关键点的位置分别是3152、3190、3097点，下周一关键点是生命线的短期高拐点，之后生命线开始下行，预示行情可能进入短期调整。

　　3、板块方面，受巴菲特收购美第二大铁路运营商消息刺激，铁路基建、运输物流板块继续走强，截至收盘其位居涨幅榜前列。在上海迪斯尼乐园项目获批消息影响下，旅游酒店板块明显走高。受兰新铁路第二双线开工消息刺激，工程建筑板块也有不错表现。同时，交通设施、煤炭石油、航天军工等板块也有一定程度的上涨。而保险、有色金属、稀缺资源等板块则出现小幅的回落。

　　4、操作策略上，周四大盘继续保持强势，场内个股仍以上涨为主。但是需要指出的是，虽然场内板块大多处于上涨态势，但是其涨幅均较为有限。相对涨幅较高的多以题材概念炒作为主，而题材股的上涨不具备持续性，这也显示出目前游资占据市场主导地位。从中期走势来看，指数已经突破中期压力位，中期上涨趋势明确。但考虑到指数已经四连阳，场内获利盘较多，大盘短期存在一定回调风险。策略上可关注者关注低价股和前期涨幅较小的个股的补涨机会，操作上则应快进快出，短线操作为主。

后市继续震荡上扬的可能性较大
民生证券



周四沪深两市同步高开，早盘股指冲高回落，午后再度震荡上扬, 尾盘放量上攻，两市成交量继续萎缩。消息面看，“大规模的财政和货币刺激支持了中国经济的复苏，预计今年GDP增长将达到8.4%。”世界银行4日发布的最新一期《中国经济季报》称。从今年3月份预测GDP增速为6.5%，到6月份预测为7.2%，再到目前预测的稳步实现8%的GDP增长目标，可以发现，世界银行对中国经济的态度正在逐步乐观。另外, 根据数据统计，11月份中小板共有26家公司的22.3亿股的限售股流通，解禁市值约为345.6亿元，为中小板成立以来单月最大的解禁高峰。盘中看，石化双雄放量拉升对权重股带动作用明显；新能源、交通运输、电力、医药、煤炭石化、银行等板块领涨大市；自行车、金融、有色金属等板块走势弱于大盘。整体来看，周四A股市场整体呈现震荡中重心上移的趋势，随着市场信心的稳定，未来宏观政策仍将保持适当宽松，后市继续震荡上扬的可能性较大，技术上显示沪综指依然距离五日均线较远，谨防市场冲高回落。