二过缺口而不补 行情进入纵深化
宁波海顺



　　周一指数惯性低开震荡，10：30分后指数出现下探走低，跌破3100点;午后指数再度走低，13.35分指数在地产股的反弹下开始强势抬升，再次站在3100点上方，但成交量同比萎缩，收一根带下影线小阳线，报3122点。


　　盘中表现来看，周一地产股成为市场中的主要亮点所在，经历了上周的超跌之后，本周一迎来了技术上的超跌反弹，但从该板块中个股走势来看，我们发现涨幅超过5%也仅有高新发展和ST昌鱼，而下跌的个股却有19家之多，甚至还有一家海鸟发展是跌停的。这样来看的话，一方面我们看到地产个股的分化还是相当严重的，进而使得对于地产板块反弹力度的持续性产生怀疑，另一方面就是在未来政策收紧的格局下，它们未来的年报行情乃至明年的行情就多少让人有点担忧了。其次盘中权重的企稳和反弹就成为周一指数止跌回升的主要动力所在，特别是盘中中国石油的强势拉升和权重银行的止跌回暖。进而也说明了后市行情中，权重的方向将对后市指数的方向走势起到决定性的作用。板块上来看，周一酿酒行业、纺织行业、农林渔牧、商业百货处在涨幅榜前列，显示出市场热点和题材性的机会依旧活跃，同时还发现市场对于明年通货膨胀类的题材个股开始逐步的受到市场的关注，加上消息政策面走向来看，明年消费类、农业类的机会将会变得更加的多，这也将造成明年市场的风格的转变和目前市场资金配给的转变。周一指数重新站稳到120日均线和60日均线之后，形态上一根带下影线的小阳线来看，一定程度上有点阶段性底部的味道，所以技术上明日行情将会对周一的小阳线形成再度确认的走势。分时图中来看，30分钟、60分钟都已经出现超卖及金叉的迹象，这将会加剧指数上行的可能性，而周一急剧缩量的势态来看，只要周二行情能有效的得到量价的合理配合，那么行情出现反弹走高的可能性就会进一步的加大。

　　最后临近年报，下周开始行情步入年报行情，所以操作上大家在本次的反弹中对手中个股可以做一定的逢高换股操作，对于那些业绩优良的、具备高送转的题材可做一定的配置。同时也可一定程度上对中长线角度来布局明年的行情，可重点关注消费、农业、煤炭等品种。

积蓄反弹动能 关注两类股
广州万隆



提要：经过上周的快速下跌之后，周一深沪大盘在个股大面积反弹的推动下呈现初步止跌的迹象，其中上证综指在半年线附近获得一定支撑。成交量的大幅缩减表明当前投资心态较为谨慎，尽管短期继续下跌动能明显收敛，但后市反弹动能仍有待进一步积蓄……


　　[热点聚焦与市场机会]

　　经过上周的快速下跌之后，周一深沪大盘在个股大面积反弹的推动下呈现初步止跌的迹象，其中上证综指在半年线附近获得一定支撑。不过值得关注的是，受到中国北车IPO申购导致资金分流影响，两市成交急剧萎缩;另一方面，成交量的大幅缩减表明当前投资心态较为谨慎，尽管短期继续下跌动能明显收敛，但后市反弹动能仍有待进一步积蓄。

　　在上日的文章中已经提到，考虑到前两个交易日的连续恐慌抛售使得短期做空动能得到一定程度的释放，因此不排除在60天均线和半年线的重要技术支撑点位获得短暂休整或技术性反弹机会。从周一的走势来看，尽管指数涨幅不大，但两市绝大部分个股均展开反弹攻势，表明市场内在反弹要求较为强烈。

　　需要提醒的是，除了周一中国北车IPO申购之外，本周仍有10只新股发行，包括24日第四批6家创业板公司集中申购、23日有三只中小板个股，而25日中国化学进行申购。显然，本周市场资金面仍然相对紧张，期望股指短期内连续大幅反弹并不现实。因此，在操作策略上，针对短期的反弹行情，投资者应注意把握分寸、适度参与。

　　从周一的盘面表现来看，纺织、酿酒、数字家电等消费板块个股表现相对活跃。如果从宏观角度来看，“调结构”、“扩内需”已经成为明年宏观政策的重点，相对应的投资机会将主要存在于消费、商业零售、医药、家电、汽车等消费板块方面。注意到，在国家一系列刺激消费政策的驱动下，消费增长保持稳定，对GDP的贡献也逐渐提升。汽车、家电、保障性住房和经济适用房消费鼓励政策在明年将继续发挥作用，同时，价格的适度上涨环境也有利于消费的增长。有机构预测，明显社会消费品零售总额有望维持16%-18%的名义增速。

　　除了消费板块表现较为活跃之外，具备潜在送转股能力或分红能力的个股也受到主力资金的青睐，例如獐子岛、东方雨虹、威海广泰、安凯客车、三安光电、特锐德等。随着年底的临近，业绩主线将再度成为主力资金选股的一大方向。从历史经验来看，在年末行情中，市场往往会重点关注业绩超预期增长和具备高分红、高送转概念的中小市值品种。从这个角度来看，近期投资者不妨对此类个股多加关注。

　　[风险提示与策略]

　　根据渤海证券基金仓位监测模型，纳入统计范围的290只偏股型开放式基金上周的平均仓位为82.18%，比前周的84.16%下降1.98个百分点。其中，股票型基金平均仓位为86.75%，比前周下降2.14个百分点;混合型基金平均仓位为76.40%，比前周下降1.77个百分点。

　　[今日消息面]

　　周一主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、中国证监会主席尚福林18日表示，IPO重启以来，新股发行价格过高，说明市场对于发行价格的约束机制还不健全，发行改革还没有完成，下一步要继续推进。逐步完善价格形成机制和承销制度。同时，发展新的证券期货品种，适时推出融资融券和股指期货。

　　2、国资委主任李荣融18日在第八届中国公司治理论坛上表示，要借助资本市场加快推进中央企业的调整、重组，进一步推动国有资本向关系国家安全和经济命脉的重要行业和关键领域集中。争取明年将央企整合到100家以内。经过三年的研究，国资委直接持有上市公司股权已经没有法律障碍，明年将实施。

　　3、经过马拉松式的艰难谈判，联合国气候变化大会当地时间19日下午在达成不具法律约束力的《哥本哈根协议》后闭幕。《哥本哈根协议》维护了《联合国气候变化框架公约》及其《京都议定书》确立的“共同但有区别的责任”原则，就发达国家实行强制减排和发展中国家采取自主减缓行动作出了安排，并就全球长期目标、资金和技术支持、透明度等焦点问题达成广泛共识。

　　4、截至12月11日，全国主要城市钢材社会库存量达1157万吨，与去年同期相比增加109%。淡季本应下行的库存量不降反升，连涨四周。一些分析师担心，1157万吨的钢材社会库存量对全年钢价影响不大，但如果信贷政策出现变化，市场信心动摇，短时间内这极有可能成为钢价暴跌的诱因。

　　5、有数百位主管住房工作的副市长参加的住建部全国建设工作会议18日召开。从会议透露的消息来看，明年继续大规模发展保障性住房建设的目标已经明确，计划建180万套廉租房和130万套经济适用房，而经济适用房的面积将严格执行60平米的标准。

　　6、保监会20日消息，今年以来，保监会围绕“防风险、调结构、稳增长”主线，从六大方面积极稳妥推进保险业改革创新。其中包括，规范保险机构股票投资业务，强化股票池制度管理。此前，保监会通知要求，保险公司和保险资产管理公司应当建立禁选池、备选池和核心池等不同层级的股票池，加强股票池的日常维护和管理，提高研究支持能力，跟踪分析市场状况，密切关注上市公司变化。

　　[今日市况]

　　经过上周的快速下跌之后，周一深沪大盘呈现止跌回稳的态势，深沪股指分别微涨0.74%和0.29%，双双以小阳线报收，成交约1466.39亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3108.07点开盘后在银行、保险等走弱的拖累下继续探低至3088.00点，此后在券商、酿酒、农林牧渔等热点带动下略有回升，最终报收3122.97点，勉强企于60天均线和半年线之上。深成指相应呈现初步止跌的迹象。

　　从盘面情况看，两市绝大部分个股展开反弹，其中上海市场涨跌家数比例为721：161，深圳市场涨跌家数比例为718：145。涨幅榜方面，申通地铁、三安光电、长春一东、深天马A、威海广泰、安凯客车等7只个股涨停。板块方面，酿酒、纺织机械以及券商板块表现相对活跃;另外，迪士尼题材、家电、电子器件以及农林牧渔等个股也有所表现，但整体来看，热点板块并不突出。跌幅榜方面，银行、保险以及环保行业个股跌幅靠前。

　　周一，上证综合指数以3108.07点开盘，最高3123.99点，最低3088.00点，报收3122.97点，上涨9.08点，涨幅为0.29%，成交924.92亿;深成指以12911.79点开盘，最高13077.15点，最低12815.34点，报收13011.15点，上涨96.18点，涨幅为0.74%，成交约541.47亿。

地量行情 做好冬播准备
国诚投资



　　周一大盘开盘后呈振荡走低，午后1点30分地产股强势反弹，股指企稳并成功回到3100点，截止收盘，上证收报于3122.97点，涨0.29%，深圳成指收报于13011.15点，涨0.74%，两市成交量仅1466亿，为近期地量。


　　从盘面观察，虽然今天指数涨的不多，但两市上涨家数明显增多，沪市涨跌比721：161，深市涨跌比718：145，整体呈现一种大面积超跌反弹的局面，板块方面，酿酒、纺织、印刷涨幅居前，环保、供水供气、金融则继续弱势整理，概念股方面，迪士尼、数字家电、大消费概念股表现强势。地产股超跌反弹是今日大盘起稳的关键。鉴于大盘成交量有所萎缩，创出近期地量的表现，更倾向于止跌的判断。

　　后市分析，今日股指小幅上涨，量能缩小的情况更多表现为一种超跌反弹，后市能不能走出持续反弹行情还有待观察，重点可以看两点：一、成交量有没有逐渐放大。二、主流板块能不能走出持续行情。整体的判断是现在股指处于箱体运行(3350-3100点)的下缘，对于年末这个时段来说走出大行情可能性很小，弱势振荡概率大。但从中长期的策略来说，目前正是布局明年的建仓时机。经过这一次下跌，中小盘高估值个股已渐渐退潮，蓝筹股、高成长中小盘投资价值已突显，估计大盘重新走强之前，振荡洗筹还会持续，振荡在所难免。

　　操作建议，基于布局明年的中长期策略，在3100点附近分批低吸蓝筹个股。短期则可关注商业百货，酒类，年报预增个股。