中国成世行第三大股东 专家称世行结构无根本变化2010年04月27日 02:09新京报
http://news.ifeng.com/world/201004/0427_16_1614640.shtml

本报讯 （记者赵谨）美国华盛顿时间4月25日，世界银行发展委员会春季会议通过了发达国家向发展中国家转移投票权的改革方案，这次改革使中国在世行的投票权从目前的2.77%提高到4.42%，成为世界银行第三大股东国，仅次于美国和日本。

发展中国家投票权增3.13个百分点
此次会议上世界银行20年来的首次大规模增资行动得到支持，各成员国同意将世行资金增加51亿美元。注资将使世界银行的放贷能力增强三分之一，不过仍需获得一些国家立法机构的批准，其中包括美国国会。
世界银行根据一个国家在全球经济中的份额及其对世行发展项目做出的贡献计算该国的投票权。发展中国家和转型国家占了此次世界银行增资的一半以上，他们的投票权将增加3.13个百分点，从44.06%提高至47.19%。此外，会议还决定世行进行总规模为584亿美元的增资，提高世行支持发展中国家减贫发展的财务能力。
2008年以来，发达国家已向发展中国家转移了4.59个百分点的投票权。

美国投票权不减仍有一票否决权
作为世界第三大经济体，中国此前在世界银行的投票权一直落后于一些欧洲国家。按照此次改革方案，中国在世行的投票权从2.77%提高到4.42%，其投票权由原来的第六位跃居第三位。
本轮调整之后，美国在世界银行中仍然持有15.85%的投票权，依然把持头把交椅，而按照世界银行和国际货币基金组织的相关规定，重大政策提案的通过必须得到85%的股份总额的支持，这意味着美国依然拥有两大国际金融机构的一票否决权。
德、法、英三国投票权普降
与此同时，原来欧洲三强的“权力”则被削弱，德国的投票权从原来的4.35%减少到4.00%，法国从4.17%减少到3.75%，英国也从4.17%减少到3.75%。在亚洲国家中，日本从7.62％减少到6.84％，不过依然位列第二。

■ 名词解释
世界银行 又称国际复兴开发银行，是世界最大的政府间金融机构之一，总部设在华盛顿。1945年10月27日成立。主要任务是向发展中国家提供低息贷款、无息信贷和赠款，消除贫困。

■ 分析
据新华社电 国际货币基金组织副总裁筱原尚之25日警告说，日本财政恶化速度很快，状况堪忧。当天世界银行通过投票权改革方案，其中日本同意削减约十分之一投票权，成为丧失投票权最多的国家。
筱原尚之说，“虽然日本财政问题不能与希腊债务危机等同看待，但其财政状况正变得日益脆弱。”他因此警告，日本政府必须及时采取措施，巩固财政。
据预计，日本公共债务今年将达到其国内生产总值的200%。上周，惠誉国际信用评级有限公司警告说，由于政府债务飙升，日本信用评级正面临威胁。标准普尔评级公司今年1月份也曾警告，将下调日本政府债券的信用评级。
此次投票权改革中，日本创下自1952年成为世行成员后的最大投票权减幅。

■ 各方反应
据新华社电 财政部长谢旭人25日表示，世界银行发展委员会当天通过的世行投票权改革具有很重要的历史意义，其中中国投票权的增加有利于进一步增强中国和世行的合作。
谢旭人强调，这次改革充分体现了发展中国家经济实力的增强和国际地位的提高；其中，中国的投票权的提高，这有助于进一步增强中国和世行的合作。
谢旭人说，这次改革还为进一步深化世行相关方面的改革奠定了基础。他表示，这次改革是世行历史上第一次以提高发展中国家代表性和发言权为主要目标的治理结构改革，将产生示范意义。中国投票权的提高，有利于早日实现发展中国家和发达国家平等分享世行代表性和发言权的目标。
据新华社电 世行行长佐利克25日表示，他很高兴看到中国投票权得到提高，这反映了中国在世界经济中的比重增长。
佐利克表示，世界银行对与中国关系的成功感到“非常自豪”，今年是中国恢复在世行合法席位30周年，他将在今年晚些时候访问中国，并参加相关的庆祝活动。
在谈到世行和中国未来的合作关系时，佐利克表示，中国是世行的合作伙伴，但中国本身也是一个发展中国家，因此双方还有很多的合作项目，现在世行在中国的工作大都集中在环境项目上。
他指出，发展中国家的投票权超过47%是“具有重要意义的一步”，他还希望未来发展中国家的投票权能与发达国家持平。

■ 专家观点
经济学家梁小民在接受记者采访时分析，虽然这一比例的提高肯定有助于中国在世界银行话语权的增加，“但是从绝对比例来说还是不大，究竟能在具体事项中发挥怎样的作用还很难说，因为基本的结构并没有发生根本性变化。”
世界银行集团国际金融公司东亚太平洋局投资官员李耀昨日在接受和讯网采访时也认为，中国在世界银行投票权的上升并不意味着世行对华业务的大幅增长，世行对华贷款也不会因中国投票权的上升而增加。
但李耀认为，中国投票权上升而带来的国际影响力和话语权的扩大，将远比世行加大对华业务更有意义。
梁小民认为，中国投票权的增加主要还是依赖加大了对世行提供资金支持，在本轮调整中，近两年经济发展一直堪忧的日本投票权从7.62%下降至6.84%，是损失比例最高的国家。
此外，虽然2008年佐利克就已经任命林毅夫出任世行首席经济学家，但梁小民认为本次中国投票权的增加“和林毅夫没有直接关系，只能说两件事都体现了中国地位的增加。”

本报记者 李静睿

共和党全面封杀 美国金融改革方案未能过关2010年04月27日 09:11新华网
http://news.ifeng.com/world/201004/0427_16_1614929.shtml

新华网华盛顿4月26日电 (记者刘洪 刘丽娜) 由于民主党和共和党存有明显分歧，美国参议院在26日的程序性投票中未能通过金融监管改革方案。
当天投票结果是57票赞成41票反对，而该法案通过最少需要60张赞成票。对于这一结果，美国总统奥巴马随即表示“失望”。他敦促两党参议员以国家利益为先，通过这一法案，避免金融危机再次重演。
这一金融监管改革方案由执政的民主党主导推出。按照草案内容，美国金融监管体系将被全面重塑，政府监管权力将极大提升，大金融机构甘愿冒风险的冲动将得到遏制，另外政府还将成立新的保护消费者利益的机构。这将是自上世纪“大萧条”以来美国最重大、最全面的金融监管改革。
但在一些具体监管措施上，如对给予美联储和政府更多的监管权力，共和党持反对态度。一些共和党议员认为，民主党的方案不能有效阻止类似危机再次发生。
美国众议院此前已通过类似改革方案，但该法案要最终成为法律，还必须在参议院获得通过。由于美国中期选举在即，两党都不太愿意作出过多让步，且共和党在参议院100个席位中拥有41票的“关键性少数”，这使该法案在参议院通过的前景变得扑朔迷离。
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这下美国国内要热闹起来了。

新华社发文首提引导房价回落 建议政策持续发力2010年04月27日 06:46扬子晚报
http://finance.eastmoney.com/news/1359,2010042773494668.html

　　从“新华六评”开始，新华社对楼市调控的评论就成为政策和市场的重要风向标。昨天，新华社在财经专线播发题为《重拳之下，楼市“混沌期”还能持续多久》的专电，在“混沌期”这个新概念之外，最值得注意的是，文章首次出现了引导房价“回落”到合理区间的字样！而此前，这方面的措辞一直是“遏制房价过快上涨”。从“遏涨”到“回落”的重大变化，是否意味着调控的又一次大发力呢？
　　这篇专电中开篇就给当前的楼市下了一个判断——“混沌期”。专电说，楼市新政策密集出台后，此前持续高涨的房价出现松动迹象。但众多地产中介对行情看法不一，市场进入“混沌期”，买卖双方的博弈白热化。正是在这一基础上，文章援引“专家建议”提出，楼市调控政策应持续发力，引导房价回落到合理的区间。
　　文章在分析了一线城市深圳楼市的一些现状后，认为“调控成效初显，个盘量跌价稳”。接下来，文章用小标题“博弈：政策须持续发力”提出了要加强政策调控的观点。以下为该文的摘录：
　　房地产调控新政策出台后，虽然没有出现整体性降价，但是下浮的趋势明显。专家对此番房地产调控政策持肯定态度，建议政策持续发力，让疯涨的房价回落到合理的区间，引导楼市走出“混沌”。
　　——政府此轮调控政策是一剂猛药，房贷政策的变化是直接影响楼市价格的重要外因。房地产投资模式一直是价差模式，即短期内出售套现。调控政策从资金链上收紧，从需求上有效遏制炒房行为。
　　——房地产调控新政策出台后，持自由资金的投资者(编者注：即买房不用贷款者)会出现规避政策的可能。要彻底整治房地产市场，还需要税收政策作为配合，征收物业税或者房屋保有税。
　　——持续发力，房控政策须引导楼市重回理性。有专家担心，目前的政策只是灭火，但是不一定能起到持续的作用。“房地产的信贷业务占到银行信贷的三分之一，银行的业务将会出现萎缩，一段时间后是否会出现灵活性调控很难说。其次，政府应在扩大土地供应和监管市场秩序上继续努力，防止调控政策重蹈房价短期调整迅速反弹的覆辙。”

美参院听证会揭高盛“六宗罪”2010年04月28日 06:33东方早报【大 中 小】 【打印】 共有评论1条高盛总裁否认大肆做空房地产市场，并称未与客户对赌
http://finance.ifeng.com/stock/s ... 00428/2118379.shtml
早报记者 是冬冬

美国东部时间4月27日上午10时，在被美国证监会(SEC)起诉10天之后，高盛(Goldman Sachs Group)迎来辩论风暴，包括高盛CEO劳埃德·布兰克芬(Lloyd Blankfein)在内的数名高管面对来自美国参议院常设调查委员会(Permanent Subcommittee on Investigations)的质询。
提前披露的布兰克芬证词显示，高盛否认大肆做空房地产市场，称并未和公司客户对赌，相反高盛按照股东和监管机构的意愿控制了风险。
自4月16日因涉嫌“在金融衍生品交易中欺诈投资者”而被美国证交会提起民事诉讼以来，这家号称“华尔街历史上最赚钱的公司”就面临来自美国证交会、参议院常设调查委员会以及投资者方面一浪高过一浪的重压。可查资料显示，4月16日以来，股东已针对高盛发起三起诉讼案。

“高盛在误导整个国家”
据了解，昨日进行的是美国参议院常设调查委员会有关金融危机起因和结果的第四场听证会，将主要讨论投资银行在金融危机中扮演的角色，而调查案例正是高盛。
在对高盛进行了长达18个月的调查后，该委员会认为高盛明显对赌抵押市场，而且高盛更对赌那些由自己开发推广给客户的金融产品。该委员会主席Sen.Carl Levin认为，高盛在误导整个国家。“毫无疑问，高盛与整个抵押市场对赌，并获得了巨大的利润。” Levin说。
调查显示，高盛在2006年到2007年间，通过做空抵押市场获利37亿美元，但高盛称在2007年至2008年间因出售房产抵押证券损失了12亿美元。
根据公告，第四场听证会出席证人将被分成三个小组，之前高盛欺诈案的主角之一副总裁法布里斯·图尔(Fabrice Tourre)是第一小组最后一位证人，而高盛总裁布兰克芬最后登场接受质询。
此外，美国参议院常设调查委员会根据投行在金融危机中角色，以高盛为典型，列出六大罪状，包括将高风险资产转换为抵押债券、放大风险效应、做空抵押市场、引起客户利益与公司专属利益冲突、Abacus债券交易和使用无实体信用违约掉期(Naked CDS)。
该委员会还列出了包括Abacus金融产品在内的6种金融交易，其中一种叫Hudson Mezzanine，在2006年秋季投入市场，交易价值20亿美元。前高盛员工称，这是第一款客户出现疑虑的产品。“我们卖这些产品，但知道市场是走向另一个方向。”该员工在去年底接受纽约时报采访时说。

高盛否认欺诈指控
尽管美国证监会和参议院常设调查委员会都认为高盛故意隐瞒事实，长期做空抵押市场并获得巨额利润，但高盛自始至终态度强硬，否认所有指控并称将抗争到底。
布兰克芬强调公司此前在2007年至2008年间在住宅抵押市场损失了12亿美元，并认为公司没有做出一个“强有力的负面赌注，对赌抵押市场”。“140年来我们一直是一个以客户为中心的公司。”布兰克芬说。
但根据目前美国参议院常设调查委员会披露的信息来看，形势对高盛并不有利。
图尔曾在2007年1月一份邮件中自诩，“伟大的法布里斯……坚挺地站在他自己一手创造的复杂金融产品中”，在2006年12月的一份Email中，他还写道“我们做空……”。
一高盛员工2007年10月写给高盛抵押贷款部门前主管Daniel Sparks的信中称：“欧洲销售部门对于一部分我们与客户所做的交易极为反感，这已然对公司造成了巨大的损害。”
布兰克芬在最新证词中承认，知情客户认为最重要的是投资目标，而公众最关心的是复杂性和风险性，高盛在如何平衡这两方面的问题上还需要做更多。

美参院调查委员会：高盛行为导致住房泡沫膨胀 2010年04月28日 00:54 新浪财经
http://finance.sina.com.cn/stock ... 8/00547838952.shtml

高盛4位高管国会作证前宣誓 从左至右依次为高盛抵押贷款部门前负责人斯巴克斯(Daniel Sparks)、高盛结构化产品交易集团前经理人董事伯恩鲍 姆(Joshua Birnbaum)、该集团另一位经理人董事斯旺森(Michael Swanson)和高盛结构化产品交易集团副总裁托尔雷 (Fabrice Tourre)。
　　新浪财经讯 北京时间4月28日凌晨消息，据国外媒体昨日报道，美国国会参议院下属常设调查小组委员会(Permanent Subcommittee on Investigations)周二召开听证会，对高盛集团在最近一次金融危机时期中的所作所为进行了质询。该委员会指责称，高盛集团在本世纪初所采取的活动导致美国住房市场泡沫膨胀；此后，住房市场在2007年陷入崩溃，而高盛集团则从中得益。
　　高盛集团的高管目前正面临着来自于联邦政府的指控，称其此前的所作所为曾经对该集团客户、贷款商以及整体经济造成了损害。目前，这些高管正计划在法庭上作出自我辩护，这是自高盛集团在1999年上市以来该集团与政府之间规模最大的“对决”。
　　被美国证券交易委员会(SEC)指控犯有欺诈罪的高盛集团副总裁法布里斯·托尔雷(Fabrice Tourre)在向常设调查小组委员会作证时称，他并未向该集团客户隐瞒重要信息。此外，该集团的几名高级管理人员也表示，他们无法预见到住房市场上可能会出现的风险，而只能尽力设法限制风险。
　　常设调查小组委员会负责调查金融危机的起因，目前该委员会已经同时多家投资银行展开了调查。该委员会称，高盛集团在2004年到2007年之间将“有毒”抵押贷款与债券打包出售以获取服务费，此后又将这些债券与债务抵押债券这种复杂债券重新打包，从而进一步放大了来自“有毒”抵押贷款的风险。在此以后，高盛集团做空抵押贷款市场，而且没有向客户透露这一信息，并将该集团希望从资产负债表中清除的债券出售给了客户。
　　所谓“债务抵押债券”(CDO)，又称“抵押债务契约”，是一种信用衍生产品，通常以打包或者分“块”(Tranche)的形式出现，其核心是特殊目的载体(SPV)，这一载体可视为一个为债务抵押债券产品交易而设立的独立公司。
　　常设调查小组委员会还指出，在高盛集团所从事的一项特殊交易中，该集团没有向评级分析师及投资者披露主要信息。证券交易委员会此前指控称，高盛集团在这项名为“Abacus 2007-AC1”的特殊交易中犯有民事欺诈罪。该委员会主席、密歇根州民主党参议员卡尔·莱文(Carl Levin)称：“高盛集团的行为表明，该集团经常不将其客户视为宝贵资源，而是获取盈利的目标对象。”(文武)
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该委员会指责称，高盛集团在本世纪初所采取的活动导致美国住房市场泡沫膨胀；此后，住房市场在2007年陷入崩溃，而高盛集团则从中得益。

2010年04月28日13:27
报导：银监会拟将信托贷款纳入信贷总量控制
http://chinese.wsj.com/gb/20100428/bch133145.asp?source=whatnews2

据《上海证券报》周三援引一位参加全国信托投资公司监管工作会议的人士称，中国银行业监督管理委员会(China Banking Regulatory Commission, 简称：银监会)将收紧信托投资公司通过银行打包出售的信贷资产类理财产品，以预防表外融资大幅增加可能引发的风险。
据该报导称，银监会相关人士在此次会议上表示，拟将信托贷款纳入信贷规模总体监管范围之内。不过这位人士没有解释如何实施这一新规定。
报导称，今年前两个月信托贷款规模接近人民币4,000亿元，已达同期银行累计新增贷款总量的1/5，如此高的比例是前所未有的。但该报未就数据来源作出说明。
继政府出台经济刺激计划后，2009年银行贷款大幅激增。在此背景下，银监会已要求各银行控制放贷，以防止地产泡沫和经济过热。但银行仍然受利益驱使继续增加贷款，通过与信托投资公司的合作扩大贷款规模，而对此监管机构并无严格监控。
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终于要下手阻塞跑冒滴漏了，今年一季度银行的新增贷款，如果加上借道信托渠道的部分，流入房地产的总新增贷款可能占到全部新增贷款的50%。

2010年 4月 27日 22:34
贝南克敦促美国削减预算赤字
http://chinese.wsj.com/gb/20100427/BUS012805.asp?source=whatnews3

美国联邦储备委员会(Federal Reserve)主席贝南克(Ben Bernanke)周二表示，美国需要尽快制定一份预算赤字削减计划，他还敦促政府债务委员会考虑如何改革税收制度。
贝南克在向该委员会作证时强调，只有当税收不是过高，且征收方式有效、公平和透明时，一国经济才能变得更加强大。
贝南克在事先准备好的发言稿中称，目前市场普遍认为美国的税法还不能达到上述标准，有必要进行改革。
贝南克称，考虑到与联邦债务迅速增加相关的巨大成本和风险，美国应当尽快制定一份可信的计划，逐步将赤字削减至可持续的水平。
他警告称，若不制定上述计划可能会导致长期利率走高，从而令经济复苏面临风险。
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伯克南在为小奥政府未来实施增税政策（增收节支），向外界吹风。

2010年 04月 28日 11:20
美联储开始缓慢退出宽松货币政策
http://chinese.wsj.com/gb/20100428/aot112317.asp

假如美国联邦储备委员会(Federal Reserve)决策人士有个座右铭的话，它会是“宁可事先谨慎有余，不要事后追悔莫及”。
自美联储上次的政策会议以来，这六周的数据描绘出了一幅美国经济逐渐好转、零售业、制造活动和私营领域招聘回升的图景。预计官员们周三将上调经济预期，不过在失业率近10%、通货膨胀率依然较低的情况下，他们能做的可能也就这么多了。
尽管如此，这是朝着退出美联储超宽松货币政策（表现形式是近零的利率）的缓慢过程中的一步。美联储已经终止了几乎全部的临时放贷项目，结束收购1.25万亿美元的抵押贷款支持证券。
到目前为止，这并没有引起太大的市场波动。据巴克莱资本(Barclays Capital)的数据，截至周一，30年期抵押贷款利率只比10年期美国国债利率高0.63个百分点；相比之下，1月份两者的差距为0.65个百分点。
不过，维持这样的平静局面主要取决于美联储接下来的举措。投资者已经变得紧张不安，担心美联储将开始向市场抛售抵押贷款资产。
美联储主席贝南克(Ben Bernanke) 3月份时说，美联储有回购或出售证券的选择。这加剧了公众的担忧情绪。此外，明尼阿波利斯联邦储备银行行长柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)最近说，美联储将需要出售“相当”数量的资产，比如每个月出售150亿至250亿美元，以便使资产负债表恢复到危机前的水平。
不过，鉴于楼市根基依然不稳，决策人士不太可能迅速推动抵押贷款资产的出售。巴克莱分析师阿贝特(Joseph Abate)说，我认为今年我们根本不会有资产出售，坦白讲，我怀疑2011年也不会有；根本没有迫切的需要。
他还说，不管怎样，约2,000亿美元的抵押贷款资产（约占美联储总额的18%）将于明年底到期前出售。以这种方式减少抵押贷款资产的可能性更大，原因是这不会给市场带来压力。美联储还可能通过拍卖其他资产减小资产规模。
周三的声明应该能让人们对美联储的时间表有所了解。仍不清楚的是，美联储是否将在太长时间内保持过于谨慎。
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美联储的退出政策从出售2000亿美元的抵押贷款资产（危机爆发时从市场中濒临破产的特定对象那里买进的）开始，而不是从调整利率开始。这是一个重要的政策信息。