主题：机构收评（3月16日）

迪斯尼概念引爆市场 沪B指午后飙升

倪丹 中国证券网





　　16日收盘，在地产股的强力护盘下，B股市场午后开始探底回升，截至收盘，上证B指报140.18点，涨幅为1.21%。

　　盘面看，B股市场午后在地产股，尤其是迪斯尼概念股的拉升下全线飙升，其中外高B股（900912.SH）在其正股外高桥（600648.SH）涨停的带动下强势疯涨，至收盘，以6.64%的涨幅称冠沪B股市场。此外，陆家B股（900932.SH）、新城B股（900950.SH）、鼎立B股（900907.SH）等众多地产股也受益上扬，涨幅全线放大逾3%。

　　市场人士认为，今日B股市场的走势依然跟随大盘波动，但由于迪斯尼概念的再度爆炒，导致相关地产股重拾飙涨行情，尤其是上海本地股的升势跟为迅猛，不过这一轮升势能持续多久还不能确定，毕竟日前的多数暴涨行情多由传闻引爆，真正的绝地反弹还需要最终项目的落实赖验证，投资者暂且观望，等待最为明确的信号出现。


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市场有望维持区间震荡态势

重庆东金





　虽然此次CPI增速为2003年以来首度降为负值，CPI与PPI增速双双告负也是近年从未出现过的，但此前市场已预 计CPI将降至负值，PPI的数据也基本与市场预期相同，所以市场对此反应并不强烈。固定资产增速超预期的主要 原因是政府经济刺激计划的效果开始显现和去年1-2月份冰雪灾害引起的低基数效应。从细分数据可以看出政府 基建投资对此数据的拉动：中央项目投资同比增长40.3%，铁路运输业投资增长210.1%，新开工项目计划总投资 增长87.5%，未来数月固定资产投资增幅将进一步受到政府经济刺激计划的拉动。

　　对于进出口数据，国际市场需求疲软和春节长假因素是出口增速快速下降的主要原因，国内经济刺激计划对于投 资的拉动则减缓了进口增速下降的趋势，出口加速下滑和进口下滑放缓则造成了贸易顺差的收窄。前期推动行情 发展的流动性因素和政策预期因素未来都将减弱;3-4月公司年报、一季报将集中披露，业绩压力已经部分为投 资者所预期，关键看业绩能否超出预期。2月令投资者大跌眼镜的进出口数据则会对公司业绩形成进一步压力， 在固定资产投资的高增长和外围市场的好转提振市场信心的情况下，市场在诸多因素的影响下缩量震荡显示出投 资者的谨慎心态。

　　在流动性过剩格局不改、政策利好预期仍然存在的环境下，市场有望维持区间震荡态势。我们看好三类投资机会 ：一是在区域振兴规划下受益的公司，两会结束后区域振兴有望推动起一轮新的投资热点;二是经济好转与政策 刺激下的金融和投资品的估值回升机会，主要是金融与地产板块，金融板块在年后的反弹中整体涨幅小，估值处 于低位，业绩相对稳定，因此在各个板块中具有相对优势，房地产在目前成交量回升、销售逐渐趋暖的环境下也 存在一定的机会;三是具有独特经营模式的公司，包括物流运输、商业贸易等领域的个股，在整个经济环境不好 的背景下，新的商业模式有望取得相对优势，这也将更多强调自下而上的选股策略。

后市哪些政策性机会值得期待

广州万隆





　核心提示：据国家发展改革委产业协调司司长陈斌透露，有关十大重点产业的调整和振兴规划的细则和修改方案将于三月中旬陆续在发改委网站上公布。因此我们认为，随着相关细则的陆续出台，大市有可能迎来产业振兴政策的升级机会。

　　一、 十大产业振兴政策升级值得期待

　　继4万亿投资之后，政府推出了十大产业振兴政策，具体包括汽车、钢铁、纺织、装备制造、船舶、电子信息、有色金属、轻工、石化和物流。据国家发展改革委产业协调司司长陈斌透露，有关十大重点产业的调整和振兴规划的细则和修改方案将于三月中旬陆续在发改委网站上公布。因此我们认为，随着相关细则的陆续出台，大市有可能迎来产业振兴政策的升级机会。

　　事实上，在全国人大二次会议闭幕后，温总理在回答记者提问时就表示，我们已经准备了应对更大困难的方案，并且储备了充足的“弹药”，随时都可以提出新的刺激经济的政策。也就是说，政策对保增长、保民生的决心是相当坚决的。而政策振兴的十大产业作为保增长与就业的先行兵，其角色的重要性是不言而喻的，未来相关的细节出台将有望成为局部性热点的催化剂。

　　二、 后市值得关注的产业振兴机会

　　从已经出台的十大产业振兴规划来看，可以发现以下特点：一是关乎产业结构升级的重要产业如装备制造业；二是影响就业的行业如纺织服装、轻工、电子信息等；三是影响国民经济产业结构调整的石化、钢铁、汽车、有色等行业。本栏认为，这三大类型是我国经济当前急需解决的重要问题，因此这三大类型最值得关注。

　　装备制造业方面，进口替代是主要振兴的方向之一。例如，目前，我国数控机床的市场占有率约30%左右，远低于发达国家60%以上的水平。此外，国产机床的市场占有率只有50%左右，中高端机床基本上是以进口产品为主。因此，在我国政策支持装备国产化的背景下，大重型、数控型的进口替代、中高端替代的空间仍然是十分巨大的。

　　另外，精良装备零部件也是我国装备制造业的短板，这也是装备制造业振兴的重要环节，具体涉及的领域如数控机床的关键元件与控制系统、发电机组所需的铸件、工程机械的重要零部件等，相关的上市公司有华锐铸钢、力源液压、东力传动、山推股份等。

　　轻工、电子信息方面，作为劳动密集型的行业之一，电子行业从08年底以来下滑速度较快。特别是08年8月份以来，月平均增速仅为15％，比08年上半年月平均增速下降8个百分点。我们认为，随着相关细则的出台，与3G、数字电视密切相关的细分领域将受益最大。统计显示，3G发牌后，2009 年和2010 年国内3G 投资合计将超过2800 亿，其中2009 年可能会达到1500 亿，而08年3G投资不到600亿。也就是说，09年、2010年将迎来投资的高峰期。相关的上市公司包括有中兴通讯、武汉凡谷、亨通光电、三维通信等。另外，未来两年内数字电视的转换也进入快速发展期，同洲电子等将受益明显。

　　石化、钢铁、汽车、有色等产业结构调整方面，资产整合是最特出的方向。从2000年以来，我国出品增长较快，在某种程度上掩盖了内需不足、产能相对过剩的问题。然而，受全球金融危机的影响，产能相对过剩的问题开始日益突出，行业整合变得迫切。事实上，加快行业整合也是产业政策的要求。按照规划，2010年是央企重组的最后年限，未来剩下的时间只有两年左右，加快资产整合是必须的重要环节。

　　具体来看，产业振兴中已经提到汽车行业的“四大”、“四小”整合，涉及的公司有一汽轿车、上海汽车、东方汽车、长安汽车等。有色行业则是形成3~5家综合性的集团，涉及的公司包括中国铝业、五矿发展、中色股份等。

沪深两市均涨逾1% 权重股发力沪指站上2150点

中国新闻网



　　中新网3月16日电 受周边市场纷纷上扬带动，沪深两市周一低开高走均涨逾1%。权重股盘中发力，上证综指尾盘站上2150点。两市成交量不足千亿，萎缩明显。

　　上证综指收盘报2153.29点，涨幅1.15%，成交613.50亿元；深证成指收盘报8022.69点，涨幅1.87%，成交319.26亿元。

　　分析人士称，成交量的持续萎缩一方面显示市场人气仍有待恢复，同时也制约了股指的上行空间，目前股指正运行在对称三角形整理形态的末端，短期内股指面临着突破方向的选择。

　　两市板块方面今日几近全线飘红。社会服务、航空制造、金属制品、金融等板块领涨大盘。仅新能源板块下跌。

　　地产股今日纷纷上攻。世荣兆业涨停。中山公用、广宇发展均涨逾9%。地产龙头股方面，陆家嘴、招商地产涨逾4%。保利地产、中粮地产涨逾3%。万科A涨2.33%。

　　银行板块午后受到资金追捧。兴业银行涨6.98%。浦发银行涨4.45%。

　　受益于汽车下乡出台，江淮动力今日强势涨停。

　　煤炭板块今日表现不佳，恒源煤电、国际实业、金牛能源等多只个股下挫。

　　外围市场

　　日本股市日经指数收涨1.8% 创一个月最高收位

　　澳大利亚股市小幅收高 银行股领涨

　　韩国股市收平 科技股回落银行股上涨

　　观光股带动 台股收盘上涨73.93点

指数无量反弹 盘局有待打破

上海金汇





　周一沪深两市大盘指数双双低开，由于市场人气低迷，随后两市持续震荡回落。午后，在兴业银行直线冲高刺激下，金融板块全线上涨，带动两市板块企稳回升，连锁效应逐渐升温，在外盘持续反弹的背景下，A股持续数个交易日的调整走势，存在修复的要求。

　　消息面，根据沪深两地交易所网站公布的年报预约披露时间，本周有三家银行披露年报，其中兴业银行最早，预约披露日为3月17日，接下来则为交通银行预约的3月19日、深发展A预约的3月20日。按照惯例，兴业银行年报在今晚就将率先公布于上交所网站。此前，兴业银行业绩快报已披露其2008年业绩，实现净利润113.63亿元，同比增幅为32.34%。而截至目前，已公布业绩快报或业绩预告的银行达到6家。除深发展因56亿元的大额拨备致2008年度净利下降77%外，其它5家银行均保持了较快增长。

　　从盘面上看，个股行情继续显示分化，下跌的个股多于上涨的数量，显示多空分歧仍然较大。受《汽车摩托车下乡实施方案》正式出台的影响，汽车板块表现良好，受住房与城乡建设部全国房地产市场调研数据显示全国住房成交量同比增长6.1%，大体反映出地产行业成交量呈回暖的现实，主力资金净流入为774万元，地产板块因此在盘中也有不俗的表现;今日石油石化、金融等权重股走势平稳，有色、机械领涨，建材、军工、医药、新上海、电器等活跃人气。

　　我们认为，近期考虑到"两会"已经结束，机构做多意愿明显下降，但也没有大举出逃，加上成交量大幅萎缩，今日市场地产和金融等强力拉升，但遗憾的是，由于市场追涨意愿不强，买卖意愿都较为有限，暗示市场后市有待外力打破平衡，寻找方向突破。技术上，目前指数已经运行至近期形成的三角形整理形态的顶端，大盘盘整时间已久，随时可能产生方向性的变盘选择，可关注变盘方向，建议后市紧随政策向导，稳健型投资者可待方向明朗再度择机进场。

金融地产领涨 周一A股缩量反弹

今日投资




　周一A股市场低开高走，沪深300收于2241.61点，涨1.64%。两市A股1180只股票上涨，294只股票下跌。成交有所萎缩，上海市场从上一交易日的725亿降至630亿元;深圳市场从366亿元减少到327亿元。

　　由于美股在此前三个交易日上涨了近11%，而13日又缺少利好消息刺激，部分投资者开始获利回吐，但美股周五表现强势，在盘中下降1%以上后反弹，收盘稳步上扬。道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数分别上涨0.75%和0.38%

　　从目前发行计划来看，2009年4月份新成立偏股基金数量比3月份还要多，业内最保守的预计2009年4月也有100亿元新增偏股基金资金可以入市。3月上旬成立的3只偏股基金规模达到58亿元，加上其它月内成立新基金已发行规模，3月将有有超百亿基金成立，成为近一年来新基金成立规模最大的一个月。

　　目前共有312家上市公司披露年报，占沪深两市A股公司总数的19.44%。已披露年报公司合计营业收入及净利润分别为9416.41亿元、682.06亿元，同比分别增长22.35%、1.01%。此外，811家公司发布了2008年业绩预告，仅38%的公司预增或预盈。披露年报或发布业绩预告的1123家公司，2008年实现净利润合计约为2005亿元，较上年同期下降41.04%。

　　大盘蓝筹整体上涨。中国石油(601857)和中信证券(600030)各升0.47%和2.58%。中国人寿(601628)和中国平安(601318)分别涨2.10%和1.13%。宝钢股份(600019)和武钢股份(600005)分别上涨1.68%和3.21%。银行地产联手上扬，招商银行(600036)和万科A(000002)各升2.04%和2.33%。住建部判断，2008年下半年连续出台的刺激政策已经开始显现成效。由此，未来一段时间住建部对房地产市场的政策仍定位于观察期，相关政策将不会有大的调整。

　　金融地产、有色金属、飞机制造、汽车和纺织等板块相对领先，煤炭、农业、农药化肥、高速公路和电力设备等相对落后。3月13日，财政部颁布《汽车摩托车下乡实施方案》，市场预期较大“汽车下乡”实施细则终于出炉。汽车行业调整振兴规划中有关汽车下乡的细则终于出台，不但包含汽车，还扩大到了摩托车。应该说是超出预期的，但国泰君安认为，其中的一些条款却可能带来操作上的不便，最终效果究竟如何仍有待进一步观察。

美银行业形势好转 亚太股市普涨日股创一月新高

中国新闻网





　　中新网3月16日电 因美国银行业形势有所好转，令投资者承担风险意愿增强，亚太地区股市周一普涨。日本股市涨幅近2％，创一个月以来最高收位。

　　A股市场周一低开高走，上证综指收盘报2153.29点，涨1.15％；深证成指报8022.69点，涨1.87％。

　　港股恒指最新报12703.70点，升177.93点，涨幅1.42％。

　　大陆安利邮轮首发团抵台，台股今日由观光股登高一呼，终场指数上涨73.93点，收在4971.32点，成交量达1053亿元。

　　日本股市日经指数收涨1.8％，报7704.15点，为2月16日以来最高收位。东证股价指数.TOPX收高2.4％，报741.69点。银行股领涨。

　　澳大利亚股市收高0.1％，银行股追随上周五海外金融股强劲涨势而走高，抵消矿商股下跌影响。

　　韩国股市收盘持平。因美国金融业忧虑缓解，银行股上涨，科技股则回落。综合股价指数.KS11微幅收低0.05％，报1125.46点。

金融股发力 助推沪市涨逾1.0％

黄波 上海证券报





　　16日，沪市大盘低开高走，经过两波过山车行情后在金融股的助推下，尾盘放量上扬，涨逾1.0％。截至收盘，上证综指报在2153.29点，涨幅1.15％，全日成交630亿元，较昨日萎缩1成半，个股涨跌家数比约为5：1，不计ST股，沪市有9家个股涨停，没有个股跌停。

　　盘面显示，沪市早盘以2122.41点小幅跳空低开后，维持震荡走势，前后经过两波探底回升态势，股指再现过山车行情。午后在业绩预增刺激，金融股尤其是银行股突然发力，一度领涨两市板块涨幅榜，大幅拉升指数合计超过12点（沪指全天累计上涨24点）。板块方面，领涨的前三家板块分别为旅游酒店、外贸和有色金属，均涨逾3.0％，银行和券商板块位列4、5位，分布上涨2.90％和2.65％，保险板块表现稍逊一筹，上涨1.59％。另外，房地产、航天军工、汽车板块均涨逾2.0％。仅煤化工一家板块下跌，跌幅为0.15％。

　　益邦投资发表评论称,今日大盘继续呈现出弱势震荡格局,指数虽然表现为低开高走,但成交量并未同步放大,从盘面观察,股指的运行空间相对较窄,市场人气依然较为低迷,两市涨停个股不到十家,说明个股的活跃度仍在继续下降。