火电一季度净利翻倍 水电或迎政策红利

北极星电力网新闻中心 2013-4-22 16:29:19 我要投稿
所属频道: 火力发电 水力发电 关键词: 火电煤炭水电

北极星火力发电网讯:持续低迷的煤价给了电力行业彻底翻身的机会。截至4月21日，已公布或者预告一季度业绩的火电公司无一不是增长100%以上。水电行业虽稍逊一筹，但表现也优于往年。随着煤炭产能释放和进口煤进一步增加,参考现有经济复苏的情况，业内预计，全年煤价有望继续处于低位，在用电量缓慢增长的情况下，火电公司去年的业绩将持续改善，今年或全面大翻盘。

14家火电公司集体报喜

按照申万行业划分，截至4月21日，A股25家火电公司仅有国电电力和豫能控股公布了一季报，另有13家公司预告了一季度的业绩。

从已有公告来看，国电电力一季度归属于上市公司股东的净利润14.22亿元，同比增长384.34%；豫能控股则成功扭亏，一季度实现归属于母公司所有者的净利润为4313.15万元，而上年同期为亏损6382.94万元。

预告一季度业绩的13家公司也是集体报喜，其中6家公司大幅扭亏，另外7家公司的增幅都在100%以上，其中ST赣能的业绩表现最为抢眼，公司预计一季度归属于上市公司股东的净利润11500万元-13000万元，比上年同期增长931%-1065%。

火电上市公司集体报喜的原因主要是标煤单价下降、财务费用降低。尤其是电价保持稳定、用电量微幅增长的背景下，煤价的大幅下跌令上市公司收益颇丰。

今年以来，在经济弱复苏环境下，煤炭下游需求不旺，煤价一直处于低位。供暖季结束之后，煤炭需求进一步下降，秦皇岛5500大卡煤炭已降至最低605元/吨。而在去年同期秦皇岛5500大卡煤炭价格还维持在750元/吨之上，直到去年下半年，煤价才出现大幅下跌。

水电公司或迎政策红利

目前，16家水电公司中，仅有黔源电力和梅雁吉祥公布了一季报，明星电力、乐山电力和川投能源则发布了业绩快报。上述五家公司一季度净利润均实现了增长，黔源电力还成功扭亏。

与火电公司相比，由于一季度是枯水期，尽管水电公司今年一季度的业绩虽也优于去年，但整体表现弱于火电公司。明星电力、乐山电力的业绩增幅均低于30%。川投能源一季度业绩虽然大幅增长了1723.57%，但主要是系旗下新增装机较多。

水电公司的特点就是靠天吃饭，去年全年降水丰富，水电公司的业绩多表现不俗。今年的降水情况目前尚无法知悉，但是水电行业有望迎来政策利好。

目前，我国水电定价机制较为复杂。部分老水电执行省内标杆电价，采用一个基准电价，根据丰、枯、平等不同季节和峰、谷、平等不同时段进行调整。网内大中型水电多采用经营期核定电价（即成本加成定价），而跨区域水电定价一般由发电企业向政府物价部门申报，并由物价部门核准。造成大中型水电电价形成“一厂一价”甚至“一机一价”的乱象。

有消息称，有关部门正在研究水电价格改革，对水电定价的理顺和价格的系统规范，为今后水电价格的制定或调整做到有据可依。申万的研究报告分析指出，如果水电价改形成基准电价，将变相提升电价，预计幅度在2-3分/千瓦时，并预计，积极水电政策的刺激下，以及水电作为清洁能源的特性，将在“十二五”期间，催生水电建设热潮。（王荣）

央行将召集各大行整顿债市 风暴进一步蔓延2013年04月24日 06:21
经济参考报

随着这次债市丑闻的日益蔓延，监管部门对其的重视程度也在不断上升。实际上早前就有消息传出，央行金融市场司在上周五紧急召集交易商协会等部门开会，要求其尽快对银行间债券市场的情况进行摸底，同时将存在的制度漏洞进行分析、梳理。
　　债市风暴仍在进一步蔓延。《经济参考报》记者了解到，4月24日，央行将召开一次内部会议，各大商业银行(行情 专区)的一把手都将参会，会议重点将讨论各大商业银行在债市业务中的内控问题。

　　记者从多家证券公司了解到，在过去的一周内，证监会已将要求各地方证监局将其辖区内的证券公司的债券代持情况自查并上报。北京的一家券商告诉记者，目前公司正在就这块业务进行全面自查，重点放在是否有存在风险盲点以及是否存在个别从业人员利用代持行为及丙类账户进行利益输送上，发现问题的，要及时进行整改，并限期将自查整改报告书面报送。

　　在过去的一周多的时间中，一场席卷整个债券市场的核查风暴正在掀起。万家基金的邹昱、中信证券(行情 股吧 买卖点)的杨辉以、齐鲁银行的徐大祝、西南证券(行情 股吧 买卖点)的薛晨、易方达的一位基金经理以及江海证券的张守刚等数人，先后被传出带走调查。随着这次债市丑闻的日益蔓延，监管部门对其的重视程度也在不断上升。实际上早前就有消息传出，央行金融市场司在上周五紧急召集交易商协会等部门开会，要求其尽快对银行间债券市场的情况进行摸底，同时将存在的制度漏洞进行分析、梳理。

　　一位业内人士对记者表示，债券代持司空见惯，丙类户也十分常见。在现在的情况下，债券发行、交易几近冻结，如果能够借助这一契机促进相关制度进行完善，对于债券市场发展来说未必不是一件好事。

叶檀：债务冰山在三个角度融化 情况十分危急2013年04月24日 05:03
叶檀

　　如同房地产(行情 专区)市场的不均衡，债务危机同样不均衡，一些泡沫逐渐破灭，一些行业花团锦簇，另一些行业水深火热。

　　坏账率上升，截至今年3月末，商业银行(行情 专区)的不良贷款余额达到5243亿元，同比增长20.7%。这是自2011年四季度以来，不良贷款余额连续六个季度反弹。大量放款导致的低效投资风险浮出水面，银行与债务圈面临局部崩溃。

　　坏账率集中区域是目前中国经济的重灾区。

　　首先，周期性与资源性行业，不必说中远、中钢、中冶等企业，连其他上下游关联企业都面临着巨大的考验。从巴西到澳大利亚，这些国家的资源价格与中国的基建、房地产息息相关；从伦敦到纽约，有色金属(行情 专区)的期货价格与中国需求有着千丝万缕的联系。而现在，市场人士严肃思考一个问题，中国溢价是否终结？

　　钢贸等行业的坏账不可遏止，最近一个月内，仅上海一地就共有209起银行起诉钢贸商的案件开庭，涉及23家银行。从去年8月29日，中钢天源(行情 股吧 买卖点)公告钢贸商货品丢失开始，短短5个月，又有5家公司发布钢贸货品丢失、纠纷公告，6家上市公司涉及总金额高达13.09亿元。一些深入钢贸贷款链的银行，百亿损失不容小视。

　　更危险的是铜，库存增加，需求下降——截至4月5日，伦铜库存续增425吨至57.96万吨，创下2003年9月30日以来的高点；上海期货交易所铜库存微减5648吨至24.19万吨，仍接近于2002年5月16日以来的较高水平。此外，至3月底，我国保税区库存市场预估为87.5万吨，创下有数据纪录以来新高——伦铜价格下降，但中国的铜进口依然处于高位。据连云港(行情 股吧 买卖点)检验检疫局统计，今年一季度，连云港口岸进口铜精矿88批次，36.87万吨，与去年同期相比，批次增长137%，货重增长299%，创历史单季最高水平。铜的价格已经难以支撑，伦敦时间4月19日，伦敦三个月期铜录得16个月来最大单周跌幅。

　　如果铜价泡沫崩溃，那么，钢贸融资链条的今天就是铜融资链条的明天。

　　其次，以往的产能过剩、高科技泡沫将难以持久。

　　今年3月，无锡尚德破产重组，背后是银行的鼎力支持：截至2月底，包括工行、农行、中行等在内的9家债权银行对无锡尚德的本外币授信余额达71亿元。中行行长李礼辉曾公开表示，中行已把对无锡尚德贷款全部降级为不良贷款，而且提取50%以上的拨备。

　　另一家光伏巨头情况同样不容乐观。根据赛维LDK披露的去年2012年第四季财报，公司去年第四季度净销售额为1.359亿美元，同比大幅下降67%。第四季度公司净亏损额已达5.17亿美元，连续第七个季度业绩亏损。截至去年底，公司总负债54.18亿美元，超过52.75亿美元的总资产，这表明赛维LDK已经资不抵债。

　　光伏、风电、船舶，不管打着什么旗号，只要是从事过剩产能的生产，规模愈大，债务风险愈高。

　　第三，某些转型艰难、高利贷链条崩盘的高负债地区。

　　从上市银行的年报数据看，江浙地区是不良贷款的高发地，中小企业是不良贷款发生的主要对象。平安在浙江地区的三家分行不良增加较多，约占全行80%。浦发不良贷款余额89亿，不良率0.58%，新增不良贷款31亿，主要在浙江地区，其中75%是来自温州。近90%的不良发生在制造业和批发零售业。

　　以往经济较发达、金融较活跃的地区首先承担压力，这些地区由于民间金融盛行、融资链条紧绷、担保圈封闭风险互相传染，而处于高危地带。这并不意味着欠发达地区金融稳健，恰恰相反，只要产能过剩、增长乏力、好大喜功之地，潜在风险均十分明显。

　　据报道，银监会主席尚福林在内部会议上提醒，今年以来，随着市场环境变化，不良贷款反弹明显，银行业面临的风险形势比较严峻。银行要严防企业多头融资、过度融资和担保圈风险。对过度授信和多头授信的企业，要推动建立企业授信总额联合管理机制，防止风险放大；对相互拖欠和相互担保严重的企业，要争取地方政府支持，稳妥化解风险。

　　债务冰山已在局部融化，说明经济转型期以往的管控模式已经遭遇挑战。情况十分危急，如果不采取有力措施提高风险管控能力与资金使用效率，将希望寄托在政府背书、央行放款上，继续迷信担保与房地产抵押，那么，一旦资产价格下跌、担保圈崩溃，金融危机就会以可怕的通胀方式发生。

学者：今年中国经济将前升后降 刺激政策不治本
2013年04月28日 00:45
中国新闻网

　　国家统计局最新公布的数据显示，初步核算，一季度国内生产总值同比增长7.7%。一季度7.7%的经济增速高于今年全年7.5%左右的预期目标，但比去年四季度和去年全年分别有所回落。经济增速的回落引发了专家学者们对我国经济形势的热议。应怎样看待当前的经济形势？中长期又会呈怎样的发展趋势？新形势下企业需要作出哪些应对之策？本文略谈一些看法。

　　从中国经济的短期走势来看，2013年将呈现“前升后降”的趋势

　　这与2012年的走势正好相反，2012年是前三个季度下降、第四季度出现反弹。而2013年的前三个季度中国经济可能会出现震荡上行(弱增长)趋势，最后一个季度可能会下行，原因主要有以下几点。

　　关于前三季度经济会继续震荡上行的原因：第一，2012年年底的经济反弹余威还在，“路径依赖”使这种反弹持续一段时间。第二，新领导班子上台，给投资者和消费者带来了新的信心，从而带动经济上行。第三，中央提出要推动新型城镇化。在强调推进新型城镇化之后，地方政府、资本市场、房地产(行情 专区)企业都受到鼓励，从而带动经济继续震荡上行。第四，国际经济形势好转，特别是美国经济继续复苏，欧盟经济企稳，日本经济好转等，刺激中国出口，带动经济上行。

　　关于经济可能于年底出现下行的原因主要有以下方面：

　　第一，去年五月份我国采取了稳增长的政策措施(一定程度上的刺激政策)，这种刺激政策带来的效果一般持续时间会有一年左右。例如，2009年初的4万亿投资，带来了经济的快速反弹，持续时间也就是一年左右。实际上从2010年的第二季度开始，中国经济就已经出现下行趋势，GDP增长从2010年一季度的12.1%一直跌到2012年三季度的7.4%。刺激政策只是治标不治本的短期措施，一旦刺激政策停止后，经济就可能进入下行通道，因为刺激政策这种“强心针”不能老打，打多了会出现负面效应。因此去年采取的稳增长措施虽然从去年10月份以来带来了明显的反弹效果，但反弹的持续时间不会太长，最多也就一年左右，到今年的年底经济可能出现下行趋势。

　　第二，今年二三季度可能会采取新的宏观调控政策。为什么会采取宏观调控政策？那是因为随着GDP、工业增加值等指标的反弹和上升，有几个主要指标也跟着反弹，即CPI和房价反弹。实际上CPI和房价从去年年底就已经开始出现反弹，2013年2月份的CPI已经达到了3.2%，一些热点城市房价已经开始出现反弹，当然，新出台的“国五条”政策会对这一波的反弹趋势起到一定的抑制作用。如果CPI、房价等继续反弹再持续几个月，老百姓和市场将无法承受，届时中央有可能采取新的宏观调控措施，不需要太长的时间，经济又会出现下行。

　　从中国经济中长期走势来看，2015年之后才可能步入到中速增长轨道

　　过去30多年中国经济保持了10%左右的高速增长。现在高速增长阶段已经结束了，中国经济将要步入中速增长时期，以6%-8%左右的中速增长速度一直持续到2020年前后，到2020年后可能以4%-6%保持到2030年，这样2030年就可能提前20年实现小平同志所说的中等发达国家水平。

　　达到中等发达国家水平之后，增速会进一步跌到2%-4%左右，就像当今大多数发达国家情况一样。这是经济发展的规律，其他国家都是这么走过来的，我国也不能例外。当然这不排除个别年份政府通过刺激政策可以使经济增长超过10%，但那是不可持续的，因为我们的潜在经济增长率下降了，资源环境的约束也越来越严重了，即空气污染、水污染、土地污染等环境恶化已经不允许有这么高的增长率了。

　　目前这几年，我国正处于高速增长阶段向中速增长阶段转换的阶段，经济增长速度的下滑，对我国很多企业和产业带来了不少的挑战，为什么当前有很多企业面临很大困难，都与这种经济背景有很大关系。

　　不过从2015年以后，尽管中国经济增长速度不如过去那么高，但是还可以维持一二十年5%-8%的增长，这在全球仍然属于高增长。所以中国经济前景整体是乐观的。为什么乐观？有两个主要的原因：

　　原因之一是中国的工业化和城市化正处于中期阶段，相当于一个人正处于青壮年时期。随着工业化城镇化的继续推进，中国经济还将保持一二十年的中速或中低速增长。

　　原因之二是中央已经开始强调要加快改革。只要我们推进改革，就可以调动各个主体的积极性和创造性，就可以推动技术进步，推进两化融合，推进结构升级，获得新的生产力，这叫做改革红利。改革是中国未来最大的红利。从这两个方面来看，我国长期经济增长总体是乐观的。

　　企业要有危机意识和“底线思维”，积极应对国际国内经济形势不确定因素

　　在这种情况下，企业如何应对呢？我认为，主要应把握以下几点。

　　培育新的意识。新的意识包括创新意识、诚信意识、危机意识等。两化融合就是创新，在交叉地带最容易创新。十八大报告强调要培育的四大意识(忧患意识、使命意识、责任意识、创新意识)中就有创新意识。企业家更应该有创新意识，因为企业家的本质特点就是创新和承担风险。在国际国内经济形势还有很多不确定因素的情况下，企业要有危机意识和“底线思维”，要把最坏的情况想好，未雨绸缪。在这方面，我们要向美国、日本、以色列等国家学习。

　　找准新的定位。“定位决定成败”，如果定位搞好了，细节做好才有效果。如果定位错了，细节做得越好，在错误的道路上就走得越远。所以一定是先定位决定成败，然后才有可能细节决定成败。定位是第一生产力，在不断变化的形势中，企业应始终围绕自己的定位。如何定位？首先是市场定位，明确目标客户及其核心需求；然后明确产品或服务定位，围绕目标客户的核心需求，提供客户所需要的产品和服务；接着明确盈利模式定位、营销渠道定位、组织机制定位等。

　　制定新的战略。新的战略有很多，这里主要强调三个战略。第一，降低成本战略。由于中国经济正由高速增长阶段向中速增长阶段转换，“高成本时代”到来了。在这种情况下，企业降低成本非常关键，只有降低成本，才能延长企业生存时间。第二，谨慎投资战略。当经济形势逐步走出低谷，改革和技术革命取得进步，新的增长点逐步形成之后，投资就可以放开一点。但目前这些条件还没有真正形成，进行大规模投资还需要谨慎。第三，防守反击战略。在新形势下，企业一方面要谨慎防守，但另一方面也不能一味消极等待，要善于抓住新机遇进行反击。

　　开发新的产品或服务。根据新的形势，围绕新的定位，开发相应的新产品或新服务。开发新产品或新服务要符合消费结构升级、绿色低碳、政府政策鼓励三个标准及转型升级的方向。

　　开拓新的市场。在国际经济危机的影响下，全球经济格局正在发生“东升西降”的大变化。与此同时，全球市场格局也在发生新变化。据此企业要重点开拓新兴市场。国内的市场格局也在发生变化，原来发展最快的沿海地带近年来大多发展较慢，而原来大家没引起注意的许多中西部省市，现在发展很快。因此，企业也要高度关注国内这些新起来的市场。

　　培育新的要素。企业要发展新产品或新服务，就需要有新要素特别是迈克尔·波特说的高级要素与之相配套，新要素包括技术、人才、信息等要素。在目前市场较低迷情况下，企业可以将一些新要素先储备起来，待以后市场和生产规模扩大后用上。

　　塑造新的品牌。这里主要强调绿色低碳品牌。因为绿色低碳品牌一方面符合世界潮流，符合人类长远发展需要，另一方面广大消费者认可，同时政府也鼓励。所以塑造绿色低碳品牌效果最好。

　　建立新的组织。在新形势下，企业应大力降低成本。从组织角度来看，可通过组织的网络化、扁平化、柔性化，减少一些不必要的中间环节，来降低成本。同时，企业要善于设立一些临时组织，来应对不断变化的新形势。

　　建立新的制度。新制度包括产权制度、公司治理制度、激励约束机制、管理制度等。通过建立和完善制度，培育企业长期可持续的竞争力。

　　(李佐军作者为国务院发展研究中心资源与环境政策研究所副所长)

国务院参事汤敏：中国经济短期内面临四重风险
2013年05月01日 09:41东方财富网

　　4月28日消息，国务院参事、经济学家汤敏提醒，中国经济短期内有四大风险：房地产(行情 专区)及其引发的各种风险；企业转型风险；地方债务问题和高通胀卷土重来的风险。

　　汤敏认为，中国房地产正处在一个尴尬的局面，不管是崩盘还是房价反弹，都会让中国经济十分危险。让中国房地产软着陆，是经济领域的一大重要课题。关于企业转型风险，汤敏认为，中国已经步入劳动力短缺阶段，劳动力价格快速上涨，日本在上世纪五六十年代，港台地区在八十年代，都曾经历痛苦的过程，现在中国也要做好准备。

　　经济第三大风险在于地方债务，如果把欧盟看作一个国家，中国政府债务负担和欧洲不相上下。汤敏提醒，如果土地财政发生重大变化，相当于地方财政收入3倍以上的地方债务，会是“定时炸弹”。

　　通胀卷土重来是经济的另一隐忧。美国欧洲几大粮仓减产，国际粮价会攀升。而国内食品(行情 专区)价格也会随着农民、农民工收入而上涨。过去几年宽松货币政策下，在市场上注入了大量货币，货币如“笼中虎”随意能跑出来危害市场。

谢逸枫：中国货币超发已成“铁定”事实
http://blog.ifeng.com/article/26504569.html

债市风暴起底：2011年已万事俱备
http://finance.eastmoney.com/news/1366,20130429288769656.html

央行：银行业今年至少补充1万亿资本金
http://finance.eastmoney.com/news/1344,20130506289650790.html





该贴内容于 [2013-05-06 07:18:15] 最后编辑