多重因素造成08年4季度亏损额度加大。08年4季度，公司本部及并表子公司实现营业收入27.4亿元，同比下滑13.2%，销售毛利率下降为9.6%，环比下降5.6个百分点，同比下降7.5个百分点，公司本部及并表子公司合计亏损2.3亿元；来自长安福特马自达、长安福特马自达发动机公司、长安铃木及江铃控股四家公司的投资收益为-0.58亿元。公司本部的巨额亏损是08年4季度公司整体业绩大幅度亏损的主要原因。
　　08年或将成为公司及并表子公司盈利水平的最低点。08年4季度，公司及并表子公司合计亏损2.3亿元，是近5年来的季度盈利最低点，而08年全年合计亏损5.2亿元，是近5年来的年度盈利最低点。我们认为，09年1季度，受小排量乘用车购置税减征、养路费取消等政策变化刺激，公司本部及并表子公司的微型客车、微型卡车产品旺销、产品售价同比上升，产品成本同比下降，预计09年1季度公司本部及并表子公司的盈利水平将显著改善，环比08年4季度和同比08年1季度，盈利水平将大幅度提升；就全年的情况看，公司已经全额计提南京长安CM6、CM7的模具报废损失约1.2亿元，08年的盈利水平被大幅度夯实，随着公司微车产品的旺销，产品成本的下降，预计09年全年公司本部及并表子公司将实现盈利。
　　08年投资收益水平大幅度下降。08年公司实现投资收益5.6亿元，同比下降39.8%，其中，长安福特马自达贡献的投资收益下滑38.3%；长安福特马自达发动机公司尽管依然亏损但是亏损额度已经明显收窄；江铃控股贡献的投资收益同比下降89.5%；长安铃木贡献的投资收益同比下降77.7%。其中，长安福特马自达贡献的投资收益的大幅度下滑是总的投资收益水平大幅度下滑的主要原因。我们预计09年，来自长安铃木的投资收益将实现增长；长安福特马自达发动机公司有望实现盈利，首次为公司贡献盈利；而来自长安福特马自达公司的投资收益能否实现增长则存在较大的不确定性。
　　投资评级：不考虑公司的B股回购，预计公司09年、10年实现每股收益0.15元、0.22元，对应09年、10年P/E为53.13倍、35.63倍；假设公司09年回购B股数量达到公司总股本的18.12%，则公司09年、10年全面摊薄每股净收益为0.18元、0.27元，对应09年、10年P/E为43.50倍、29.18倍，维持对公司增持的投资评级。（详细内容请参阅附件

今天才看到这么好的贴子，顶~！

以前没认真注意，以后要多加留意了/

　　09年1季度业绩低于预期：09年1季度公司实现销售收入48.77亿元，同比增长21.4%，实现净利润2,834万元，同比下滑89.4％，对应每股盈利0.01元，低于我们预期的0.04元。1季度合资公司贡献投资收益大幅下滑是公司盈利低于预期的主要原因。

　　正面：1季度毛利率大幅回升至18.4%。毛利率较高的长安之星1季度销量同比大幅增长32.8%至100,556辆，使公司整体毛利率迅速回升。

　　1季度微车销量高速增长。受政府“汽车下乡”政策刺激，1季度公司本部及南京长安共销售微客133,424辆，同比增长超过50%。本部微卡亦有20%的增长。

　　现金流有所改善，财务压力减轻。1季度公司经营活动产生现金流4.25亿元，同比增加172.58%，同时财务费用同比减少83.94%。

　　负面：合资公司盈利持续低迷。1季度投资收益同比下降103.78%至-1,165万元，比4季度（-6,447万元）有所减亏。预计公司旗下直接和间接参股的公司中，只有江铃汽车盈利，江铃控股本部继续大幅度亏损，而长安福特马自达汽车和长安铃木基本不盈利，长安福特马自达发动机则继续亏损。

　　销售费用大幅增加。本期销售费用率环比大幅增加4.8个百分点至10.4%，主要原因是运费大幅增长。

　　所得税费用转回贡献大部分净利润。本期因计提递延所得税资产3,547万元而导致所得税费用为-1,492万元，若扣除这部分影响净利润下降幅度将更大。

　　发展趋势：未来两年，公司微车和自主品牌轿车业务将从“汽车下乡”、原材料价格下跌中受益，改善趋势较为明朗；而合资公司的盈利能力则需要观察其现有车型的策略调整和新车型的竞争力，发展形势并不明朗。

　　盈利预测调整：维持09、10年EPS预测分别为0.16元和0.18元。

　　估值与建议：公司目前A股股价对应09、10年P/E分别为46.1倍和42.0倍，处于行业估值高端。公司盈利改善空间尚待观察，我们维持中性投资评级。中国国际金融有限公司

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对长安的分析,合资的利润突然大幅度由赢转亏严重估计不足,是猫腻还过分乐观?可惜查不到长马福的报表.

从福特手中回购股权、重新独立的日本马自达最近在中国市场上活跃起来，引进新产品、增资，努力向主流企业阵营靠近。

马自达在一汽马自达持股比例已由25%提升至40%。4月27日，这一增股计划已经获批。

马自达中国总裁兼首席运营官山田宪昭日前接受记者采访时表示，金融危机之下，中国市场在马自达全球版图中的地位更加重要。2008年，马自达在中国取得了25.5%的增长。今年，通过新产品的引进以及营销网络的拓展，马自达中国有信心达成增长33%的销售目标。

加大中国筹码

早在2007年10月，一汽轿车[16.73 4.89%]就发布公告称，日本马自达公司计划对一汽马自达销售有限公司进行增资，增资后马自达在一汽马自达中的股比将由原来的25%升至40%。增资议案已获得一汽轿车全体股东的同意，但需经过商务部批准。

但时至今日，此计划才正式获批。马自达方面的解释是，当时发布的公告只是说明有增资的意向，但在增资的时机、金额等方面都没有确定，因此才一直拖到了今日才获批。

据悉，本次增资由马自达以单独出资4950万元(约合7.1亿日元)的形式完成。增资后，一汽马自达的资本金将由原来的1亿元增加到1.25亿元，一汽集团、一汽轿车、马自达三方的持股份额也将由之前的5%、70%和25%，分别变更为4%、56%和40%。此外，在本次4950万元的增资额中，2500万元为资本金，其余的2450万元则作为资本公积。

马自达解释说，此举是为了进一步强化营销网络，提高在华销量。

马自达目前有两家中方合作伙伴，即一汽集团和长安汽车[7.58 0.53%]。其中，长安汽车是福特在华最主要的合作伙伴。业内人士分析认为，此前马自达的增资计划迟迟难以落实，主要是受制于与前控股股东福特的股权关系。去年，日子艰难的福特出售马自达的20%股权，马自达回购了7%的股权并重新掌控了董事会。重新获得发展自主权的马自达开始调整中国业务。

由于位于长安福特合资公司内的长安马自达发展不理想，再加上一汽集团资源优势明显，外界认为在两家中国合资企业中，一汽马自达更受马自达重视。此次对一汽马自达的增资也表明了这一点。

不过，马自达也试图努力平衡一汽马自达与长安马自达的关系。长安马自达的Mazda3上市后销量业绩不理想。山田宪昭认为，Mazda3没卖好的原因主要是长安马自达的营销网络不完善。今年马自达中国的经销商网络将增至250多家，其中主要是长安马自达扩展经销商。

同时,他也表示，马自达中国正在商讨让长安马自达也销售进口车。

2010计划难实现

2008年，在汽车巨头通用、丰田的销量出现下滑时，马自达这样一家突出技术和产品特色的中小企业却难得地保持销量增长。2008年，马自达全球销售134.9万辆，同比增长4.6%。马自达计划到2010年实现全球销量超过160万辆，销售收入超过2000亿日元。

马自达中国总裁兼首席运营官山田宪昭表示，今年一季度北美、欧洲、日本三大汽车市场的销量都出现了30-40%左右的严重下滑。在这种情况下马自达2010年160万辆的销量目标很难实现。

因此中国市场在马自达全球版图中的地位更加重要。去年，马自达在中国共销售12.78万辆汽车，同比增长25.5%。虽然保持了难得的增长，但不到13万辆的销量，在马自达全球的总销量中的比例尚不到10%。

在中国这样一个市场空间巨大的市场，马自达显然并不满足于这样的业绩。今年马自达中国制定了更高的业绩目标，一汽马自达11万辆，长安马自达6万辆，总计17万辆，比去年同比增长33%。

山田宪昭表示，通过新产品的引进以及营销网络的拓展，马自达中国有信心达成增长33%的销售目标。

今年马自达中国在追求销量提升的同时，也开始注重品牌形象的推广。另外，马自达重点推出一款MX-5的敞篷跑车。这款跑车今年将通过进口方式引进中国市场。

山田宪昭表示，引进MX-5这样一款个性化突出的跑车，马自达注重的不是销量，而是通过引进一款能充分代表马自达技术和产品特色的车型，提高马自达的知名度。
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本消息对长安而言绝对是个大利空，由于位于长安福特合资公司内的长安马自达发展不理想，再加上一汽集团资源优势明显，外界认为在两家中国合资企业中，一汽马自达更受马自达重视。此次对一汽马自达的增资也表明了这一点。最低限度2--3年内长福马仍然是长安的利润支柱

中新网5月2日电 据香港文汇报报道,中国物流与采购联合会1日发布,今年4月,中国制造业采购经理指数(PMI)为53.5%,比3月上升1.1个百分点。

北京分析人士指出,这是自去年12月份以来,中国制造业PMI连续5个月回升。该指数今年3月上升至50%以上,且连续两月突破50%,这意味着中国经济有望持续回升。如果5、6月指数仍保持在50%以上,可以肯定中国经济正由谷底企稳上行。

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五一期间最好的消息。~~~~~~~可以肯定中国经济正由谷底企稳上行。~~~~~

今天625公布四月的数据,情况意外的好,特别是长福马的销售量的跟上,极大的鼓舞了人气,也暂时消除了分歧,所以今天气势如宏,看来625的潜力正在逐步成为现实的机会越来越大.
在基本面基本确定的前提下,操作的阶段性主要依据应该是技术面了.

主题：625明天跌停,想知道原因的进来.

证券简称：长安汽车（长安B） 证券代码：000625（200625） 公告编号：2009—30
重庆长安汽车股份有限公司
董事会澄清公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏。
一、传闻情况
近期有《广州日报》刊登《长安汽车收购沃尔沃“不差钱”》的报道，主要涉及事
项如下：
传闻（1）：大成律师事务所将为长安汽车和沃尔沃汽车并购重组提供法律服务；
传闻（2）：长安汽车董事长徐留平在上海车展上接受采访时透露，目前正在与一家
海外整车企业洽谈收购事宜。
二、澄清说明
经核实，本公司针对上述传闻事项说明如下：
传闻（1）不属实，本公司目前无收购沃尔沃汽车公司的计划，未聘请任何中介机构
提供并购重组法律服务；
传闻（2）不属实，上述有关媒体报道不属实。
本公司承诺至少三个月内不筹划同一事项。
三、其他说明
上述新闻报道消息来源与公司无关，公司未违反信息公平披露原则。
公司郑重声明：本公司将严格按照法律法规和章程的规定进行信息披露，公司指
定信息披露媒体为《中国证券报》、《证券时报》、《香港商报》以及巨潮网
（www.cninfo.com.cn），请广大投资者注意投资风险。
特此公告
重庆长安汽车股份有限公司
董事会
2009 年5 月7 日
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卑鄙!玩文字游戏,.请大家注意了:是本公司没计划，并没有说兵装没有。同时这个这么大的新闻，文章中没有出现：“经向控股股东及一致人询问”的关键字，有意将兵装集团置身事外。
另外从今天的盘口看，大资金介入积极，我们信息不畅，大资金如果没有得到消息今天不会这样做的。不信，查成交回报，大资金做的太明显了。