高盛首席：对中国出言不逊实属无视经济现实
2010年04月16日 09:04 来源： 经济参考报
http://forex.jrj.com.cn/2010/04/1609047305277.shtml

　　英国《金融时报》网站3月31日发表高盛首席经济学家吉姆·奥尼尔的一篇文章，题为《对中国出言不逊实属无视经济现实》，全文如下：
　　华盛顿过去几周在中国和人民币问题上的言论变得更加咄咄逼人。我们不知道，为何国会要在美中关系面临一系列其他敏感问题时对这个问题反应过激。虽然美国财政部将在4月15日发布半年度报告，决定是否把中国列为汇率“操纵国”，但很难说清楚，就此高谈阔论究竟对谁有利。
　　从宏观经济的角度来看，这个时机的选择实在再糟糕不过了。大概4周前，贝拉克·奥巴马总统宣布了一项在未来5年内将出口翻番的计划。这项计划定下的目标很高，但由于美元过去表现疲软及包括中国在内的很多新兴大国内需强劲，美国是有机会实现这一目标的。既然如此，为何要走一条以牙还牙的报复之路呢？这样做只会适得其反。
　　美国决策者应集中关注三个基本问题：中国的内需、中国与世界其他经济体的贸易、汇率。
　　在中国的内需问题上，有非常明显的迹象表明，如果说有什么问题的话，那就是中国当前的内需太强劲了，外界肯定无从指责中国没为世界经济“尽本分”。在过去13年左右的时间里，我们一直在使用一个专门衡量中国国内生产总值的指标，即高盛中国活力指数。当前，这一指数的年度增速达到14％以上。实际上，颇具讽刺意味的是，如果华盛顿和其他国家能够闭嘴，中国决策者很可能会更愿意采取措施减缓由此造成的通胀压力，包括更为灵活的汇率政策。
　　通过一系列指标，不管是中国国企或跨国企业的坊间数据、有关消费和投资的公开数据，还是重要的贸易数据，我们都可以明显看出，中国内需非常强劲。不管是特斯科、沃尔玛还是路易威登公司，涉足各类消费行业的所有企业在这个问题上的说法都可证实这一数据。中国消费增速很可能达到15％左右，相当于美国消费增速达到2％至3％。
　　就中国与世界其他地方的贸易往来而言，自经济危机最严重的时期以来，实际情况并不是中国的出口走向复苏，而是中国的进口很强劲。即将发表的贸易数据(有趣的是它只比美国财政部的报告早几天)可能表明，中国进口再次大幅增长，无论是绝对增速还是相对增速都超过出口。不仅仅是中国公布的数据表现出了这一点，很多其他重要贸易国的数据都有所体现。实际上，相当引人瞩目的是，德中两国贸易增长非常强劲，因此，到明年春季，按照当前趋势，德中贸易额可能超过德法贸易额。去年，中国经常账户盈余占到G D P的5.8％，比华盛顿很多人显然认为的当前水平要低得多。中国今年的这一比例可能接近3％，恰巧低于被彼得森国际经济研究所视为“平衡点”的4％的水平。
　　说到这里，就要提到汇率问题。我在职业生涯中花了很多时间研究汇率模型，对其所有隐藏的危险了如指掌。在高盛公司，我们建立了自己的汇率模型，包括人民币汇率模型。而眼下，令人大为诧异的是，我们的模型表明，人民币币值十分接近于合理水平。情况并非历来如此。该模型曾指出，人民币被低估了约20％，但人民币在过去5年内已升值了20％。当然，对于该模型的准确性，我们并不像以往对汇率模型那么有把握，因为中国和全世界的增长态势都在发生巨变。
　　这把我们带回到了这个具有讽刺意味的问题上。在不断有迹象表明事情原本会如其所愿之时，为什么美国决策者非要按下保护主义“按钮”呢？此外，北京的重要人物应该(很可能已经)认识到，在经济危机之后继续坚持人民币紧盯美元政策已失去了作用，最近中国央行行长自己就注意到了这一点。

广交会订单成倍增加，报道归结为世界经济复苏，我却更倾向于世界各国的贸易商预期人民币升值，未来中国商品可能进一步涨价，趁人民币汇率尚未启动升值，纷纷大举入货，屯货待涨，享受人民币预期升值的盛宴。
这种预期在东亚货币纷纷步入升值趋势的现实下，变得更加强烈。
也许有人感叹中国又在拿自己的资源、能源等为别的经济体输血了，不必这么悲观。这次广交会需求如此猛烈，中国的出口生产商也会坐地起价的，买的永远没有卖的精。如果未来几个月，中国政府狠刹国内大宗商品的需求，大宗商品的国际价格也会适当回落（输入性通胀压力降低），同时，加快国内资源、能源价格改革，两者存在对冲效果，出口企业的成本上升相对可控。
欢迎国际热钱大规模撤离中国，欢迎国际热钱扑向东亚各国，推动他们的本币升值，东亚各国本币升值越多，中国出口企业坐地起价的劲头越大，中国商品出口价提升得越快，国内资源、能源的改革压力越小，从事出口的劳动力将获得更多的实惠。
任何经济现象都会有利有弊，人民币汇率问题在世界上炒作的越凶，全世界贸易商就会对人民币升值的预期越大，中国利用这个机会对内加大国内改革的力度，加快产业转型步伐，对外实现出口商品价格缓缓涨价，可化不利为有利。

李光耀发文褒中抑美 分析称新加坡外交首次转向2010年04月16日 16:55法制晚报
http://news.ifeng.com/world/201004/0416_16_1605790.shtml

经济腾飞后希望中国制衡美独霸 惧怕邻国强大再次投美 李光耀近日表态 重新转向中国

靠美还是亲中？ 新加坡在摇摆

新加坡内阁资政李光耀近日在美国《福布斯》杂志上刊登文章指出，在探寻成为世界强国的过程中，中国选择了“和平崛起”的道路，突出了“可爱的熊猫形象”；而相反，美国却是一副“凶狠的灰熊形象”。
回想不到半年前，李光耀还曾公开呼吁美国制衡中国。此次态度却掉了个个儿，是什么原因让他发生“急转”？
历数李光耀几次对中美关系表态的大转变，社科院东南亚问题专家贾都强表示，新加坡一直奉行“大国平衡”战略，借助和利用大国的力量，获取自己最大的利益。也正是这种“傍大国”的心态，让新加坡在与中美两国的交往中左右摇摆，成为新加坡处理国际事务的风向标。
近日李光耀在美国《福布斯》杂志上撰文称，在探寻成为世界强国的过程中，中国选择了“和平崛起”的道路。区别于美国凶狠的灰熊形象，中国突出了可爱的熊猫形象。
新加坡在与中美两国的交往中左右摇摆。

首次转变

美国主导亚洲时代 要求中国制衡
从20世纪60年代开始，新加坡推行出口导向型战略，重点发展劳动密集型的加工产业，在短时间内实现了经济的腾飞，后与韩国、中国台湾、中国香港并称“亚洲四小龙”。
这段时期，新加坡一直把美国视为其经济发展的主要依靠力量，也是太平洋地区的政治稳定因素。李光耀认为，唯有美国保持在东南亚的力量存在，各国才能相安无事。
从20世纪70年代开始，看到美国在亚洲的势力越发膨胀、亚洲地区“大国均衡”态势出现失衡之时，李光耀转而要求中国发挥作用，制衡美国在亚洲的“一家独霸”。李光耀多次在公开场合，表达这个态度。

专家解析

依附美国变为“养虎成患”
贾都强表示，以面积和人口计算，新加坡是一个十足的微型国家，但从地区经济和政治影响力看却不可小觑。
新加坡国土狭小，自然资源匮乏，种族关系复杂，大国环伺周边，这使得弹丸小国的新加坡面临巨大的生存和安全压力。
李光耀认为，新加坡仅靠自我防卫无法求生存，必须有大外交，新加坡只有成为一条“融入鱼群的小鱼”，以小搏大，借助和利用大国的力量均势才能保障自身的安全，获取最大的利益。
自立国开始，李光耀就把美国看做其推行均衡外交战略的重要支柱。他认为美国在西太平洋所扮演的角色，对亚洲的安全与稳定非常重要。
除了安全的原因，美国对新加坡的经济利益更是举足轻重。它需要美国市场取得贸易顺差，加速原始资本积累。李光耀认为:“美国是亚洲地区资本、技术、人才和市场的关键来源。”
然而，随着新加坡经济的腾飞，美国在亚洲的“指手画脚”对其干涉和牵绊作用日益凸显。新加坡对待美国的心态从“狐假虎威”转变为“养虎成患”。
从李光耀的均势战略看，中国无疑占有特殊的分量。面对这个巨大的邻国，李光耀意识到，中国是亚洲和平稳定的重要力量，也看到了在亚太地区制衡美国的希望，于是公开表态“拉拢”中国。

农行IPO承销商选秀9家投行上榜 预计9月前上市
2010年4月15日 6点44分 来源：财新网 作者：张宇哲
http://www.zgjrw.com/News/2010415/index/578944444300.shtml

　　H股承销商六家，为中金、高盛、大摩、德意志银行、JP摩根、麦格理；A股四家，为中金、中信、银河证券、国泰君安
　　农行IPO(首次公开发行)承销商选秀今日水落石出。这是一个史无空前的庞大承销团——包括外资投行共有九家投行获选，中金同时位列H股和A股承销商之首。农行H股承销商六家，分别是中金、高盛、摩根士丹利、德意志银行、JP摩根、麦格理；A股承销商四家，分别是中金、中信、银河证券、国泰君安。瑞银和招商证券分别是H股和A股的财务顾问。
　　共有21家中外投行4月初收到了农行的“英雄帖”，于7日、8日进行了承销H股和A股的选秀工作。4月14日傍晚，农行挨个通知了被选定的投行。
　　今年春节前，在诸多国有上市银行启动规模超过2500亿元的再融资计划后，农行也提出了在2010年完成IPO的目标，并获得决策当局认可。此前农行的财务重组已经完成，汇金和财政部各持股50%，8000多亿元的不良资产已经建立了和财政部的共管账户用未来的股权、分红等收益来解决，资产负债表比较干净。农行根据大股东要求，正在推进服务三农的战略，但目前主要资产和盈利仍集中在城市，和其他三家成功上市的国有大型银行盈利模式不无雷同。
　　负责农行股改上市工作的农行副行长潘功胜表示，将会选择中国和全世界最优秀的投资银行，一起推动农行的上市工作。潘功胜此前任职工行董秘，全程参与了这家中国最大银行的股改上市全过程。他说，农行IPO选秀的主要标准将参考投行的综合实力及以往项目经验。目前尚未敲定农行最终的募集资金规模，但将不会低于300亿美元。
　　这意味着农行上市可能创下目前全球首发上市规模的新纪录。2008年3月VISA公司上市融资197亿美元，成为目前最大的一宗全球首发上市项目；此前于2006年10月上市的工行，A股和H股发行规模合计达191亿美元，亦刷新了彼时全球首次公开发行的规模，成为中国资本市场具有里程碑意义的标志性事件。
　　接近交易的知情人士透露，如无意外，预计农行将于今年9月前完成IPO。-
--------------------
高盛和摩根士丹利卖力地大骂美国政府，终于分得了一杯羹。

谷歌中国团队遭哄抢：部分员工私下接洽新公司 2010年04月16日 09:25 北京商报
http://tech.ifeng.com/internet/detail_2010_04/16/528472_0.shtml

商报讯（记者 毛涛涛）谷歌退出中国内地市场，除了留下搜索引擎市场30%的份额，还留下了专业的技术人才，这些都引发了竞争对手们的争夺。在这样的情况下，谷歌中国的研发体系将面临越来越严重的人才流失危机。
谷歌在中国搜索市场最大的竞争对手百度率先有了收获。昨日，百度表示，谷歌中国工程研究院原副院长王劲已加盟百度，出任技术副总裁一职。据悉，这是第一位加盟百度的原谷歌中国高管，并且是又一位从李开复（原谷歌大中华区CEO）所组建的谷歌中国团队中离职的高管。加盟百度之后，王劲将主要参与百度北京研发团队的管理和建设工作。
公开资料显示，王劲曾先后在中国及美国硅谷的多家公司担任管理和技术职务，包甲骨文、阿里巴巴、eBay等。2000年6月，王劲加入谷歌负责谷歌在中国的广告系统，作为李开复所组建的谷歌中国团队高管，王劲一直在与接替李开复负责谷歌中国工程与研发方面的杨文洛博士共同领导上海研究院。
2006年8月，李开复首次向外界介绍初步成型的谷歌中国团队，成员包括朱会灿、周杰、简立峰、刘骏、张智威及邸烁等人。在王劲转会百度之前，业界曾风传，谷歌图片搜索创始人朱会灿已跳槽至腾讯。对此，谷歌昨日表示，朱会灿并未加盟腾讯，而是返回美国总部工作。
按照谷歌之前的表态，将保留在中国的销售和研发业务，保留未经审查的谷歌地图等服务。此外，谷歌600名中国雇员的去向仍未确定，他们有可能会被改派。但在业界看来，谷歌在中国内地的市场份额将逐步被竞争对手蚕食，销售和研发员工数也将随之缩水，估计去美国总部工作的研发人员并不会很多，大部分都可能被其他的公司挖脚。
昨日更有谷歌中国内部人士表示，目前该公司员工人心涣散，很多员工都在私下接洽更具潜力的公司发展，其中不乏技术顶尖人才。
在谷歌宣布退出中国内地市场之后，百度、搜狐以及腾讯等多个重量级厂商都在抢先出招。其中，搜狐董事局主席兼CEO张朝阳高调表示，搜狗将在2010年发力搜索业务，全力争夺谷歌退出后让出的市场份额。据悉，搜狗早在1月份谷歌宣布考虑退出以后就开始布局搜索引擎市场。此后，腾讯搜搜启用了新口号，表示将继续增加在搜索引擎上的研发投入，并宣布组建腾讯第五大事业部，致力于打造“QQ用户最喜爱的搜索服务”。
在人才方面，百度、腾讯、雅虎研究院等都在争夺谷歌人才。张朝阳在接受记者采访时曾表示，目前谷歌的人才价格比较高、心态也不是最好，所以具体结果还要一段时间后才能见分晓。不过，搜狗已经在与谷歌中国的人才进行接触。与之相比，凭借所拥有的60.9%内地搜索引擎市场，百度挖来谷歌技术人才可能会更加容易。

谷歌中国流量份额下滑 代理商悄然易帜 2010年04月16日 11:33 第一财经日报(上海)
http://tech.ifeng.com/internet/detail_2010_04/16/529008_0.shtml

尽管谷歌想低调处理退出中国内地一事，但谷歌中国业务发展和团队稳定性还是不可避免地受到了巨大影响。
昨日，百度方面对《第一财经日报》证实，谷歌原中国工程研究院副院长王劲已加盟百度，担任技术副总裁。而猎头公司范德招聘首席人力分析师赵成龙昨日则表示，目前谷歌中国的员工还处在一个相对稳定的状况，销售和市场人员基本变动不大，但一些美国公司和国内顶尖互联网企业还是将挖角目光对准了谷歌中国研发人员。
“比如Facebook就积极从谷歌中国挖人，在谷歌宣布退出中国的消息后，就有五六名研发人员已经离职或正在办离职手续。”赵成龙说。
其实谷歌中国业务所面临的尴尬并不只是人员流失，更大问题来自于市场份额的直线下滑。
中国行业网站战略联盟秘书长苏道德指出，目前国内中小网站来自谷歌的流量份额基本维持在15%左右，在1、2月份时，这一数字还是35%。相反，百度的搜索流量份额却飙升至75%，相比之前50%的占有率增长不少。
谷歌中国搜索流量份额的迅速下滑，也直接影响了谷歌在中国的广告代理商的信心。本报昨日登录谷歌中国27家代理商的网站发现，有5家代理商的网站首页已将腾讯搜搜的广告摆放到显眼位置，与谷歌并列，还有1家干脆将谷歌、百度和搜狗广告同时呈现。
“新增谷歌客户收入同比已下滑两成，这两个月基本都维持在这一水平。”一家谷歌中国代理商昨日透露，目前中国互联网搜索市场还是呈现“大者恒大”的局面，腾讯搜搜的份额和收入虽然有所增长，但增速并不快。
上述代理商同时表示，自从谷歌宣布退出中国内地后，就没有进一步的消息，估计谷歌想淡化这一举动对市场的影响。但实际上，谷歌这一想法可能很难如愿以偿。在宣布退出中国内地后，谷歌中国的合作伙伴中有的马上停止了与其合作，有的则计划停止合作。
中国移动、中国联通、阿里巴巴、新浪、天涯、TOM在线等都是谷歌在中国的重要合作伙伴。其中中国联通立即停止了与谷歌的合作，而有媒体称，新浪和天涯也已决定终止与谷歌的合作。TOM在线母公司TOM集团也发表声明，在合约期满后，已从门户网站上移除了谷歌的搜索服务。
“来自合作伙伴的流量占谷歌中国总流量近四成。”易观国际分析师李智指出，谷歌最近下滑的流量主要就是这一部分，而流量变化将直接影响谷歌在华的收入，其中影响最大的应是中小企业推广收入。

(本文来源：第一财经日报作者：孙燕飚)

美证交会指控高盛欺诈声明全文2010年04月17日 00:21凤凰网财经
http://finance.ifeng.com/stock/zqyw/20100417/2063902.shtml

北京时间4月16日晚间，美国证券交易委员会(SEC)发表了如下声明：本委员会指控高盛集团及其一位副总裁在美国房地产市场开始陷入衰退时欺诈投资者，在一项与次贷有关金融产品的重要事实问题上向投资者提供虚假陈述或加以隐瞒。
本委员会指控高盛设计并销售了一种基于住宅次贷证券(RMBS)表现的抵押债务债券(CDO)，高盛没有向投资者透露该CDO的重要信息，特别是一家大型对冲基金公司在资产选择中所扮演的角色，也没有透露该基金已对这一CDO做空。
SEC执法部门的主管罗伯特-库萨米(Robert Khuzami)认为：“这种产品是新的且很复杂，但其中的骗术和利益冲突并不新鲜。高盛错误地允许一位能深刻影响其投资组合中抵押贷款证券的客户对抵押贷款市场做空，高盛还向其他投资者提供了虚假陈述：该证券的投资内容由一家独立客观的第三方机构进行选择。”
SEC结构化新产品部门的主管肯尼斯-伦奇(Kenneth Lench)认为：“本委员会将继续调查投行及其他机构在房地产市场开始显露疲软迹象时在房地产市场有关结构化复杂金融产品方面的运作方式。”
本委员会认为，身为世界最大对冲基金公司之一的Paulson & Co向高盛付费，以求能构筑针对自己所选抵押贷款证券的卖空交易，Paulson这样做是基于自己判断这些证券将出现信用问题。
本委员会发现，该CDO的营销材料名为ABACUS 2007-AC1，该材料声称CDO麾下的RMBS资产由ACA Management LLC(ACA)挑选，而ACA是一家专业分析RMBS信用风险的第三方机构，营销材料没有向投资者透露Paulson对冲基金将从RMBS违约中获益，而且Paulson在RMBS的挑选中扮演了重要角色。
本委员会发现，在参与投资组合的选择后，Paulson通过信贷掉期合约(CDS)有效地对RMBS资产进行了卖空操作。鉴于卖空存在的经济利益，Paulson有动机选择那些它估计在不远的将来会出现信用问题的RMBS。高盛没有披露Paulson的卖空部位，也没有透露它在资产选择各环节所扮演的角色。
本委员会认为高盛副总裁法布里-托尔雷(Fabrice Tourre)应对ABACUS 2007-AC1存在的问题负主要责任。托尔雷设计了这一交易，负责营销材料的准备工作，而且负责与投资者进行直接沟通。托尔雷知晓Paulson对外隐瞒的卖空部位，也知晓该公司在资产选择中扮演的角色。此外，托尔雷误导了ACA，让ACA误以为Paulson的投资与ACA的利益存在密切关联。实际上，它们的理由存在严重冲突。
本委员会发现上述交易完成于2007年4月26日，Paulson为ABACUS产品的设计和营销向高盛支付了1500万美元。至2007年10月24日，ABACUS中83%的RMBS被降级，17%处于评级可能被调降状态。至2008年1月29日，ABACUS中99%的资产被降级。
ABACUS投资者的损失可能超过10亿美元。本委员会认为高盛和托尔雷触犯了美国证券法，本委员会将谋求向高盛及托尔雷施加剥夺非法获利、罚款等处罚。

高盛反驳：SEC的指控完全没有依据2010年04月17日 00:42凤凰网财经
http://finance.ifeng.com/stock/s ... 00417/2063933.shtml

凤凰网财经讯 北京时间4月17日凌晨消息，据国外媒体报道，高盛集团(Goldman Sachs Group Inc。)表示，美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission，以下简称“SEC”)对该公司的欺诈指控“在法律上和事实上完全没有依据”。
高盛称，对于其误述和忽略基于次级抵押贷款的抵押债务债券(CDO)的有关重要事实而欺诈投资者的指控，该集团将“强力抗辩”。
本日早些时候，SEC对高盛提出欺诈消费者的指控。