我继续谈一下中美战略博奕的问题，也许有不对的观点，欢迎批评，但不欢迎为了自己的利益而说三道四者的P话。

眼下，中美两国的谈判大门还没有彻底关死。美国要求人民币快速升值，中国要求美国承认中国市场经济地位、美国开放高技术等（可能不止这两项），我理解中国的策略可能是用人民币汇率让步问题换取新的重大经济战略利益。但也可能中国在人民币汇率问题上坚拒绝美国的施压，但同意在一个中长期时间内按中国自己的判断和步调采取必要的、主动的调整措施，中国也同意在进口美国产品方面做出承诺，配合奥巴驴10年/5年出口增长1倍的目标。
作为美国来说，经济上她要与欧盟比经济复苏速度，政治上她要在全世界面前继续维护自己世界老大的地位（目前形势在恶化），美国欲求快，谈判拖不起，中国求稳，不怕拖，美国配合谈判会采取急风暴雨式的高调动作，中国就先看美国出牌，谋定而后动。
双方是存在一定的交集的，去年11月奥巴驴访华后，在媒体上公开表态，美国愿意尽快同意承认中国的市场经济地位，此后，传出美国军机技术出口换取中国外汇储备的风声，如果这个传闻是真的，这是试探中美两国国内各界反应的动作，并不一定会真这样做，美国最新对中国的政策是“战略保证”，G2是该政策的具体体现，这种提法比原来小布仕任内的利益尤关方的提法进一步，说明美国拟与中国建立更紧密的关系。这些表明，奥巴驴的美国政府愿意准备在这两个问题上做出适当让步的。但对双方来说都很棘手的最大问题在于，美国高技术开放的度在哪里（市场地位这个问题不大，美国肯定要承认的）？中国人民币升值或中国增加美国进口的度在哪里？
这些谈不下来，没有交集。奥巴驴开始出昏招了，于是就出现了台湾武售和接见达赖等政治操作，以为向中国施压，中国就会妥协，但中国的外交政策变强硬了，不吃这一套，美国的政治炒作不但没有起到效果，反而使问题复杂化。美国受不了中国这样慢慢腾腾、四平八稳的做法，他们现在是热锅上的蚂蚁，所以干脆一不做二不休，不仅在中美两国关系上进一步猛烈施压，在伊核问题上，也开始失去了耐心，开始做战争准备了。
用战争的手段解决伊核问题，可以起到一箭三雕的作用，第一，最直接的效果，杀一儆百，向全世界宣示，美国世界老大的地位没有因金融危机而动摇，遏止世界各国对美国的“地区起义”；第二，遏止住以色列对伊核问题日益焦虑，趋于采取冒险主义的态势，确保中东问题不失去控制；第三，有利于控制中国的海上石油和贸易通道，达到进一步施压中国的目的。可谓苦心积滤，用心良苦。
美国等不起，这就决定了其不惜采取冒险的做法。直接发动战争，暂时舒缓伊朗核问题带来给美国的现实急迫性，实际上只能起到延缓伊朗获得核力量的作用，引起世界局势的全面动荡，会使世界经济更加雪上加霜，这是直接的效果。美国短期内看不到人民币大幅度升值的希望，引发世界主要经济体的汇率和经济动荡，自己从中渔利，转而采取发动战争的办法，也可以达到类似的效果。枪炮一响，黄金万俩，美国无论是通过人民币升值的方式，还是通过战争的方式，核心目的就是把世界经济搞乱，从而有利于自己政治和军事上有序操控，经济上美国私人资本在世界各国市场中浑水摸鱼。最终目的都一样，尽快实现自己的经济复苏，但经济复苏只是第一步，美国未来还需逐步完成去金融杠杆的工作，这两步全部完成后，美国才会彻底走出泥潭。
我的看法是，中美两国今年二季度，最迟三季度，如果不能达成谈判协议，美国一定会对伊朗发动战争，美国发动战争的目的，并不是想占领伊朗，彻底解决伊朗的反美问题，搬掉中东国家最大的绊脚石，她现在没有这个能力，世界局势对她不利，彻底征服伊朗太冒险，结局很难说，我估计美国自己没有这个勇气，不敢轻易下这个决心。只要空袭轰炸伊朗，搅乱世界经济，美国的阶段性目的就达到了。
印度洋的海上石油和贸易被封锁，中国的局面就趋于被动，可以选择的做法无外乎三种：是不答应美国的要求，继续升级对美国的针锋相对，甚至敢于用战争的方式对抗？是不答应美国的要求，用忍耐的非军事方式对抗，打经济持久战？还是最终全面答应美国的要求，拿到美国同意给予中国的那部分利益。中国如何选择，我现在看不清。

路透社：中美经济战谁会扛不住?
美国中文网 时间: 2010-03-19 14:47:11
经济危机似乎正在远去，但中国和美国之间的争执，却日益升温。目前来看，这场起源于经济问题的口角之争，似乎越演越烈，正全面走向情绪化、政治化。

而最近，一向受众多中国经济学者喜爱的美国经济学家克鲁格曼更是在《纽约时报》上发表文章称，赞成用保护主义来解决美国就业不足的问题，指出美国欢迎中国抛售美国国债，中国的重商主义已经让美国丧失了140万就业机会，同时还为美国贸易保护主义大唱赞歌。

该文章引起中国学者的强烈不满，纷纷发表各式观点反驳其言论。

以下是中国社科院世界经济与政治研究所研究员张斌博士周五提供的观点。

中美经济战，谁会扛不住?

克鲁格曼的文章一如既往的犀利，毫不留情。且不论140万就业损失的估计是如何不严谨，文章字里行间暴露出这位美国经济学家的"美国是爷"思想。

在全球化的时代，一位"曾经"受人尊重的经济学家以信誓旦旦的口吻向给美国民生生活福利带来持久重大贡献(有美国居民大量购买中国高性价比的商品为证)的贸易伙伴挑衅，甚至提议通过贸易战方式解决问题。这只能说明一个问题，这位经济学家从来也没有尊重过给他和他周边的人带来利益的外国人，在自己稍微不高兴的时候，可以随意地伤害他人。

幸运的是，今天的世界已经不是几十年前的世界，别说是中国，即便是一些局部地区的动乱，美国应付起来已经捉襟见肘。不是因为美国的军事力量不够强大，而是因为包括美国在内的全世界都在变，昨天的强权主义思维和解决问题的方式在今天只会带来更大的对抗和灾难。今天的世界，无论种族、肤色、贫贱，尊重和平等是全世界的民心所向。

今天的中国更不是几十年前的中国，即便是几十年前的中国，中国也不会向一个不尊重自己的国家低头，更何况今天。如果美国真如克鲁格曼建议的那样发动一场经济战争，中国不会怯阵，也没有理由怯阵，受害更多的是美国，扛不住的也是美国。

真正的受害者也许不是克鲁格曼先生，但一定会是美国、中国、还有其他众多因为经济战让世界经济陷入萧条的各国普通民众。

抛售美国国债，中国有实质性的损害吗?

尽管抛售美国国债中国也会遭受损失，但在美元长期走软的背景下，持有美元资产带来的真实购买力损失不过是早晚的事。中国抛售美国国债，对中国当前经济不会有任何实质性伤害。

张斌指出，"中国真要以抛售美国国债为武器对抗美国压力，美国会向克鲁格曼先生说得那样还要向中国发一封'感谢信'吗?"

"让美国财政部、美联储和华尔街回答这个问题吧，他们更清楚地知道美元突然崩溃会是什么样的结果。"他称。

贸易制裁，谁的损失更大?

中国也不用等着美国向中国实施贸易制裁。中国对美国出口的不仅仅是商品，也是这些商品背后涵盖的大量劳动力、能源和环境资源，换来的只不过是一些不断贬值的绿钞。既然美国对此非常不满，中国不用等着美国的贸易制裁，就可以把对美国出口的关税提高100%或者200%。

届时，美国老百姓等来的不仅是来自中国商品价格的大幅上涨，还有来自其他国家类似商品价格的大涨;而通货膨胀将给美国民众带来的福利损失，可以向那些要求对中国发动贸易战的经济学家和议员们索取。

当然，中国的出口行业的企业、工人，在短期内也会因此受到冲击。不过，这对中国并不是坏消息。拿中国劳力、能源和环境资源换取不断贬值绿钞的日子，中国已经过够了。

中国政府正要大力推进经济结构转型，通过扩大内需措施，大力发展服务业和加强基础设施建设，中国正好可以把这些集中在出口部门的资源转向服务内需的部门。等待中国的，是少一点的外汇储备，换来的是漂亮的城市，是年轻人走出出口加工厂，变身为高速火车乘务员或者是养老院新来的年轻护士。

中国有句古话，"前半夜想想自己，后半夜想想别人"。这句话的意思是不仅要为自己考虑，也要为别人考虑。考虑合作伙伴的利益，是对伙伴的尊重，是合作的基础，也是让双方持久获益的基础。金融危机之后，无论是中国还是美国都还面临着艰巨的结构转型重任，双方的压力都很大，都需要进一步的政策调整。中美在此背景下，需要的是相互间的尊重，是合作，尽可能地避免把经济问题情绪化、政治化。这才是双方共同的期待，也是两国民众的福祉所依。

如果美国真如克鲁格曼和一些政治家那样缺乏对贸易伙伴的基本尊重，甚至是发动贸易战，这次是找错了对象。对抗的结果是将美元崩溃，美国物价飞涨，经济大幅滑坡;中国不过是在扩大内需政策上再多发些力，对出口部门的失业做些有针对性地救助，经济增长仍能继续维持。

"这样的结果，中国不会怯阵，也没有理由怯阵，扛不住的是美国。"张斌称。（环球网）

解放军报：军事斗争准备为我军最紧迫战略任务2010年03月21日 11:00解放军报

本报评论员

坚持以国家核心安全需求为导向，拓展和深化军事斗争准备，牵引和带动现代化建设整体发展，是胡主席在十一届全国人大三次会议解放军代表团全体会议上重要讲话中突出强调的一个问题。胡主席的重要指示，深刻揭示我军现代化建设的客观规律，为当前和今后一个时期军事斗争准备进一步指明了方向。
军事斗争准备是军队的职能所系使命所在，是我军最重要最现实最紧迫的战略任务。部队一切工作都要围绕它来展开，各项建设都要着眼它来加强，实际成效也要通过它来检验。抓住了军事斗争准备，就抓住了部队各项工作的龙头，抓住了现代化建设的重点和关键。
[B]当前，我军军事斗争准备正处在新的历史起点上，面临着新的形势和任务。
一方面，国际形势和我国安全环境继续发生深刻变化，我国国家利益日益拓展，安全问题的领域和范围不断扩大，面临的风险增多，维护国家主权、安全、领土完整和社会大局稳定的任务十分艰巨。
另一方面，新世纪新阶段我军的历史使命要求我们不仅要打赢信息化条件下的局部战争，而且要执行非战争军事行动；不仅要应对传统安全威胁，而且要应对非传统安全威胁；不仅要维护国家安全利益，而且要维护国家发展利益。[/B]
[B]所有这些，都要求我们必须更加有力地拓展和深化军事斗争。能不能在新的起点上把军事斗争准备向广度和深度推进，关系到能不能最大限度地维护和延长我国发展的战略机遇期，能不能更好地维护国家的主权、安全和发展利益，能不能有效履行党和人民赋予的历史使命。[/B]更加有力地拓展和深化军事斗争准备，必须坚持以职能使命为牵引。军队的使命任务，历来是军事斗争准备的依据，决定着军事斗争准备的方向和目标。无论安全形势如何变化、军队职能如何拓展、多样化军事任务如何繁重，遏制战争、打赢战争、维护和平始终是我军最根本的职能。
为此，必须始终把提高核心军事能力作为重中之重，瞄准根本职能推进全面准备，努力使部队具备适应各种条件、应对各种情况、完成多样化军事任务的能力。
更加有力地拓展和深化军事斗争准备，必须坚持以信息主导为重点。信息技术正在深刻改变着战斗力生成模式，影响着军队建设的方方面面。
应该敏锐地适应这个新形势，主动跳出机械化思维定势，强化信息主导观念，注重依靠科技进步提高战斗力，探索创新适应信息化战争要求的军事理论、军事技术、军事组织和军事管理，加快推进军事训练转变，不断提高基于信息系统的体系作战能力。
更加有力地拓展和深化军事斗争准备，必须坚持以科学统筹为保证。军队现代化建设是个大系统，军事斗争准备则是牵一发而动全身的关键。军事斗争准备做好了，就能为现代化建设整体发展提供明确的需求和具体的抓手，形成巨大的牵引力量。
我们要站在军队现代化建设发展全局的高度，科学统筹好当前与长远、重点与一般、需要与可能的关系，把拓展和深化军事斗争准备的过程变成牵引和带动现代化建设整体发展的过程，通过推进现代化建设整体发展进一步拓展和深化军事斗争准备。


该贴内容于 [2010-03-21 15:02:17] 最后编辑

想什么就来什么，令人鼓舞。

我们在国土周边为美军准备了一大口袋，等着美军来钻，老美也不傻，他们在印度洋有可能给我们预备了一个更大的口袋，看我们钻不钻。
看来我们的规划要落空了，现在军事斗争要准备的就是，在既不是美国口袋的地方，也不是中国口袋的地方，中国军力会不会放手一博。

网络政治的崛起

如果说工业文明替代农牧业和古代商业文明，催生了政党政治替代君主政治，那么信息时代的到来会不会催生网络政治呢？我认为会，只要网络走进家庭和个人，手机全民普及，网络政治就具备了庞大的民意基础。
2010年1月15日中国互联网络信息中心（CNNIC）在京发布了《第25次中国互联网络发展状况统计报告》（以下简称“报告”）。报告数据显示，截至2009年12月，我国网民人数达3.84亿，增长率为28.9%。我国手机网民人数一年增加1.2亿，手机上网已成为我国互联网用户的新增长点。2010年中国手机用户数量将近七点四亿。
调研公司Forrester Research周二发布的报告显示，2013年全球网民数量将达到22亿，其中17%来自中国。 报告指出，到2013年，全球网民数量将达到22亿，其中亚洲网民数量将占到43%，而中国网民将占到全球的17%。 美国、西欧和其他发达国家的网民增长率将维持在1%-3%之间。到2013年，美国网民普及率将从当前的73%增至82%。 俄罗斯和土耳其的年增长率为8%，涨幅最大的是非洲和中东地区，2013年的网民普及率将达到13%。 2013年，全球网民最多的5个国家分别为中国、美国、印度、日本和巴西。而2008年的排名是美国、中国、日本、巴西和德国。CNET科技资讯网2010年2月24日国际报道， 国际电信联盟表示，2010年全球手机用户数量将超过50亿。
实际上，中国领导人走在了世界各国领导人的前面，已经开始实践网络政治了，我认为这具有划时代的重大意义。胡锦涛总书记、温家保总理，以及其他党和国家领导人，数年前开始了实践活动，率先垂范，与网民交流、询问民意的次数趋于频繁，现在，中央和地方各级党和政府领导人、人大、政协、两院通过网络发布立法和行政信息，公开政务已经蔚然成风，官员纷纷建立博客和微博，让网民了解自己，通过网民了解社会民意和热点已经规模化。中国依托自己的、世界上最大的网络资源，在世界上率先开始网络政治实践，我相信在若干年后，再来从新审视这一事件，人类将会发现，全世界各国的政党政治将出现历史性的质的飞跃，而这一质的飞跃的历史鼻祖始于中国。
网络政治将改变人类政党政治的效率，改变政党活动的形式，网络政治的核心作用，是汇集全民利益诉求的速度加快，全民利益诉求形成共识的速度加快，政党与网民的双向沟通加快，立法者执政者与网民的互动加强，各项效率飞速提升。尤其对一党政治国家，对快速凝聚全民共识、完善政府治理和推进社会发展，具有重大的现实意义。对于世界各国的两党政治和多党政治而言，在政党内部，核心利益和全民利益在网络力量的推动下，将打破原有的力量对比和制衡格局，全民利益的政治诉求会强化，代表政党组成阶层的自身（核心）利益诉求会弱化。在政党外部（全社会），随着时间的推移（也许需要数十年）和网民数量的不断快速增长，两党和多党政治的核心利益甚至会受到冲击，各国政党的数量受到同质化冲击而缩小，代表更多网民利益的政党将发展壮大。网络政治提升政党政治的透明度，两党和多党的私心越来越藏不住。
也许在不久的将来，代表网络阶层的政党将发展成为一个国家（甚至数个国家）社会阶层中主流的、数量最大的政治力量，目前基于传统社会阶层的、数量众多的政党将面临重新洗牌、重组整合的局面。对于一党政治国家，没有这些洗牌、重组的历史沉重包袱，其优越性将在本国社会发展中得到更加淋漓尽致的发挥，中国一党领导下多党协商的政治前途日益光明。

[B]陈德铭：若汇率伴随贸易制裁中国不会熟视无睹[/B]
http://finance.sina.com.cn/j/20100321/11157602194.shtml

人民网北京3月21日电 中国发展高层论坛2010年会今日在京召开，商务部部长陈德铭在发言发言时称，中国人民币汇率问题，中国总理温家宝已经非常严正地向世界说了，我们认为我们的人民币汇率没有低估。但是如果财政部出于它的需要，作出了违背事实的答复，我们会拭目以待。如果这种仅仅是一个答复，这些问题我们可以进行讨论，事实上我们也在进行讨论。如果这种回答后面伴随着贸易的制裁、贸易的措施，我想，我们不会熟视无睹。如果这个后面伴随着国际多边的法律体系的诉讼，我们也会应对的。


[B]陈德铭：美国指责人民币汇率原因站不住脚[/B]
[url=http://finance.ifeng.com/forex/s ... 00321/1948576.shtml]http://finance.ifeng.com/forex/s ... 00321/1948576.shtml[/url]

美国的官方机构把中国对美国的贸易顺差高估了26%，且中国对美国的贸易顺差年年下降，2008年2009年中国对世界的贸易顺差下降了34%。今年1、2月份中国对世界贸易顺差又下降了50%，3月份贸易可能是逆差。即便这么大的下降，美国好象不满意，原因在于中国的顺差73%是对美国的，而这主要是由于美国对中国一个国家实行了严格的出口限制。美国三次对中国实行限制，2007年就对中国增加了几十个品种的出口限制。
陈德铭说：“如果美国在汇率问题上一再坚持中国操纵汇率，并且如果伴随贸易的制裁，中国不会熟视无睹；如果伴随着法律方面的诉讼中国也会奉陪到底。”


[B]陈德铭：预计3月份中国的贸易可能会出现逆差[/B]
[url=http://finance.ifeng.com/news/sp ... 00321/1948531.shtml]http://finance.ifeng.com/news/sp ... 00321/1948531.shtml[/url]

一、开放的贸易是促进全球经济复苏重要的力量
二、理性看待全球危机和经济失衡的关系
这段时间总有国家把眼睛盯住中国，第一无论是理论还是实践都表明，一个国家的本币的升值对调节贸易的作用十分有限，我们可以看一下70年代的日本和德国，2005年到2008年人民币升值20%多，中国的贸易不降反升，2009年中国人民币的汇率基本稳定但是贸易的顺差却下降了34%多，今年1—2月份在人民币汇率基本稳定的前提下，中国的贸易顺差再度下降了50%，我个人预计今年3月份中国的贸易可能会出现逆差。

该贴内容于 [2010-03-21 18:18:52] 最后编辑

人民币汇率与国内资产价格

前述中国采取人民币长期适度低估的办法，对抗美国等西方国家对中国采取的市场歧视、技术封锁等，为中国赢得国家经济体之间的比较优势，这是中国经济发展战略的组成部分。西方国家对人民币汇率炒作的不断升温，世界经济的目光开始聚焦人民币问题了，这个焦点现在聚集的能量越来越大。
2005年汇改以来，到中国淘金的热钱越来越多，为什么出现这种情况？持有这些“资本无国界”的热钱，在历史上新兴国家的历次市场运做上，尝到了席卷该国人民财富的甜头，他们这么做，无非是按图索骥，希翼再来一次而已。
但是中国会这么傻吗？会让这些颇具“创造力”的热钱得逞吗？我看不会。中国与其它历史上发生过被卷走财富的国家相比，体量大得多，热钱要想在这么大的市场里系统性运做和高额获利，要投入大得多的资本？中国的人民币汇率是政府管制下的浮动性货币体制，与被洗劫国家自由汇率不同，大规模热钱进出中国没有合法正常渠道，偷偷摸摸地、化整为零地搞搞还可以；中国现今的股市整体市赢率是26倍，远高于发达国家15倍的平均水平，房价已经高到大多数老百姓无法承受的地步，在部分一线城市，房价可以比肩发达国家，甚至高于部分发达国家，这里面有热钱的贡献。
最能代表中国资产价格水平高低的市场是，股市和楼市，股市和楼市的高估对冲了人民币汇率的适当低估，这是经济现象的实际状况。在汇率机制稳定、流动性差、经济体量大的宏观背景下，这就遏止了国际金融大玩家的贪婪企图，当这种大背景发生了变化，就会重新勾起他们的野心，30年改革开放的实践证明：中国政府管理宏观经济的能力，还不会差到自毁城墙的地步。
不可否认，在过去的10年里，热钱通过很多非法途径进入了中国，数量说法不一，也许存在着为数不少的境内外热钱正在等待机会，等待美国为首的西方国家的持续施压，等待中国政府“一时糊涂”而转向采取快速升值的政策，这样，潜伏的热钱将满载而归。国外投行忽悠、索罗斯等忽悠、国内一些经济学家跟着忽悠，这有用吗？中国治理国家经济的大家从来不是来低层的自经济界人士，而是来自政府高层。现在这些热钱急于获利，尤其是在美国、日本、欧盟等近乎接近零利率拆借成本、各央行提供定量宽松货币政策（你要多少给多少）、资本获得近乎无成本的大环境下。
沉淀在中国银行体系、股市、楼市中的热钱在长期等待的过程中，不幸沦为了中国经济快速发展的无私贡献者，这就是中国政府管理经济大智慧的真实写照，热钱为我所用。我认为，下一步中国政府的最价做法是，想办法让这些热钱为中国人民币国际化再出把力，让这些热钱以人民币币种走向世界。热钱现实的选择只有三条路：要么在人民币汇率稳定阶段滚蛋走人，要么继续为中国经济快速发展长期做贡献，要么未来帮助中国实现人民币国际化。
中国的人民币低估时间久了，就适当地主动地、小幅度地做些提升，2005年以来的汇改就是对1994年以来的纠低，10年纠低一次，如果这个判断是大致正确的话，第二次的纠低时间还远未到来。从国际大环境来说，现在也不是好时机，各欧美日等国家短期内还不打算退出经济刺激政策，关键是近乎为零的基准利率还要维持较长时间，什么时候这些国家的基准利率恢复正常了，国际经济大背景正常了，人民币汇率纠低政策的推出才出现好的时间窗口。中国时下正在谋求产业转型，不断推出产业转型的优惠政策，产业转型不是短时间内可以完成的，产业转型过程中还会遇见很多不确定因素，可能会碰到暂时的挫折，在产业转型尚未基本完成和成功前，人民币汇率再次纠低也不是好时机。第二次纠低的时间也许在5----10年后更合适，凡此种种，中国官方抨击人民币升值的调门越来越高，显示了中国抵御美国企图的决心在逐渐强化。
简单地将人民币低估与中国资产价格低估划等号，简单地认为人民币汇率低估就是资产实际价值低估，也许可以适用于其它汇率自由机制（市场自由买卖）的经济体，但在中国，还是别玩这一套，我们以国内资产高估值配套人民币汇率管制型适当低估值，在国际金融危机之前和初期就解决了这个问题，想两头吃中国的经济成果，我看是两头啃水泥地板，太小儿科了。
西方国家对人民币汇率的炒做，好事，大好事，这是在帮助世界各国认识人民币的价值，认识人民币强势和美圆等货币弱势的未来发展趋势，很好的宣传，这是人民币国际化前的免费广告。

该贴内容于 [2010-03-21 17:58:46] 最后编辑

美国国会听证会：中国为什么购买美国国债？
http://finance.jrj.com.cn/opinion/2010/03/1814597135135.shtml
2010年03月18日 14:59 来源： 金融界网站

　　12月中旬，美国财政部公布报告显示，中国对美国的证券投资呈下降趋势。在接下来的几周里，美国国内对此进行了激烈的辩论。一些专家指出中国将从短期国债转向长期债券的行为显示其对美国经济的发展持乐观态度；而另一些人则认为中国将加持美国短期证券，说明中国对美国经济失去了信心。在随后的几个月中，对于中国的一些动作及其动机我们也很难知晓。
　　无论是极为自信还是过于谨慎，事实上，中国拥有20％的由其私人持有的美国公共债务，这些债务既关系美国又关乎中国，可以说是当今关注的焦点。我们希望通过成立专家特别小组，能够获得政治、金融和经济核算方面的决策，当然还包括未来可能存在于美国与中国关系前的风险和机会。
　　这个特别小组将由一个双向党派的委员会的12名成员组成，其中6名由参议院和少数党领袖选出，另外6名由议长和众议院少数党领袖选出。委员任期两年。
　　国会已经赋予委员会监督和调查中美双边贸易和经济关系对国家安全影响的责任。委员会会履行承诺，组织听证会并进行相关研究。委员会还会前往亚洲进行相关调研，接收来自其他美国政府机构和部门的报告，据此编纂年度报告，为国会立法与政策变更提供建议。
　　本次是2010年报告年度第二次听证会，其包括中台关系、中国航天业和绿色产业的发展以及中国在世贸组织中的活动。
　　现在请欢迎我们的小组成员专员韦塞尔。
以下是中国经济与安全审查委员会举行的听证会，主题为

　　美国国债与中国：意义和影响
　　第一部分：中国的借贷活动和美国的债务

　　A.要点
　　1）中国是世界上拥有官方外汇储备最大的国家——约达2.4万亿美元，2009年增加外汇储备近5000亿美元（其中经常盈余略低于3000亿美元，资本项目顺差约1000亿美元）。这些外汇储备的不断积累主要来源于对外汇市场的不断干预，即人民银行不断买入美元抛售人民币使得人民币异常贬值。
　　2）中国同时也是美国国债的第二大持有者。截止2009年12月，其共持有7554亿美国国债，仅次于日本（拥有7688亿美元）。
　　3）美国财政部极可能低估了中国持有美国债券的数量，因为中国可能通过在其他国家建立其他账户来购买国债。
　　4）举例来说，尽管英国去年的经常账户面临大额赤字，2009年英国持有的美国国债仍从1309亿美元增加到3000亿美元，其中很大一部分增加值便源于中国通过在伦敦的账户从离岸市场买入美国国债。当然，中国还有可能通过其它方式来购买美国国债。
5)中国被大多数观察家推定持有大量美国国债，这是有现实意义的，因为其他潜在的储备货币（欧元，日元和英镑）都有严重的问题。据美国官方数据统计，中国在2009年5月的美国国债持有量达到顶峰8015亿美元，在剩余的月份，其一共减持约500亿美元。这种由于中国12月外汇储备缓慢增长以及其外汇储备多样化的进行而造成持有美国国债量缓慢下降的说法并非完全不可信，但是并没有迹象表明中国试图大规模减持美国国债。
　　6）虽然通过公开信息无法知道中国对美国国债持有量的确切数额，估计其应将近1万亿美元——将近整个外国官方持有额（2.47万亿美元）的一半，将近整个国债发行额的1/7（截止2009年共发行美国国债7.27万亿美元，其中3.614万亿美元由外国政府和个人持有）。
　　7）有一种观点认为，中国持有庞大的美元资产可以使其能够在经济上、政治上与美国相抗衡，尤其是，中国的外汇储备可以防止美国对其人民币升值施压。这种观点是不正确的，也是一种误读。
　　8）中国停止对外汇市场的干预符合美国利益，也有利于全球经济的繁荣。这种干预也是中国作为IMF成员对其国际承诺的违背，并导致了不公平贸易的产生。
　　9）如果中国能够停止操控外汇市场，那么人民币将会升值大约20％到40％。中国对美元资产的增持也会止步（当然也包括其他外国资产）。
　　10）因此最有效的措施在于通过美元贬值来对抗人民币，包括那些与人民币挂钩的其它货币。在贸易的基础上，美元的实际价值也会下降。
11）美元贬值有利于扩大出口并抑制进口，加快复苏进程，创造就业机会以及调整美国经济。即使进行一次大幅度的调整——例如实际汇率贬值20％，（虽然这种情况不大可能发生）——也不会对通货膨胀产生显著的影响，因此也不会使得联储提高利率。许多人害怕美国会出现像20世纪70年代那种硬着陆的状况，但事实上，如今的低通胀预期与比较大的产出缺口都使得这种状况发生的可能性大大下降。（从最近衡量的10％的失业率和至少达15％的实际失业率即可看出）
　　12）由于联储现今目标是将利率保持在一个较低的水平，因此，美国的利率水平短期将不会因此有太大的变化。
　　13）事实上，美国当前的较低的并且稳定的通胀预期为利用当前货币政策来迫使人民币升值提供了一个绝佳的时机。
　　14）另外一种情况：如果迫使中国升值，其会通过减持美国国债来威胁美国。但是如果中国继续干预外汇市场，将会积累更多的外国资产，那么中国当局会买些什么呢？
　　a.如果其继而转持由美国机构发行的以美元计价的资产，这将会拉低这些资产相对于国债的利差，从而直接帮助美国的私人借款者，最终促进美国经济增长。
　　b.如果其直接购买由非美国机构发行的以美元计价的资产，依然能够帮助美国的借贷者，因为有一个美元资产的全球性市场的存在，而且并没有太多信用等级较高的资产供其购买。
　　c.还有一种情况（虽然这种可能性很小），即如果其购买的是美国股票，这将有助于股市的发展，改善家庭收支表，以及有利于公司的融资（同时也有利于改变美国经济的融资结构使其从债券融资转向股权融资）
　　d.如果其购买非美元资产，鉴于目前联储要将利率保持在一个较低的水平上，其将会使得美元贬值，从而促使美国经济的繁荣。这一举措将会招致欧元区与日本的抗议，但这种货币价值的变化将仅仅是中国的责任而与美国毫无关系。
15）如果中国完全停止购买外国资产，便等同于停止对外汇市场的干预，这也正中我们下怀。
　　16）此外，中国还会有其他潜在损失。对于中国来说，如果其出售美国国债或者以其他方式搅动市场，都会招致负面的评论。不仅如此，美元资产的贬值将会直接导致中国所持外国资产的缩水。从目前情况来看，根本找不出对美国任何有害的一面。
　　17）还有一个悬而未决的问题，就是如何推动人民币升值。
　　a.一种方法是由前财政部部长保尔森倡导的多边会谈，但其从2002年开始并未取得任何实质性的进展，因此这并不是一个可行的方式。
　　b.国际货币基金组织已经表现出了其对中国政府的无能为力。其大力鼓吹的“监督决策”（Surveillance Decision）是一个失败，所谓的“共同监督”（multilateral surveillance）也只是一张纸老虎。
　　c.中国显然是汇率操纵国，美国财政部应当在其下下次交给国会的报告中标明这点。至于中国威胁抛售美国国债来应对美国所采取的措施，正如上文中提到的，其最坏也不过是虚张声势罢了，如果其真的采取这种行动，将会帮助美元的贬值。
　　18）当然，对于推动人民币升值不能只说不做或者仅仅在报告中标明这点。双边制裁容易导致局势失控，显然不是个好主意。鉴于IMF多边机制的失败，美国应该将这个问题搬到G20峰会中，推动解决中国汇率问题。
　　19）最合理的建议便是扩大世贸组织的权力（并且不让IMF涉足其中），由其来处理汇率操纵问题，如同其调查不公平贸易一样。虽然完全实施起来还会需要一段时间，但切实的朝这个方向走下去将会改变中国当局现有的想法。

B.广泛的经济前景

　　1）在中国威胁论被急剧夸大之时，没有什么理由对美国短期的经济前景保持乐观。
　　2）有迹象表明，最近几个月，美国经济开始复苏，虽然其速度要比先前所估计的要慢，上个季度的增长仍然令人惊讶。就此，2010年会有一个更好的经济发展前景。根据IMF去年的同期数据，我们估计全球经济增长率将超过4％，而美国经济增长率将会在3％至4％之间。
　　3）但是这些数据掩盖了经济中令人担忧的一面。主权债务危机正潜伏于欧元区，虽然目前主要集中于一些小国，但是却有可能蔓延至英国。金融市场的混乱不仅会阻碍欧洲经济的发展——我们估计其经济增长率相比第四季度同期会下降到0.5％，同时还会导致欧元的疲软并拖累整个全球经济的发展。
　　4）欧洲也在着手解决希腊的债务危机以阻止其进一步扩散所带来的风险，但是这些补救措施所带来的效用太小而且太迟，加之IMF近期也很难发挥作用，内部财政缺失与外部支撑的缺乏使得葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊以及西班牙都面临严重的债务危机压力。
　　5）金融市场参与者通过信用违约互换市场买卖主权保险（insurance for sovereign）和银行债务。自次贷危机以来，信用违约互换市场的不透明性并没有得到解决。随着政府信誉度一步步丧失，将很难预测接下来发生的事情。雷曼破产之后，由于担心保险公司破产并因此牵连相关银行，广义上的交易对手风险再次浮出水面。
6）G7集团与20国集团察觉风险的速度过慢。如果现在危机再次到来，各国政府将更难作出有效的反应，因为其几乎已经采取了所有的财政刺激手段。
　　7）在这种情况下，我们预期投资者会纷纷将注意力转向最安全的金融资产——“现金”，即短期美国国债，这倒不是说美国会有什么可信的中期财政预算，但另外一些国家显然相比之下也好不到哪去。这方面脆弱性的主要取决于我们能否在10到20年解决财政问题，而与中国无关。
　　8）净出口在过去的一年中呈现出相对强劲的趋势，但这可能不会在2010年继续保持下去。
　　9）除了新一轮的全球性危机外，美国消费者也被众多问题所困扰，如过重的债务负担，较低的家庭收入，疲软的房地产市场以及资产价格的波动。相较于2009年，储蓄率将有所下降，但是仍会保持高位。住宅投资很难在2010年恢复，商业投资的过于匮乏也难以推动经济的复苏。
　　10）基于同期季度数据的比较，美国的经济增长率将会快于2％（IMF估计的是2.6％）。这种情况可能在今年下半年会发生较大的改变，但不会是一个完全的产出下降。如果没有一个可定的中期财政预算，财政政策的影响将会在今年年中消退。
11）从今年春季开始，美联储将会逐步减少其对抵押贷款的支持力度。其确切的影响难以衡量，但其无助于阻止第二季度经济放缓的脚步。
　　12）除了上面这些问题，还有对于美国银行资本层面的担忧。“大而不倒”使得美国政府为其提供了间接的帮助，而2009年的经济压力又稀释了其资本金，如果经济二次触底，银行将需要更多的资金注入。
　　13）资本不足的银行往往惜贷，即便对信誉度较好的潜在借款人也是如此。2010年，这种情况将会越来越普遍。
　　14）新兴市场也会在今年下半年呈现出经济放缓的态势。我们曾就新兴市场的经济能否脱离发达国家而增长这个问题进行过两次评估（一次是2008年年初，一次是2008年年末），调查结果显示，新兴市场，尤其是那些出口导向型的新兴市场，依赖于较富裕国家的经济运行。
　　15）IMF估计2010第四季度全球经济将增长3.9％，即与去年同期的预计一致。我们则预计增长率能达到将近3％的水平。
　　16）长期看来，在新兴市场的带动下，全球经济会经历一个繁荣的时期。但是，现有的全球金融结构也带来了较大的系统性风险。

　　（本文由中央财经大学中国银行（601988）业研究中心提供，翻译：乔吉娜、朱杰）